接棒保本基金 定期開放債基成震蕩市新寵

　　在保本基金接連受限之后，基金公司開始將定期開放債券基金作為震蕩市場中的主打產品。

　　其實，早在今年年初，基金公司就曾經發(fā)力定開基金，但當時保本基金勢頭正盛，定開基金沒有引起市場太大關注。

　　無論是數量還是規(guī)模，今年定開債基都呈現爆發(fā)勢頭。數據顯示，以定期開放為契約的基金剔除保本基金、貨幣基金、定增基金后共有306只基金(A、B類分開計算)，其中82只為今年成立的新基金。對比歷史數據來看，2012年至2015年4年，成立的相關基金數量分別為17只、110只、52只和43只；這4年定開債基的存續(xù)規(guī)模分別為147.27億元、1027.83億元、470.14億元和458.77億元，而2016年前8個月新發(fā)定開債基的規(guī)模已經達到1130.29，遠超過以往全年。

　　而這當中超過八成的基金為定期開放債券基金。上海一債券基金經理表示，隨著國債利率走低，債券市場牛市繼續(xù)，在這當中定開債基無疑最具優(yōu)勢。

　　上海一位正在發(fā)行的定開債基金經理指出，定期開放債券基金受到市場熱捧，與產品設計特點是分不開的。定期開放通過較高的杠桿和一定的封閉期，相比開放式債券基金更能獲取超額和杠桿收益。據了解，普通債券基金的杠桿比例僅在140%，而定開債的杠桿可以達到200%。

　　此外，定開基金由于封閉期內降低投資者申購贖回所帶來的流動性沖擊，更容易配置更安全和高收益的券種。

數據來源：東方財富Choice數據，天天基金研究中心，截至日期：2016-08-17

　　上述定開債基金經理表示，目前定開基金覆蓋了債券、混合、靈活配置等各種類型，封閉期也從半年、1年、18個月到2至3年不等。“不同的封閉期可以滿足投資者對流動性的不同要求，而在投資范圍上，由于定開債多是純債基金，不參與一二級市場的投資，收益更為穩(wěn)定?！?/p>

　　近來債券頻頻違約讓不少基金公司都提高了警惕，越來越多的基金公司布局定開基金，希望從根本上減少風險帶來的沖擊?！耙坏┏霈F踩雷，投資者的第一反應都是選擇贖回，那勢必會對現有持債造成影響，而定期開放基金就可以避免此種情況。”

　　定開基金火熱，基金公司對此類產品也在加大上報力度。在基金產品行政審批流程中，有54只定開基金在等待批復，這些基金多在6月以來申報。其中，博時基金在旗下已有數只定開基金的情況下，于6月底至7月初連續(xù)申報了6只定開基金，其中4只為18個月的定開債；鵬華、招商和大成基金公司也分別申報了6只、5只和4只定開基金。此外，萬家、浦銀安盛、大摩華鑫、江信、德邦公司也都上報了相關基金，爭取一席之地。

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