指數(shù)增強型基金密集布局 今年已申報29只全市場166只指數(shù)增強型基金總規(guī)模為1489.87億元 比2017年增長2.27倍

　　在指數(shù)化產(chǎn)品大發(fā)展、創(chuàng)新產(chǎn)品迭出的背景下，熱門指數(shù)的場外增強型基金成為“后來者”打造產(chǎn)品吸引力和差異化的重要方式。今年來已申報29只權益指數(shù)增強型基金，產(chǎn)品總規(guī)模接近1500億元。

　　業(yè)內人士表示，隨著資本市場逐漸趨于成熟和指數(shù)化投資繼續(xù)大發(fā)展，未來指數(shù)基金和指數(shù)增強型基金都將保持快速發(fā)展勢頭。

　　指數(shù)增強型基金密集布局

　　今年已有29只新基金申報

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，今年以來已有22家基金管理人申報了29只權益指數(shù)增強型基金，比去年同期增長一倍。

　　從類型看，今年申報的產(chǎn)品多數(shù)是熱門產(chǎn)品的創(chuàng)新品種，比如針對首批大賣267億的MSCI中國A50ETF，易方達基金申報了“MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)量化增強型基金”，針對火爆的科創(chuàng)50ETF，易米基金推出了“中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)增強型發(fā)起式基金”，而對標具備先發(fā)優(yōu)勢的行業(yè)ETF龍頭——323億元規(guī)模的國泰證券ETF、228億規(guī)模的華寶券商ETF，指數(shù)基金巨頭華泰柏瑞基金推出了“中證全指證券公司指數(shù)增強型基金”。

　　另外，指數(shù)基金布局不多的公募管理人則多選擇在滬深300、中證500、中證800等大盤寬基指數(shù)方面設計指數(shù)增強型產(chǎn)品。

　　在易米基金看來，今年指數(shù)增強型基金申報明顯增多主要有兩方面原因：一是產(chǎn)品差異化的選擇。指數(shù)基金同質化嚴重，同一指數(shù)有多家公司申報，但受制于基金合同，收益差異不大，無法體現(xiàn)基金公司的投研實力；二是近幾年A股市場板塊、風格特征明確且持續(xù)，指數(shù)增強基金相比指數(shù)基金超額收益明顯。

　　華泰柏瑞基金副總經(jīng)理、量化與海外投資團隊負責人田漢卿認為，從資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的方向來看，行業(yè)分工越來越細化已成趨勢，資產(chǎn)管理人在某一個領域的專業(yè)化程度越來越高。明確跟蹤基準、控制跟蹤誤差是主動管理長期的發(fā)展方向之一?！敖衲曛笖?shù)增強型基金申報明顯增多也與市場環(huán)境的變化有關系，前幾年集中持股的主動管理基金，有的投資業(yè)績跑輸市場，這種變化可能會推進市場走向成熟，指數(shù)增強基金開始受到更多關注?！?/p>

　　在市場需求方面，易米基金表示，過去五年，指數(shù)增強策略獲得了優(yōu)于指數(shù)基金的表現(xiàn)，需求量逐年提升。對于本身要投資指數(shù)基金的投資人，指數(shù)增強基金相比于指數(shù)基金更具優(yōu)勢。

　　指數(shù)增強型基金增長迅猛

　　事實上，指數(shù)增強基金算是公募老資格的產(chǎn)品，2004年就成立了首只指數(shù)增強基金——易方達上證50增強。不過，指數(shù)基金乃至指數(shù)增強型基金的市場地位一直不突出。近年來，隨著被動投資理念的普及、指數(shù)增強產(chǎn)品長期業(yè)績效果顯現(xiàn)，這類產(chǎn)品的市場規(guī)模也逐年上臺階。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，全市場166只指數(shù)增強型基金(份額合并計算)總規(guī)模為1489.87億元，比2017年增長2.27倍，近四年的年平均規(guī)模增速達到37%，與股票ETF同步實現(xiàn)了快速增長。

　　針對指數(shù)增強型基金規(guī)模快速擴容的現(xiàn)象，易方達基金量化投資部副總經(jīng)理王建軍表示， 指數(shù)增強型基金是在跟蹤標的指數(shù)并控制跟蹤誤差的基礎上，通過量化、基本面選股等策略，追求超越業(yè)績比較基準的投資回報。過去幾年，指數(shù)增強型基金獲取超額的能力逐步被驗證，得到了投資者特別是機構投資者的認可。

　　富國基金量化投資部副總經(jīng)理、富國中證500指數(shù)增強基金經(jīng)理徐幼華表示，指數(shù)增強基金擴容，既受益于A股市場整體表現(xiàn)較好，吸引了包括個人投資者、外資等在內的增量資金入市；又得益于指數(shù)增強基金過去兩年取得了較為顯著的超額收益，業(yè)績與規(guī)模形成正反饋。此外，近兩年，在理財產(chǎn)品打破剛兌、房住不炒的大背景下，資金對于資產(chǎn)配置的需求進一步提升。

　　多家公募機構和人士繼續(xù)看好指數(shù)增強基金的發(fā)展前景。

　　徐幼華分析，根據(jù)海外經(jīng)驗，養(yǎng)老金等長線資金大規(guī)模入市，是帶來指數(shù)基金規(guī)模提升的重要原因。近期發(fā)布的《國務院辦公廳關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》有望推動國內長線資金入市，提升資產(chǎn)配置需求，指數(shù)增強基金有望長期受益?！敖鼛啄?，隨著投資者教育的深入，個人投資者對指數(shù)增強基金的認知度快速提升，越來越多的個人投資者將定投指數(shù)增強基金作為投資策略之一，享受指數(shù)上漲和增強策略帶來的雙重收益。”

　　易米基金也認為指數(shù)增強型基金的規(guī)模未來還會繼續(xù)擴容。據(jù)介紹，美國共同基金中規(guī)模最大的是指數(shù)型基金，在強有效市場中，指數(shù)基金是最高效的投資工具。A股目前仍屬于弱有效市場，指數(shù)增強基金的易營銷性、收益性以及產(chǎn)品差異性優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，相信指數(shù)增強基金的未來前景會非常好。

　　“參考海外成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗，我們認為，隨著國內資本市場的逐步成熟和市場有效性提高，專門針對基準指數(shù)采用各類增強策略以獲取持續(xù)穩(wěn)定超額收益為目標的基金，存在非常大的發(fā)展空間?！蓖踅ㄜ姺Q。

　　“指數(shù)增強基金不斷擴容符合市場更加趨于成熟的大趨勢。目前這類基金占比仍然較小，未來空間很大?！碧餄h卿也認為，指數(shù)增強基金的發(fā)展在未來會更加差異化，基金管理人會提供更多的差異產(chǎn)品。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：指數(shù)增強型基金密集布局 今年已申報29只全市場166只指數(shù)增強型基金總規(guī)模為1489.87億元，比2017年增長2.27倍)

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