今年港股最大Biotech IPO！英矽智能擬募資23億港元沖刺AI制藥第一股，AI制藥能否完成全新藥物研發(fā)再受關(guān)注

　　藍鯨新聞12月18日訊（記者屠?。?/strong>2025年，DeepSeek帶動人工智能持續(xù)火熱，醫(yī)療被認為是最有望受到AI助力的賽道之一。12月18日至12月23日，AI+創(chuàng)新藥研發(fā)頭部企業(yè)英矽智能(3696.HK)招股，其中，香港公開發(fā)售9469500股，國際發(fā)售85221000股。以每股24.05港元的發(fā)行價計算，英矽智能將通過本次IPO募集至多約23億港元，IPO市值則將達134.06億港元，英矽智能將成為今年港股市場最大Biotech IPO。

　　AI+制藥再次引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。公開資料顯示，英矽智能成立于2014年，以生成式AI平臺Pharma.AI為基礎(chǔ)，不僅實現(xiàn)靶點發(fā)現(xiàn)、分子設(shè)計、候選化合物優(yōu)化全過程自動化，同時也推進自研創(chuàng)新藥管線。

　　其招股書顯示，該公司的業(yè)務(wù)模式包括藥物發(fā)現(xiàn)及管線開發(fā)、軟件解決方案及與非醫(yī)藥領(lǐng)域相關(guān)的其他發(fā)現(xiàn)。收入主要來自三大業(yè)務(wù)板塊，大部分來自藥物發(fā)現(xiàn)及管線開發(fā)業(yè)務(wù)，2023年和2024年占總營收比例分別達93.4%和92.9%，是核心收入來源；軟件解決方案業(yè)務(wù)占比相對較小，2023年為6.6%、2024年為4.6%；其他發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)（涵蓋非醫(yī)藥領(lǐng)域應用）2024年起單獨披露，占比僅2.5%。

　　合作開發(fā)方面，截至最后實際可行日期，該公司已通過自主開發(fā)的生成式人工智能平臺Pharma.AI產(chǎn)生逾20項臨床或IND申報階段的資產(chǎn)，其中三項資產(chǎn)已授權(quán)予國際制藥及醫(yī)療保健公司，最高合約總價值20億美元，包括總額約1.1億美元的預付款項以及約19億美元的里程碑付款。

　　自有管線方面，其用于治療特發(fā)性肺纖維化（IPF）的藥物——Rentosertib（ISM001-055）已進入IIa期臨床階段，據(jù)悉，該款藥物為全球進展最快AI藥物。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，目前國際上還是缺少一款真正用AI發(fā)現(xiàn)和設(shè)計、并完成研發(fā)的創(chuàng)新藥物，而如果英矽智能能將上述藥物推進至Ⅲ期，完成AI制藥的概念驗證，將讓其成為全球AI驅(qū)動藥物研發(fā)進入晚期臨床的代表性案例。這類里程碑對企業(yè)估值與商業(yè)化潛力的影響，遠超其他尚在早期階段的AI藥企。

　　TechEmergence報告顯示，AI可以將新藥研發(fā)的成功率提高16.7%，AI輔助藥物研發(fā)每年能夠為藥企節(jié)約540億美元的研發(fā)費用，并在研發(fā)主要環(huán)節(jié)節(jié)約40%—60%的時間成本。根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，預計全球AI賦能藥物研發(fā)費用市場規(guī)模由2023年的119億美元增加至2032年的746億美元，復合年增長率為22.6%。

　　據(jù)悉，英矽智能在上市前經(jīng)歷了多輪融資，累計融資逾5.30億美元。在2025年2月的E輪最新融資中，公司募集約1.23億美元，投后估值約為13.31億美元。此次國際發(fā)售，已經(jīng)有15家頂級投資機構(gòu)共認購1.15億美元，涵蓋全球制藥企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)、國際主權(quán)基金、大型資產(chǎn)管理公司、全球主題基金、國內(nèi)龍頭公募和險資，包括禮來公司、騰訊、淡馬錫、施羅德、瑞銀、橡樹資本、易方達、泰康人壽等，明星資本的介入，可見行業(yè)對AI藥物發(fā)現(xiàn)的關(guān)注。

　　業(yè)績方面，2022年至2024年，英矽智能的營收分別為3015萬美元、5118萬美元和8583萬美元；毛利率分別為63.4%、75.4%和90.4%，呈逐年提升趨勢；凈虧損則從2022年的2.22億美元大幅收窄至2024年的1710萬美元。截至2025年6月30日，英矽智能持有的現(xiàn)金及等價物由2024年末的約1.26億美元增至約2.13億美元。

（文章來源：藍鯨新聞）