機(jī)會(huì)速遞 | 碳酸鋰目標(biāo)價(jià)18000美元！摩根大通上調(diào)所有純鋰礦商評(píng)級(jí)至“增持”；煤炭清潔高效利用新標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，焦煤焦炭期貨今日大漲；香港公布首份中醫(yī)藥發(fā)展藍(lán)圖

　　港股三大指數(shù)午后拉升回暖，恒生指數(shù)尾盤(pán)飄紅。三大航空股漲幅明顯，內(nèi)銀股普遍上漲；石油股、煤炭股、燃?xì)?/a>股等能源板塊多數(shù)走俏。鋰電池股、蘋(píng)果概念股、汽車股、銅業(yè)股下跌明顯。

　　板塊聚焦：

　　香港公布首份中醫(yī)藥發(fā)展藍(lán)圖（附概念股）

　　12月18日，香港特區(qū)政府發(fā)表《中醫(yī)藥發(fā)展藍(lán)圖》，從五大方向包括中醫(yī)服務(wù)、中醫(yī)專業(yè)、中藥發(fā)展、傳承中醫(yī)藥文化及推動(dòng)中醫(yī)藥走向全世界，制定20個(gè)行動(dòng)。當(dāng)中包括改善中醫(yī)臨床服務(wù)，制定臨床指引、推動(dòng)中西醫(yī)合作、加強(qiáng)中醫(yī)藥在基層醫(yī)療的角色等。另外，香港醫(yī)務(wù)衛(wèi)生局將設(shè)立中醫(yī)中藥發(fā)展督導(dǎo)委員會(huì)，由香港醫(yī)衛(wèi)局局長(zhǎng)擔(dān)任主席，促進(jìn)跨部門協(xié)助。

　　香港醫(yī)務(wù)衛(wèi)生局局長(zhǎng)盧寵茂表示，中醫(yī)藥是中華文明的瑰寶，亦是香港醫(yī)療體系重要的一部份，很多市民都信賴中醫(yī)藥，也都使用中醫(yī)藥。香港特區(qū)政府多年以來(lái)制定了多項(xiàng)政策和措施，包括培訓(xùn)中醫(yī)藥人才、醫(yī)療服務(wù)、規(guī)管、標(biāo)準(zhǔn)等。他說(shuō)這是首份針對(duì)中醫(yī)藥的發(fā)展藍(lán)圖，目標(biāo)是利用中醫(yī)藥，令市民享受更優(yōu)質(zhì)、更全面的醫(yī)療服務(wù)，提升健康水平及享更優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并建設(shè)香港成為中醫(yī)及中藥走向世界的橋頭堡。

　　相關(guān)概念股：固生堂（02273）、中國(guó)中藥（00570）、同仁堂國(guó)藥（03613）、白云山（00874）。

　　煤炭清潔高效利用新標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，焦煤焦炭期貨今日大漲

　　12月18日，焦煤、焦炭主力合約盤(pán)中均漲超6%。據(jù)悉，12月17日，國(guó)家發(fā)改委等六部門聯(lián)合印發(fā)《煤炭清潔高效利用重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2025年版）》。與2022年版的標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平相比，其中燃煤發(fā)電供電煤耗均有不同程度的收緊，催生高品質(zhì)煤炭需求增加，可能導(dǎo)致高品質(zhì)煉焦煤供應(yīng)邊際緊張的預(yù)期。

　　山西證券發(fā)布研報(bào)稱，關(guān)注煤炭板塊盈利修復(fù)。寒潮來(lái)襲，旺季需求有所支撐。4季度業(yè)績(jī)?nèi)杂懈纳祁A(yù)期，若價(jià)格長(zhǎng)期高位運(yùn)行，26年業(yè)績(jī)?nèi)跃邆漭^大修復(fù)空間。股價(jià)下跌強(qiáng)化紅利價(jià)值，可逢低配置。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　碳酸鋰目標(biāo)價(jià)18000美元！摩根大通對(duì)鋰價(jià)極為樂(lè)觀，上調(diào)所有純鋰礦商評(píng)級(jí)至“增持”

　　由于需求井噴，鋰市場(chǎng)的供應(yīng)短缺問(wèn)題可能正變得比之前預(yù)期的更為嚴(yán)峻。

　　摩根大通在12月17日發(fā)布的研報(bào)顯示，Lyndon Fagan等分析師們將碳酸鋰2026年第四季度的目標(biāo)價(jià)格大幅上調(diào)至18000美元/噸，遠(yuǎn)高于目前約13500美元/噸的現(xiàn)貨價(jià)格。同時(shí)，作為鋰礦原材料的鋰輝石，其目標(biāo)價(jià)也被上調(diào)至2000美元/噸，較當(dāng)前約1100美元/噸的現(xiàn)貨價(jià)幾乎翻倍。

　　這一戲劇性的轉(zhuǎn)變直接影響了資本市場(chǎng)。摩根大通宣布，將其覆蓋的所有純鋰礦商股評(píng)級(jí)全面上調(diào)至“增持”(Overweight)，并顯著提高了這些公司的目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為在強(qiáng)勁的商品價(jià)格背景下，這些股票存在顯著的上行空間。

　　報(bào)告的核心邏輯在于，盡管全球鋰供應(yīng)正在增加，但其增長(zhǎng)速度已無(wú)法跟上需求的爆炸式擴(kuò)張。摩根大通的分析師團(tuán)隊(duì)指出，來(lái)自儲(chǔ)能系統(tǒng)(ESS)和中國(guó)商用車的“重大需求上調(diào)”，正導(dǎo)致供需缺口在中期內(nèi)不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)“長(zhǎng)期的激勵(lì)價(jià)格環(huán)境”。

　　個(gè)股掘金：

　　滬上阿姨(02589)：總市值突破百億，機(jī)構(gòu)測(cè)算主品牌國(guó)內(nèi)開(kāi)店空間1.8萬(wàn)家

　　滬上阿姨此前發(fā)布公告，將于2026年2月4日派發(fā)2025年中期股息每10股7.43755港元。國(guó)泰海通證券發(fā)布研報(bào)稱，滬上阿姨實(shí)施“一體兩翼”戰(zhàn)略，其中“一體”為“滬上阿姨”主品牌，測(cè)算國(guó)內(nèi)開(kāi)店空間1.8萬(wàn)家；“兩翼”分別為“茶瀑布”和海外市場(chǎng)，測(cè)算“茶瀑布”國(guó)內(nèi)開(kāi)店空間超5000家；海外目前進(jìn)軍馬來(lái)西亞和美國(guó)，處于發(fā)展初期，成長(zhǎng)潛力較大。

　　浙江世寶(01057)：公司稱智能轉(zhuǎn)向等產(chǎn)品均適用于L3及以上自動(dòng)駕駛

　　工業(yè)和信息化部公布我國(guó)首批L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車型準(zhǔn)入許可，兩款分別適配城市擁堵、高速路段的車型將在北京、重慶兩地指定區(qū)域開(kāi)展試點(diǎn)。浙江世寶12月17日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與眾多國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車企及新勢(shì)力車企均有長(zhǎng)期配套合作，公司的智能轉(zhuǎn)向、線控轉(zhuǎn)向、電調(diào)管柱等產(chǎn)品均適用于L3及以上自動(dòng)駕駛。工信部L3自動(dòng)駕駛準(zhǔn)入目錄的公布，有利于推進(jìn)高級(jí)別自動(dòng)駕駛的上路及普及，將會(huì)促進(jìn)公司智能化轉(zhuǎn)向產(chǎn)品的推廣及量產(chǎn)。

　　微創(chuàng)醫(yī)療(00853)：預(yù)期微創(chuàng)心通與CRM Cayman合并將于明日前后完成

　　微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)布公告，微創(chuàng)心通的獨(dú)立股東已于2025年12月15日舉行的微創(chuàng)心通股東特別大會(huì)上批準(zhǔn)合并協(xié)議及其項(xiàng)下擬進(jìn)行的交易。預(yù)期合并將于2025年12月19日或前后完成，據(jù)此，CRM Cayman的所有現(xiàn)有已發(fā)行股份(包括普通股及優(yōu)先股)將予以注銷，以換取微創(chuàng)心通的普通股，且CRM Cayman將成為微創(chuàng)心通的全資附屬公司。

　　公告稱，本次戰(zhàn)略合并是本公司優(yōu)化資源配置、提升整體競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵舉措，旨在全面強(qiáng)化雙方在結(jié)構(gòu)性心臟病及心律管理領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)。通過(guò)整合互補(bǔ)的產(chǎn)品線與全球渠道資源，本公司將加速市場(chǎng)滲透并提升運(yùn)營(yíng)效率；依托成熟的海外團(tuán)隊(duì)與基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)一步優(yōu)化本地化服務(wù)能力與供應(yīng)鏈韌性。

　　康寧杰瑞制藥-B(09966)：新藥JSKN027臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲受理

　　12月17日晚，康寧杰瑞生物制藥宣布，公司自主研發(fā)的PD-L1/VEGFR2雙特異性抗體偶聯(lián)藥物（ADC）JSKN027新藥臨床試驗(yàn)（IND）申請(qǐng)，已獲國(guó)家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）藥品審評(píng)中心（CDE）正式受理，即將開(kāi)展用于晚期惡性實(shí)體瘤的Ⅰ期臨床研究。

　　目前，全球范圍內(nèi)尚無(wú)單獨(dú)靶向VEGFR2或者同時(shí)靶向PD-L1與VEGFR雙通路的ADC進(jìn)入臨床研究。JSKN027是全球首款進(jìn)入臨床研究階段的PD-L1/VEGFR2雙抗ADC藥物。臨床前數(shù)據(jù)顯示，JSKN027在體外及體內(nèi)模型中均表現(xiàn)出顯著的腫瘤抑制活性。

　　商湯-W(00020)擬配售17.5億股新B類股份凈籌約31.46億港元

　　12月18日早間，商湯科技在港交所發(fā)布公告，公司與配售代理訂立配售協(xié)議，據(jù)此，配售代理已有條件及個(gè)別同意(作為公司的配售代理)盡力促使不少于六名承配人認(rèn)購(gòu)17.5億股配售股份，每股配售股份1.80港元的配售價(jià)較B類股份于2025年12月17日(即最后交易日及厘定配售價(jià)之日)在聯(lián)交所所報(bào)之收市價(jià)每股1.97港元折讓約8.63%。配售事項(xiàng)項(xiàng)下的配售股份將相當(dāng)于本公告日期已發(fā)行B類股份數(shù)目約4.60%及已發(fā)行股份數(shù)目約4.52%。

　　待配售事項(xiàng)完成后，假設(shè)配售股份悉數(shù)獲成功配售，預(yù)期配售事項(xiàng)的所得款項(xiàng)總額及所得款項(xiàng)凈額將分別約為31.50億港元及31.46億港元。配售事項(xiàng)的所得款項(xiàng)凈額將主要用于以下用途：(i)30%用于支持公司的核心業(yè)務(wù)發(fā)展，包括打造行業(yè)領(lǐng)先的AI云、持續(xù)擴(kuò)大公司人工智能基礎(chǔ)設(shè)施商湯大裝置的規(guī)模與提高其國(guó)產(chǎn)化比例;(ii)30%用于支持生成式人工智能的研發(fā)，以及基于公司多模態(tài)大模型衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與商業(yè)落地;(iii)20%用于探索人工智能在創(chuàng)新垂直領(lǐng)域的技術(shù)融合與實(shí)踐，包括但不限于AI在金融、教育等行業(yè)的落地;(iv)20%用作公司的一般營(yíng)運(yùn)資金。

（文章來(lái)源：哈富證券）

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