港股午后強(qiáng)勢(shì)拉升終結(jié)連跌，航天股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，科技股拉升回暖， 機(jī)構(gòu)看好李寧、小米及嗶哩嗶哩等個(gè)股機(jī)會(huì) | 港股日?qǐng)?bào)

　　12月17日，午后三大指數(shù)快速拉升回暖，結(jié)束2連跌行情。

　　恒生科技指數(shù)尾盤一度漲至1.4%，最終收漲1.03%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)分別上漲0.92%及0.98%。

　　盤面上，連續(xù)走低拖累大市下跌的大型科技股普遍拉升回暖，航空股全天強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，保險(xiǎn)股午后發(fā)力明顯，中資券商股、內(nèi)銀股等權(quán)重集體拉升助力大市止跌回暖；半導(dǎo)體股、蘋果概念股、紙業(yè)股、影視股、鋁業(yè)股、黃金股表現(xiàn)活躍，軍工股、燃?xì)?/a>股、水務(wù)股全天低迷。

　　港股成交額前二十

　　數(shù)據(jù)來源：Choice

　　中金：維持李寧(02331)跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，升目標(biāo)價(jià)至23.61港元

　　中金發(fā)布研報(bào)稱，隨著新奧運(yùn)周期開始，李寧(02331)逐步在新的產(chǎn)品系列和新的店型上不斷嘗試，有望持續(xù)提升品牌在消費(fèi)者心中的影響力。該行維持2025/26年EPS預(yù)測(cè)0.92/1.07元不變，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)18/16倍2025/26年市盈率;同時(shí)由于新店型和產(chǎn)品的推出，該行看好李寧品牌未來2-3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)4%至23.61港元，對(duì)應(yīng)24/20倍2025/26年市盈率，較當(dāng)前股價(jià)有29%的上行空間，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。

　　大摩：預(yù)期小米集團(tuán)-W(01810)AI將有明顯進(jìn)展，目標(biāo)價(jià)62港元

　　摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，小米集團(tuán)-W(01810)發(fā)布開源大模型MiMo-V2-Flash。MiMo-V2-Flash總參數(shù)309B(激活15B)，并被認(rèn)為在市場(chǎng)上具有與主流大型語言模型競(jìng)爭(zhēng)的能力。該行相信，小米發(fā)布最新的大模型，表明公司對(duì)人工智能研究與開發(fā)的承諾。該行預(yù)期公司未來在云端人工智能和邊緣人工智能方面將取得更明顯的進(jìn)展。該行予公司目標(biāo)價(jià)62港元，評(píng)級(jí)為“增持”。

　　財(cái)通證券：首予嗶哩嗶哩-W(09626)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)將迎來內(nèi)容擴(kuò)圈與流量變現(xiàn)雙擊

　　財(cái)通證券發(fā)布研報(bào)稱，嗶哩嗶哩-W(09626)是中國領(lǐng)先的在線視頻與內(nèi)容社區(qū)平臺(tái)，自2009年以ACG內(nèi)容起家，逐步拓展至泛知識(shí)、泛生活等多元領(lǐng)域的綜合性社區(qū)。公司基于PUGV+OGV+直播的內(nèi)容生態(tài)不斷推動(dòng)用戶群體破圈，并通過社區(qū)互動(dòng)文化與品牌活動(dòng)留存用戶，截至3Q2025，MAU達(dá)到3.76億(YoY+8%)，正式會(huì)員第12個(gè)月的留存率達(dá)到80%。預(yù)計(jì)2025-2027年公司收入分別為304.1/324.4/351.9億元(YoY+13.3%/6.7%/8.5%)，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為21.4/31.5/43.0億元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE為33.8/22.9/16.8x。首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　浦銀國際港股市場(chǎng)情緒指數(shù)：樂觀情緒雖明顯降溫但并不悲觀

　　短期投資交易策略：杠鈴策略，攻守兼?zhèn)?。短期來看，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持震蕩態(tài)勢(shì)，風(fēng)格和投資主線或?qū)⒊霈F(xiàn)輪動(dòng)。短期缺乏新的催化劑，加上明年美聯(lián)儲(chǔ)降息的不確定性將影響外部流動(dòng)性，增量資金配置或更集中于稀缺性資產(chǎn)，而估值擴(kuò)張空間有限，這些因素都會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，因此盈利端的表現(xiàn)將更可能決定市場(chǎng)的走勢(shì)。短期投資交易策略上建議攻守兼?zhèn)?，“科?紅利”的杠鈴策略依然有效。紅利端： 除了防御性較強(qiáng)的銀行、保險(xiǎn)、電信運(yùn)營商、公用事業(yè)、能源等傳統(tǒng)紅利板塊外，消費(fèi)板塊亦值得關(guān)注?？萍级耍褐攸c(diǎn)關(guān)注估值合理、AI 屬性較強(qiáng)并具備護(hù)城河的 AI 龍頭港股公司，同時(shí)，A 股算力產(chǎn)業(yè)鏈、 AI 應(yīng)用層的機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

　　東吳證券：我們認(rèn)為港股仍處在反彈前夕。從中長(zhǎng)期配置來看，當(dāng)前位置有吸引力。

　　其一，部分海外風(fēng)險(xiǎn)階段性釋放，但仍有風(fēng)險(xiǎn)在前方。一，盡管美聯(lián)儲(chǔ) 12 月降息落地，但市場(chǎng)下調(diào)了明年美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，從中長(zhǎng)期來看對(duì)港股風(fēng)偏有影響。二，我們?nèi)匀惶崾娟P(guān)注 12 月 19 日日本央行加息，或?qū)е庐a(chǎn)生潛在的日元 carry trade 平倉風(fēng)險(xiǎn)，盡管我們預(yù)計(jì)此次影響不及去年，但現(xiàn)在美股市場(chǎng)相對(duì)脆弱，如果美股出現(xiàn)階段性去杠桿，會(huì)間接影響港股。

　　其二，從資金層面上看，南向資金以守為主，普遍等待今年結(jié)束后，明年開始后做進(jìn)攻。一季度政策開門紅共識(shí)強(qiáng)烈，除了科技之外，普遍看好有色。從中長(zhǎng)期看，港股 AI 科技龍頭估值處在合理區(qū)間，一旦有新的政策或產(chǎn)業(yè)催化，資金啟動(dòng)，恒生科技會(huì)有明顯反彈。

　　其三，港股配置仍然需要控制倉位，留好子彈。從現(xiàn)在開始到明年 1 月， 港股處在震蕩上行前期，紅利作為底倉，自下而上選擇科技成長(zhǎng)股，為反彈做準(zhǔn)備。

　　1. 申萬宏源：維持中創(chuàng)新航買入評(píng)級(jí)

　　2. 中金公司：維持恒隆地產(chǎn)跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)9.46港元

　　3. 中金公司：維持亞盛醫(yī)藥-B跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)89港元

　　4. 申萬宏源：維持小米集團(tuán)-W買入評(píng)級(jí)

　　5. 申萬宏源：維持中國鐵建增持評(píng)級(jí)

　　6. 中信建投：維持正力新能買入評(píng)級(jí)

　　7. 國金證券：維持環(huán)球新材國際買入評(píng)級(jí)

　　8. 華源證券：維持小菜園買入評(píng)級(jí)

　　9. 浙商證券：維持阜博集團(tuán)買入評(píng)級(jí)

　　10. 環(huán)球富盛：維持大明國際買入評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)1.86港元

(原標(biāo)題：港股午后強(qiáng)勢(shì)拉升終結(jié)連跌，航天股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，科技股拉升回暖， 機(jī)構(gòu)看好李寧、小米及嗶哩嗶哩等個(gè)股機(jī)會(huì) | 港股日?qǐng)?bào))

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