晚報 | 港股三大指數(shù)上漲，“亞洲鋰都”政策收緊! 贛鋒、天齊鋰業(yè)H股漲超5% ；光通訊股強勢領(lǐng)漲，創(chuàng)新藥概念熱度回暖；特朗普醞釀對俄新制裁，油市重回60美元！白銀飆漲近4%再創(chuàng)新高

　　港股收評

　　12月17日，午后三大指數(shù)快速拉升回暖，結(jié)束2連跌行情。

　　恒生科技指數(shù)尾盤一度漲至1.4%，最終收漲1.03%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)分別上漲0.92%及0.98%。

　　盤面上，連續(xù)走低拖累大市下跌的大型科技股普遍拉升回暖，航空股全天強勢領(lǐng)漲，保險股午后發(fā)力明顯，中資券商股、內(nèi)銀股等權(quán)重集體拉升助力大市止跌回暖；半導體股、蘋果概念股、紙業(yè)股、影視股、鋁業(yè)股、黃金股表現(xiàn)活躍，軍工股、燃氣股、水務(wù)股全天低迷。

　　港股成交額前二十

　　南向資金

　　南向資金今日凈買入港股79.09億港元。南向資金今日成交額796.24億港元，港股大市成交1831.41億港元。南向十大成交股中，小米集團-W、美團-W、南方恒生科技分別獲凈買入10.63億港元、7.51億港元、7.45億港元。中國移動、中國海洋石油分別遭凈賣出5.14億港元、1.32億港元。

　　市場熱點

　　"亞洲鋰都"政策收緊! 碳酸鋰期貨飆升7% ，贛鋒、天齊鋰業(yè)H股漲超5%

　　截至收盤，贛鋒鋰業(yè)(01772.HK)漲5.75%、天齊鋰業(yè)(09696.HK)漲5.83%、寧德時代(03750.HK)漲0.99%。

　　碳酸鋰期貨大幅拉升，漲幅達7.61%，報108620元/噸，市場情緒顯著升溫。

　　此輪上漲源于“亞洲鋰都”宜春的監(jiān)管新動向，繼寧德時代枧下窩礦被關(guān)停后，宜春再度出現(xiàn)大動作。

　　宜春市自然資源局于近日發(fā)布了《關(guān)于擬公告注銷27個采礦權(quán)的公示》。根據(jù)《礦產(chǎn)資源法》等相關(guān)要求，宜春市自然資源局擬對27宗采礦許可證予以注銷，現(xiàn)向社會公示(2025年12月12日至2026年1月22日)，公示時間30個工作日，公示期滿后予以公告注銷，注銷后生態(tài)修復等相關(guān)義務(wù)由原礦權(quán)人履行。公示期內(nèi)，若對公示內(nèi)容有異議，請以書面材料形式向宜春市自然資源局礦業(yè)權(quán)管理科反映。

　　宜春作為全國四大鋰礦重鎮(zhèn)之一，坐擁亞洲最大鋰云母礦儲量，其政策動向牽動產(chǎn)業(yè)鏈神經(jīng)。

　　自2025年以來，宜春接連出臺重大監(jiān)管舉措：7月要求8家涉鋰礦山完成礦種變更儲量核實；8月寧德時代枧下窩礦區(qū)因采礦證到期暫停開采，引發(fā)碳酸鋰期貨4天暴漲18.5%。

　　華泰期貨分析指出，供應端的不確定性是價格偏強的關(guān)鍵因素。國內(nèi)外供應干擾消息頻出，導致市場波動加劇。投資者需警惕供需邊際變化，但整體鋰價大概率維持高位震蕩格局。

　　光通訊股強勢領(lǐng)漲，企業(yè)布局AI數(shù)據(jù)中心受益

　　截至收盤，長飛光纖光纜(06869.HK)漲21.21%、劍橋科技(06166.HK)漲4.46%、華虹半導體(01347.HK)漲2.87%。

　　長飛光纖表現(xiàn)尤為搶眼，其主要受益于兩大利好：一方面，公司12月15日公告，其子公司長飛資本及長芯博創(chuàng)擬作為有限合伙人參與設(shè)立上海并購基金三期；另一方面，公司通過子公司布局的MPO、AOC、高速銅纜等光互聯(lián)組件業(yè)務(wù)已成為重要增長點，隨著北美AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速，公司海外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，為業(yè)績提供強勁支撐。

　　相關(guān)消息，綜合機構(gòu)觀點看，全球光模塊市場正經(jīng)歷從銅纜向光纖的加速替代，速率升級進入爆發(fā)期。800G已成為大廠標配，1.6T產(chǎn)品2026年將迎來起量元年，3.2T預計2027年投入使用。

　　國盛證券研報數(shù)據(jù)顯示，1.6T光模塊零售價格已從1200美元飆升至2000美元以上，漲幅超70%。

　　國盛證券分析稱，隨著AI算力需求的持續(xù)提升，海外頭部客戶對1.6T光模塊的需求持續(xù)上修，導致了1.6T光模塊市場供需關(guān)系的緊張，零售價格隨之水漲船高。

　　機構(gòu)觀點

　　宏觀展望

　　港股創(chuàng)新藥概念熱度回暖，年末出海BD交易再現(xiàn)“小高潮”

　　截至收盤，今日藥捷安康-B(02617.HK)漲17.41%，昭衍新藥(06127.HK)漲10.36%，藥明生物(02269.HK)、榮昌生物(09995.HK)等個股也有所跟漲。

　　消息面上，全國醫(yī)療保障工作會議近日在北京召開。會議指出，2026年要積極落地商保創(chuàng)新藥品目錄，鼓勵商業(yè)健康保險將更多基本醫(yī)保目錄外的合理醫(yī)療費用納入保障范圍；鼓勵商業(yè)健康保險機構(gòu)擴大對創(chuàng)新藥的投資規(guī)模，以促進創(chuàng)新藥研發(fā)。

　　海通國際分析稱，前期港股醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)較弱，主要受南下資金年底結(jié)賬等季節(jié)性因素影響。港股醫(yī)藥板塊流動性減弱，醫(yī)藥龍頭股的港股通持股比例持續(xù)下滑，例如科倫博泰、信達生物、百濟神州、中國生物制藥等。

　　而隨著美聯(lián)儲降息周期推進，全球流動性邊際改善，對利率極度敏感的創(chuàng)新藥板塊也再度受益。尤其是進入2025年12月后，上半年一度推動創(chuàng)新藥行情的BD交易再度活躍。

　　12月16日，翰森制藥(03692.HK)公告授予印度制藥公司Glenmark“阿美替尼”海外獨家許可，潛在收益超10億美元。

　　12月17日，和鉑醫(yī)藥-B(02142.HK)發(fā)布公告，公司與百時美施貴寶已訂立多年全球戰(zhàn)略合作及授權(quán)協(xié)議，旨在發(fā)現(xiàn)及開發(fā)新一代多特異性抗體。相關(guān)交易商業(yè)里程碑付款以及分級特許權(quán)使用費的潛在價值也超過1010億美元。

　　長期看，海通國際表示仍好業(yè)績確定性強的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、CXO/科研服務(wù)龍頭，以及已經(jīng)實現(xiàn)對外合作授權(quán)、海外臨床進展順利、基本面強勁的頭部Biotech和制藥公司。

　　剛封鎖委內(nèi)瑞拉，特朗普又醞釀對俄新制裁，油市重回60美元！白銀飆漲近4%再創(chuàng)新高

　　國際油價周三歐市盤中短線跳漲，美國WTI原油和布倫特原油快速走高，有報道稱，美國正準備對俄羅斯實施新一輪制裁措施，若莫斯科拒絕結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭的和平方案，相關(guān)制裁方案最早或本周啟動。

　　布倫特原油期貨漲幅一度擴大至2.4%，升至每桶60美元上方。據(jù)華爾街見聞此前文章，此前特朗普下令對受制裁的委內(nèi)瑞拉油輪實施封鎖，已推動油價走高。

　　避險需求升溫，推動貴金屬全線走高?，F(xiàn)貨白銀攀升近4%，至每盎司66美元上方的歷史新高，黃金價格回升至4330美元以上，距離10月創(chuàng)下的歷史最高點僅一步之遙。鉑金則連續(xù)第五個交易日上漲，觸及2011年以來的最高水平。鈀金也繼續(xù)上漲。

　　個股機會

　　中金：維持李寧(02331)跑贏行業(yè)評級，升目標價至23.61港元

　　中金發(fā)布研報稱，隨著新奧運周期開始，李寧(02331)逐步在新的產(chǎn)品系列和新的店型上不斷嘗試，有望持續(xù)提升品牌在消費者心中的影響力。該行維持2025/26年EPS預測0.92/1.07元不變，當前股價對應18/16倍2025/26年市盈率;同時由于新店型和產(chǎn)品的推出，該行看好李寧品牌未來2-3年的增長趨勢，上調(diào)目標價4%至23.61港元，對應24/20倍2025/26年市盈率，較當前股價有29%的上行空間，維持跑贏行業(yè)評級。

　　大摩：預期小米集團-W(01810)AI將有明顯進展，目標價62港元

　　摩根士丹利發(fā)布研報稱，小米集團-W(01810)發(fā)布開源大模型MiMo-V2-Flash。MiMo-V2-Flash總參數(shù)309B(激活15B)，并被認為在市場上具有與主流大型語言模型競爭的能力。該行相信，小米發(fā)布最新的大模型，表明公司對人工智能研究與開發(fā)的承諾。該行預期公司未來在云端人工智能和邊緣人工智能方面將取得更明顯的進展。該行予公司目標價62港元，評級為“增持”。

　　財通證券：首予嗶哩嗶哩-W(09626)“增持”評級，預計將迎來內(nèi)容擴圈與流量變現(xiàn)雙擊

　　財通證券發(fā)布研報稱，嗶哩嗶哩-W(09626)是中國領(lǐng)先的在線視頻與內(nèi)容社區(qū)平臺，自2009年以ACG內(nèi)容起家，逐步拓展至泛知識、泛生活等多元領(lǐng)域的綜合性社區(qū)。公司基于PUGV+OGV+直播的內(nèi)容生態(tài)不斷推動用戶群體破圈，并通過社區(qū)互動文化與品牌活動留存用戶，截至3Q2025，MAU達到3.76億(YoY+8%)，正式會員第12個月的留存率達到80%。預計2025-2027年公司收入分別為304.1/324.4/351.9億元(YoY+13.3%/6.7%/8.5%)，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為21.4/31.5/43.0億元，現(xiàn)價對應PE為33.8/22.9/16.8x。首次覆蓋，給予“增持”評級。

　　美股盤前

　　美股盤前，三大股指期貨普漲，標普500主連ESmain漲0.3%，道指主連YMmain漲0.19%，納指主連 NQmain漲0.32%。

　　亞馬遜漲超1%，OpenAI據(jù)悉洽談從亞馬遜融資100億美元。

　　美光科技漲超2%，邁威爾科技漲超3%，Lumentum控股漲超4%。白銀再創(chuàng)歷史新高，白銀ETF盤前大漲超3%，泛美白銀漲超2%。

　　奈飛美股盤前上漲1.4%，此前有報道稱華納兄弟探索公司可能會選擇現(xiàn)有與奈飛的交易，并拒絕派拉蒙的要約。

　　財經(jīng)日歷

（文章來源：哈富證券）

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