碳酸鋰期貨暴漲超7%！什么情況？天賜材料漲超7%，電池50ETF(159796)大漲近3%，近2日凈流入超1.4億元！電池打響漲價(jià)“第一槍”

　　12月17日，A股市場(chǎng)震蕩回調(diào)，碳酸鋰期貨提振下，電新板塊逆勢(shì)沖高。截至13:56，同類規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔的電池50ETF（159796）大漲2.75%，資金此前已連續(xù)2日涌入電池板塊，電池50ETF（159796）近2日合計(jì)吸金超1.4億元！

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高，電解液板塊領(lǐng)漲，天賜材料漲超7%，多氟多漲超6%，陽(yáng)光電源、欣旺達(dá)、億緯鋰能漲超3%，寧德時(shí)代等翻紅。

　　【電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　截至13:57，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

　　12月17日盤(pán)中，碳酸鋰期貨主力盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)拉升，盤(pán)中漲幅超7%，一度漲超8%，創(chuàng)2024年6月以來(lái)新高，消息面上，繼寧德時(shí)代枧下窩礦被關(guān)停后，“亞洲鋰都”宜春又現(xiàn)大動(dòng)作，宜春市自然資源局?jǐn)M對(duì)高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷(xiāo)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈消息面上，12 月 9 日，德加能源打響鋰電池漲價(jià)“第一槍”，宣布為保障持續(xù)穩(wěn)定的交付與品質(zhì)，經(jīng)公司研究決定，自 2025 年 12 月 16 日起，電池產(chǎn)品售價(jià)將在現(xiàn)行目錄價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào) 15%。

　　孚能科技近日也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，當(dāng)前部分原材料價(jià)格有所上漲，疊加市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，鋰電池價(jià)格上漲是行業(yè)趨勢(shì)。目前公司正在和客戶積極溝通漲價(jià)事宜，部分產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。

　　而這一輪漲價(jià)是由上游材料帶動(dòng)的。據(jù)上海有色網(wǎng)12月15日最新報(bào)價(jià)，電解液均價(jià)已躍升至3.68萬(wàn)元/噸，較年內(nèi)最低價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍式上漲；核心原材料六氟磷酸鋰價(jià)格更是迎來(lái)爆發(fā)，均價(jià)飆升至17.3萬(wàn)元/噸，最高報(bào)價(jià)一度觸及17.9萬(wàn)元/噸，較年中最低價(jià)漲幅高達(dá)252%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

　　值得一提的是，在各類原材料中，VC（碳酸亞乙烯酯）作為電解液關(guān)鍵添加劑之一，成為本輪漲價(jià)潮中當(dāng)之無(wú)愧的“漲幅之王”。數(shù)據(jù)顯示，9月初VC市場(chǎng)報(bào)價(jià)僅4.6萬(wàn)元/噸，到12月15日已突破18.1萬(wàn)元/噸，短短3個(gè)月內(nèi)漲幅超291%，近乎3倍，漲價(jià)速度和幅度讓人直呼想不到。

　　【電池行業(yè)為何爆發(fā)？儲(chǔ)能帶動(dòng)行業(yè)供需格局扭轉(zhuǎn)】

　　從電池產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游為礦產(chǎn)和各類原材料，中游為電芯、模組以及電池成品，下游則為新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等應(yīng)用場(chǎng)景。

　　【圖：電池產(chǎn)業(yè)鏈】

　　（來(lái)源于太平洋證券20251214《“反內(nèi)卷”催化周期復(fù)蘇，“新經(jīng)濟(jì)”拉動(dòng)新材料成長(zhǎng)》）

　　此前，行業(yè)供給過(guò)剩導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷激烈，不少環(huán)節(jié)銷(xiāo)售價(jià)甚至低于成本價(jià)，電池產(chǎn)業(yè)鏈承壓已久。但近期由于儲(chǔ)能需求的超預(yù)期爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局好轉(zhuǎn)，疊加反內(nèi)卷政策催化，產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)啟漲價(jià)熱潮，景氣修復(fù)，電池板塊也迎來(lái)的估值修復(fù)行情！

　　而儲(chǔ)能的超預(yù)期爆發(fā)，是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、AI算力爆發(fā)帶來(lái)的電力需求革命，以及儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性的根本性突破等多重催化下帶來(lái)的必然結(jié)果！

　　政策端，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能政策從強(qiáng)制配儲(chǔ)向獨(dú)立儲(chǔ)能轉(zhuǎn)變，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性的根本性突破。2月9日《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》 （發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號(hào)）發(fā)布，明確新能源上網(wǎng)電價(jià)全面市場(chǎng)化改革路徑，標(biāo)志著新能源電價(jià)從“政策驅(qū)動(dòng)”邁向“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”。 在容量電價(jià)、峰谷套利等新盈利模式下，儲(chǔ)能項(xiàng)目盈利能力大幅改善，行業(yè)需求迎來(lái)高速增長(zhǎng)期。據(jù)東吳證券測(cè)算，獨(dú)立儲(chǔ)能的收益模式更為市場(chǎng)化和多元，經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)，有望受益于電力市場(chǎng)化改革。

　　來(lái)源于東吳證券20251214《東吳證券儲(chǔ)能2026年度策略：全球開(kāi)花，開(kāi)啟兩年持續(xù)高增新周期》

　　需求端，全球存儲(chǔ)需求周期共振！國(guó)內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求旺盛，儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)數(shù)據(jù)同比大幅增長(zhǎng)。從項(xiàng)目招標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年1-10月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)達(dá)101.6GW/315.5GWh，同比增長(zhǎng)118%/156%。同時(shí)，獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)占比提升明顯，2025年10月獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)占比達(dá)92%。此外，2025年9月，有關(guān)部門(mén)發(fā)布政策，明確到2027年全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上。這意味著在未來(lái)兩年半內(nèi)，我國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)近乎翻倍增長(zhǎng)。

　?。▉?lái)源于中泰證券20251210《全球儲(chǔ)能需求新臺(tái)階，風(fēng)電雙海高景氣》）

　　海外方面，美國(guó)大美麗法案后今年搶裝超預(yù)期，疊加美國(guó)數(shù)據(jù)中心等負(fù)荷引起的電力供應(yīng)短缺推動(dòng)美國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)需求提升，預(yù)計(jì)明后年有望超預(yù)期，歐洲電網(wǎng)不穩(wěn)定情況和現(xiàn)貨峰谷價(jià)差拉大均帶動(dòng)推動(dòng)儲(chǔ)能需求；新興市場(chǎng)各國(guó)政府扶持政策頻出，儲(chǔ)能裝機(jī)需求有望大幅度提升。

　　東吳證券預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能裝機(jī)明年60%以上增長(zhǎng)，未來(lái)三年復(fù)合30-50%增長(zhǎng)。

　?。|吳證券20251214《儲(chǔ)能全球開(kāi)花需求旺盛，AIDC和人形加速》）

　　【儲(chǔ)能加速電池行業(yè)量?jī)r(jià)齊升，產(chǎn)業(yè)鏈供需怎么看？】

　　儲(chǔ)能非線性增長(zhǎng)將加速電池行業(yè)供需的扭轉(zhuǎn)，疊加“反內(nèi)卷”政策催化，電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格自年中以來(lái)企穩(wěn)反彈，新一輪鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮正在持續(xù)向下傳導(dǎo)中。

　　總得來(lái)看，本輪由碳酸鋰率先漲價(jià)，隨后是六氟磷酸鋰、VC等小眾產(chǎn)品跟進(jìn)，第三波輪到使用六氟磷酸鋰和VC的電解液，以及使用碳酸鋰的正極材料等開(kāi)始漲價(jià)，隨后是隔膜、負(fù)極等非鋰相關(guān)材料漲價(jià)，目前第五波已輪到電池制造端，部分電池企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始漲價(jià)，或開(kāi)始醞釀漲價(jià)。

　　中信建投表示，看好儲(chǔ)能需求超預(yù)期帶動(dòng)中游環(huán)節(jié)量利齊升、共振受益，需求端，預(yù)計(jì)2026年全球鋰電需求2721GWh，同比增速30%，其中儲(chǔ)能電池增速68%，國(guó)內(nèi)、北美AI儲(chǔ)能需求超預(yù)期的樂(lè)觀口徑下，預(yù)計(jì)全球鋰電需求2860GWh，同比+37%。

　　供給端，預(yù)計(jì)2026年最緊張的為6F、銅箔環(huán)節(jié)，其次鐵鋰正極、鋁箔、負(fù)極、隔膜，當(dāng)前材料全行業(yè)產(chǎn)能利用率75%以上，實(shí)業(yè)角度已具備漲價(jià)基礎(chǔ)，部分環(huán)節(jié)已經(jīng)開(kāi)始落地漲價(jià)，2026Q2行業(yè)產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步突破80%。

　?。▉?lái)源于中信建投證券20251207《預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能全行業(yè)將量?jī)r(jià)齊升共振受益》）

　　光大證券同樣測(cè)算，根據(jù)供需平衡，鋰電各環(huán)節(jié)的過(guò)剩幅度均在26年減輕，6F及電解液、電池環(huán)節(jié)有望供需反轉(zhuǎn)。其中，電解液6F、隔膜供需情況改善明顯，電解液6F、儲(chǔ)能電池供需關(guān)系有望扭轉(zhuǎn)。行業(yè)產(chǎn)能出清持續(xù)進(jìn)行，供給擴(kuò)張速度不及需求增長(zhǎng)，材料環(huán)節(jié)亟需漲價(jià)等途徑修復(fù)盈利，支撐其進(jìn)行資本開(kāi)支以滿足下游穩(wěn)步增長(zhǎng)的需求。

　　（來(lái)源于光大證券20251205《聚焦高成長(zhǎng)，突圍反內(nèi)卷——電力設(shè)備新能源2026年投資策略》）

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢(shì)、技術(shù)催化等因素有望支撐強(qiáng)勢(shì)股價(jià)表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個(gè)股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲(chǔ)能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動(dòng)性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來(lái)看，儲(chǔ)能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價(jià)邏輯強(qiáng)勁，可重點(diǎn)關(guān)注電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲(chǔ)能含量高達(dá)27%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)，將充分受益于儲(chǔ)能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點(diǎn)催化不斷，未來(lái)成長(zhǎng)潛能巨大。電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)固態(tài)電池含量達(dá)42%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)遇！

　　注：儲(chǔ)能包括光伏設(shè)備、電網(wǎng)自動(dòng)化、水電、其他儲(chǔ)能設(shè)備等中證四級(jí)行業(yè)，固態(tài)電池含量以成分股熱門(mén)概念板塊中是否含固態(tài)電池為準(zhǔn)，截至20251130

　　此外，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)中第一大權(quán)重行業(yè)為電池化學(xué)品，權(quán)重占比高達(dá)28.5%，有望全面受益于上游材料價(jià)格回升帶動(dòng)的全產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復(fù)。

　　注：以申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，截至20251130

　　且對(duì)比前十大成分股來(lái)看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲(chǔ)能與動(dòng)力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)16.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動(dòng)力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源于中證指數(shù)官網(wǎng)、國(guó)證指數(shù)官網(wǎng)，截至20251130

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)精準(zhǔn)刻畫(huà)電池材料、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池三大技術(shù)核心方向，鋰、鈷等能源金屬和整車(chē)占比較少，降低鋰、鈷等能源金屬周期性以及整車(chē)企業(yè)消費(fèi)屬性對(duì)電池產(chǎn)業(yè)投資節(jié)奏的影響，同時(shí)前瞻性地瞄準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和需求爆發(fā)的核心驅(qū)動(dòng)力！

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：碳酸鋰期貨暴漲超7%！什么情況？天賜材料漲超7%，電池50ETF(159796)大漲近3%，近2日凈流入超1.4億元！電池打響漲價(jià)“第一槍”)

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