上證早知道｜“國產(chǎn)GPU第二股”來了；存儲短缺警報再起

今日提示

　　·12月17日，沐曦股份在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。

　　·2025小米人車家全生態(tài)合作伙伴大會12月17日舉行。

　　·2025中國人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大會12月17日開幕。

　　·第二十七屆哈爾濱冰雪大世界12月17日開園。

　　·第二屆全球數(shù)據(jù)技術(shù)大會（GDTC）12月17日至18日在北京舉辦。

　　·戴爾自12月17日上調(diào)旗下所有商用產(chǎn)品線價格，提價與內(nèi)存芯片需求有關(guān)。

上證精選

　　·市場監(jiān)管總局16日對外發(fā)布《組織機構(gòu)統(tǒng)一社會信用代碼管理辦法》。據(jù)介紹，統(tǒng)一社會信用代碼，是每個組織機構(gòu)全國唯一、終身不變的“數(shù)字身份證”。這一辦法的核心是對統(tǒng)一社會信用代碼實施全生命周期規(guī)范，實現(xiàn)組織機構(gòu)從設(shè)立到存續(xù)的精準識別、動態(tài)追蹤，將發(fā)揮三方面作用。

　　·2025年我國牽頭制定ISO、IEC國際標準275項，新提國際標準提案459項。據(jù)介紹，今年四季度，在5G、半導(dǎo)體、新能源、航空航天等領(lǐng)域，我國主導(dǎo)發(fā)布的國際標準達38項；面向量子技術(shù)、AI等前沿方向，提出新提案60項。此外，近期市場監(jiān)管總局將會同有關(guān)部門啟動“人工智能百項國家標準建設(shè)專項行動”。

　　·中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心政策與國際合作所近日發(fā)布的《數(shù)字消費發(fā)展報告（2025）》顯示，2025年上半年我國數(shù)字消費用戶規(guī)模突破9.58億人，占網(wǎng)民總數(shù)的85.3%，數(shù)字消費正成為消費的重要動能。用戶結(jié)構(gòu)方面，“Z世代”數(shù)字消費用戶規(guī)模占比27.2%；60歲及以上“銀發(fā)族”用戶規(guī)模占比12.2%；農(nóng)村用戶規(guī)模占比26.0%。報告認為，2025年以來，數(shù)字消費在智能設(shè)備、潮玩等多個細分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。今年上半年，購買過智能家居、智能數(shù)碼及智能可穿戴設(shè)備等智能產(chǎn)品的用戶規(guī)模占網(wǎng)民的39.1%。網(wǎng)購過盲盒、IP周邊、二次元產(chǎn)品的用戶規(guī)模占網(wǎng)民的8.2%。

　　·中國汽車工業(yè)協(xié)會分析，2025年11月，商用車產(chǎn)銷分別完成38.8萬輛和39.2萬輛，環(huán)比分別增長6.6%和8.6%，同比分別增長18.6%和24.4%。2025年1至11月，商用車產(chǎn)銷分別完成384.3萬輛和387萬輛，同比分別增長11.6%和10.4%。

　　·抖音12月16日發(fā)布《抖音社區(qū)財經(jīng)行業(yè)公約（試行）》，明確賬號資質(zhì)、內(nèi)容管理、營銷行為等核心治理規(guī)范以及違規(guī)處理與責(zé)任追究機制，規(guī)范財經(jīng)相關(guān)內(nèi)容傳播?！豆s》適用范圍覆蓋抖音社區(qū)內(nèi)所有發(fā)布涉財經(jīng)內(nèi)容的賬號，從源頭劃定治理邊界。在賬號資質(zhì)方面，《公約》倡導(dǎo)財經(jīng)領(lǐng)域創(chuàng)作者完成平臺財經(jīng)專業(yè)資質(zhì)認證，明確禁止未經(jīng)認證賬號發(fā)布財經(jīng)專業(yè)內(nèi)容或推薦相關(guān)服務(wù)。

上證聚焦

　　○SK海力士警告存儲持續(xù)短缺設(shè)備企業(yè)受益超級周期

　　在AI引爆存儲需求以及行業(yè)產(chǎn)能調(diào)整等多重因素的影響下，過去幾個月，全球存儲荒愈演愈烈。全球存儲三巨頭之一韓國SK海力士的一份意外曝光的內(nèi)部分析文件，揭示了存儲市場供需嚴重失衡的局面。SK海力士警告稱，DRAM供應(yīng)短缺狀況將持續(xù)至2028年。此前，包括瑞銀、摩根大通、野村證券在內(nèi)的國際大行均預(yù)測，DRAM短缺將持續(xù)至2027年。瑞銀上周預(yù)計，DRAM供應(yīng)短缺預(yù)計將持續(xù)至2027年第一季度，其中DDR內(nèi)存的需求料增長20.7%，遠超供應(yīng)增速。NAND閃存的短缺態(tài)勢則預(yù)計將持續(xù)至2026年第三季度。

　　研究機構(gòu)認為，目前國內(nèi)相關(guān)設(shè)備廠商經(jīng)過長時間的發(fā)展，產(chǎn)品性能不斷迭代，可覆蓋制程以及工藝節(jié)點不斷優(yōu)化，已經(jīng)在多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了國產(chǎn)替代。在AI存儲需求爆發(fā)與供應(yīng)鏈自主可控的雙重驅(qū)動下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備與材料企業(yè)有望持續(xù)受益于這一輪超級周期，實現(xiàn)技術(shù)突破與市場擴張的良性循環(huán)。

　　公司方面，東芯股份為國內(nèi)領(lǐng)先的存儲芯片設(shè)計公司，實現(xiàn)了國內(nèi)閃存芯片的技術(shù)突破。普冉股份目前主要產(chǎn)品包括存儲器芯片、微控制器芯片等。

產(chǎn)業(yè)情報

　　○全球最大綠色氫氨醇一體化項目投產(chǎn)應(yīng)用前景廣闊

　　12月16日，據(jù)中國能建，全球最大規(guī)模綠色氫氨醇一體化項目——中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園（綠色氫氨醇一體化）項目一期在吉林省松原市正式投產(chǎn)。項目規(guī)劃分期建設(shè)300萬千瓦新能源發(fā)電、80萬噸綠色合成氨和綠色甲醇。項目一期投產(chǎn)后，建設(shè)80萬千瓦新能源發(fā)電（含75萬千瓦風(fēng)電、5萬千瓦光伏），可年產(chǎn)4.5萬噸綠氫、20萬噸綠氨和綠色甲醇，相當(dāng)于減少46萬噸原油消耗，年減碳量達30萬噸。

　　廣發(fā)證券認為，在政策與技術(shù)驅(qū)動下，綠氨與綠色甲醇工業(yè)應(yīng)用前景廣闊。綠氨作為基礎(chǔ)化工原料，正拓展燃料屬性。此外，“雙碳”政策助力綠氨燃料發(fā)展，產(chǎn)量和需求有望得到大幅增長。2050年，國內(nèi)綠氨占比有望超70%，綠電成本下降將推動其經(jīng)濟性提升。隨著綠電成本下降，未來綠色甲醇有望成為脫碳重要選擇。

　　公司方面，金風(fēng)科技加速布局綠色甲醇業(yè)務(wù)，內(nèi)蒙古興安盟項目一期已完成工藝驗證。運達股份已規(guī)劃多個風(fēng)光氫儲氨一體化項目，總產(chǎn)能涵蓋綠氫和綠氨。

　　○商務(wù)部對歐盟豬肉征反傾銷稅

　　商務(wù)部16日發(fā)布公告，公布對原產(chǎn)于歐盟的進口相關(guān)豬肉及豬副產(chǎn)品反傾銷調(diào)查的最終裁定，認定原產(chǎn)于歐盟的進口相關(guān)豬肉及豬副產(chǎn)品存在傾銷，決定自2025年12月17日起，對原產(chǎn)于歐盟的進口相關(guān)豬肉及豬副產(chǎn)品征收反傾銷稅。商務(wù)部新聞發(fā)言人介紹，當(dāng)前，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營困難，要求保護的呼聲強烈。在此背景下，商務(wù)部依法依規(guī)開展調(diào)查，廣泛聽取各利害關(guān)系方意見，充分保障各方權(quán)利，客觀、公平、公正得出調(diào)查結(jié)論。

　　公司方面，牧原股份采用垂直一體化的經(jīng)營模式，豬肉產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋整個生豬產(chǎn)業(yè)價值鏈。正邦科技加快智能化養(yǎng)豬步伐，顛覆傳統(tǒng)養(yǎng)殖模式，助推轉(zhuǎn)型升級。

公司新聞

　　○華昌達與上海交通大學(xué)上海智能制造研究院、上海智能制造功能平臺有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。三方同意在融合具身智能及人形機器人的工業(yè)場景數(shù)字化仿真技術(shù)與平臺、機器人應(yīng)用技術(shù)、具身智能及人形機器人的研發(fā)與應(yīng)用、新一代工業(yè)機器人控制技術(shù)等領(lǐng)域開展深度合作。

　　○協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)擬向多家供應(yīng)商采購服務(wù)器，并簽署相關(guān)采購合同，采購合同總金額預(yù)計不超過90億元，公司購買服務(wù)器主要用于為客戶提供云算力服務(wù)。

　　○宜安科技控股子公司巢湖宜安云?？萍加邢薰精@得國內(nèi)某汽車主機零部件廠商鎂合金重大項目定點，將為該客戶開發(fā)并供應(yīng)新能源汽車鎂合金動力總成殼體零部件。根據(jù)客戶規(guī)劃，項目預(yù)計于2026年3月末開始量產(chǎn)，預(yù)計訂單總金額為4.3億元。

　　○僑銀股份預(yù)中標遵義市正安縣城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化項目特許經(jīng)營項目，中標（成交）金額為12.25億元/25年。該項目屬于公司主營業(yè)務(wù)，將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極促進作用。

　　○行動教育擬以公司自有資金通過集中競價方式回購股份，回購金額不低于2000萬元，不超過2500萬元，回購股份價格不超過45元/股，用于公司的員工持股計劃或股權(quán)激勵。

　　○彩訊股份擬與劉群等個人及機構(gòu)共同認購共青城恒融一期創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）基金份額，公司作為有限合伙人之一，使用自有資金認繳出資500萬元，認繳出資比例為10.73%。該投資基金擬專項投資于某人形機器人公司。

　　○沃爾核材擬使用總計不超過10億元自籌資金分別在越南、馬來西亞投建通信線纜生產(chǎn)基地，兩地分別擬使用資金不超過5億元。公司同日公告，擬使用不超過15億元自籌資金在惠州市惠城區(qū)水口街道投資擴建水口產(chǎn)業(yè)園項目，擬建成以樂庭智聯(lián)高速通信線、汽車智能工業(yè)線、自動化高柔性線纜、工業(yè)機器人線纜等高性能通信線纜系列產(chǎn)品以及高分子發(fā)泡材料系列產(chǎn)品等為主的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售基地。

資金觀潮

　　○機構(gòu)席位凈買入波長光電

　　12月16日交易公開信息顯示，波長光電獲機構(gòu)席位凈買入4082.41萬元，占總成交額比例2.53%。

　　國盛證券研報認為，波長光電近年來加大對半導(dǎo)體工藝能力及相關(guān)場景應(yīng)用的投入。在半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司引入更多離子束、磁流變拋光設(shè)備等高精度光學(xué)加工、檢測設(shè)備，進一步提升公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域加工工藝；在PCB領(lǐng)域，公司自主研發(fā)的適用于高密度柔性小型化的PCB精密激光微加工鏡頭實現(xiàn)突破，成功為客戶實現(xiàn)自主可控。

機構(gòu)調(diào)研

　　○井松智能 “項目制”向“產(chǎn)品化”急轉(zhuǎn)彎，二期工廠2026年放量釋放16億元產(chǎn)能，毛利率拐點可期；叉車式移動機器人錨定高壁壘賽道，軟硬全棧自研+AI垂類模型把駐場部署變“零代碼”，客戶自助上線，標準化復(fù)制海外。西班牙、俄羅斯、巴西、美國純海外渠道已落子，東南亞、歐洲、北美銷售服務(wù)網(wǎng)點同步鋪排，自主品牌出海替代“跟隨出?！?。輪式人形機器人預(yù)研卡位下一代通用場景。

　　○富創(chuàng)精密海外建廠貼身服務(wù)國際設(shè)備龍頭，鎖定供應(yīng)鏈黏性；8大智能系統(tǒng)+10大數(shù)字平臺把“多品種小批量”做成標準化復(fù)制，氣柜、機加工藝2.0迭代，AI賦能人均效能持續(xù)抬升。全鏈條精密加工+表面處理+焊接工藝筑高護城河，已通過全球龍頭嚴苛認證，深度綁定研發(fā)量產(chǎn)；垂直投資上下游，共性技術(shù)平臺把定制化需求秒變區(qū)域化快速交付，全球市占率與抗風(fēng)險能力同步飆升。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：上證早知道｜“國產(chǎn)GPU第二股”來了；存儲短缺警報再起)

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