全社會用電量首超十萬億度 電網(wǎng)投資有望持續(xù)高景氣

　　12月15日，2026年全國能源工作會議召開。會議顯示，今年全國發(fā)電總裝機預計超過38億千瓦，同比增長14%，全社會用電量首超10萬億千瓦時（度）。今年7月和8月全社會用電量連續(xù)超過1萬億千瓦時，我國有力有效應對迎峰度夏電力負荷20次，超去年峰值考驗。

　　中國電力企業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計與數(shù)智部副主任蔣德斌表示，全社會用電量首超10萬億千瓦時，這不僅標志著我國用電規(guī)模穩(wěn)居世界首位，更成為中國經(jīng)濟與能源發(fā)展進程中的重要里程碑。

　　國家能源局有關(guān)負責人表示，“十四五”以來，我國能源自給率從80%左右增至84%以上，建成全球最大的可再生能源體系，能源體量規(guī)模穩(wěn)居世界第一。

　　從用電增量來看，人工智能快速發(fā)展帶來用電需求激增。今年1~10月，我國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務用電量同比增長43%?！八懔Φ谋M頭是電力”已逐步成為全球共識，微軟CEO納德拉近期多次公開表示，當前人工智能產(chǎn)業(yè)面臨的核心瓶頸為電力短缺。

　　花旗銀行表示，在全球電力需求被AI數(shù)據(jù)中心、電氣化和可再生能源并網(wǎng)大舉推高的背景下，疊加美聯(lián)儲降息周期降低融資成本，助推電網(wǎng)基建長期項目投資。

　　中信證券指出，國內(nèi)政策進一步指引和夯實了特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等環(huán)節(jié)的中長期機遇。同時，從中短期來看，輸變電設(shè)備內(nèi)外需景氣共振，結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)顯現(xiàn)，特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來景氣反轉(zhuǎn)。

　　華泰證券指出，全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)加速推進，預計“十五五”時期電網(wǎng)投資有望達到4萬億元以上，相比于“十四五”時期電網(wǎng)投資的2.8萬億元顯著提升。其中，主網(wǎng)建設(shè)助力全國電網(wǎng)網(wǎng)架實現(xiàn)互聯(lián)互通，是全國統(tǒng)一電力大市場搭建的重要支撐，將是未來重點建設(shè)方向。

　　據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至12月16日，A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)年內(nèi)漲幅達到31.28%，超同期上證指數(shù)17個百分點以上。電網(wǎng)設(shè)備概念股合計A股市值達到1.58萬億元，其中國電南瑞、思源電氣、特變電工市值超1000億元。

　　從個股來看，10只電網(wǎng)設(shè)備概念股年內(nèi)累計漲幅超100%，包括華通線纜、智洋創(chuàng)新、太陽電纜、紅相股份等。華通線纜年內(nèi)累計漲幅近200%，排在首位。公司是我國電纜制造業(yè)中研發(fā)與工藝技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)之一，已取得美國UL、歐盟CE、德國TUV等多項國際認證，以及中國CRCC、CCC等國內(nèi)強制性認證，是我國獲UL認證大類最全的企業(yè)之一。

　　在未來增長潛力方面，根據(jù)Wind機構(gòu)一致預測數(shù)據(jù)，有5家及以上機構(gòu)評級的個股中，2026年、2027年凈利潤增速均有望超20%的電網(wǎng)設(shè)備概念股有12只。

　　機構(gòu)一致預測今后兩年凈利潤增速均值最高的是遠東股份，達到48.89%。公司目前已實現(xiàn)全球領(lǐng)先人工智能芯片公司高速銅纜、智駕數(shù)據(jù)傳輸線、車載線、電源線及連接器等批量供貨。

　　浙商證券認為，遠東股份堅持智能纜網(wǎng)、智能電池、智慧機場一體兩翼產(chǎn)業(yè)布局，傳統(tǒng)業(yè)務持續(xù)改善向好，人工智能新業(yè)務有望貢獻業(yè)績及估值彈性。

　　上述12只高增長潛力的電網(wǎng)設(shè)備股中，最新滾動市盈率低于30倍的有3只，分別是三星醫(yī)療、明陽電氣、特銳德。

　　三星醫(yī)療滾動市盈率為17.11倍，排在最低位置。今年前三季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤15.28億元，同比下滑15.85%。

　　華泰證券認為，三星醫(yī)療海外配電訂單保持高速增長，后續(xù)延續(xù)性訂單毛利率有望逐步回升。同時，公司海外用電持續(xù)突破，醫(yī)療業(yè)務逐步修復。伴隨國內(nèi)新標表啟動招標，預計后續(xù)價格有望明顯回升。

（文章來源：證券時報）

(原標題：全社會用電量首超十萬億度 電網(wǎng)投資有望持續(xù)高景氣)

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