東亞銀行：預(yù)期2026年香港GDP增長2.5%至3% 上調(diào)恒指目標水平至30800點

　　12月16日，東亞銀行(00023)發(fā)布2026年經(jīng)濟及投資展望，首席經(jīng)濟師卓亮強調(diào)香港經(jīng)濟復(fù)蘇趨于全面，預(yù)期香港2026年GDP增長介乎2.5%至3%；投資策略師吳永強則上調(diào)2026年恒生指數(shù)目標水平至30800點，對應(yīng)每股盈利目標為2400港元，相當(dāng)于市盈率12.8倍；樓市方面，2025年香港私人住宅售價已錄得低單位數(shù)升幅，預(yù)計2026年將進一步實現(xiàn)高單位數(shù)增長，香港樓市回穩(wěn)態(tài)勢明確。

　　吳永強表示，港股方面較看好人工智能(AI)、新興工業(yè)以及服務(wù)消費三大板塊。針對市場高度關(guān)注的AI泡沫問題，他認為AI仍是2026年核心投資主調(diào)，但投資焦點將從非理性追捧轉(zhuǎn)向理性篩選。當(dāng)前AI發(fā)展仍處于初期階段，成長空間充足。此外，受惠于美國持續(xù)減息、正面財富效應(yīng)、港府推進盛事經(jīng)濟，香港經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢可望延續(xù)，他亦較看好香港銀行、香港地產(chǎn)收租、香港交通運輸?shù)劝鍓K。

　　吳永強提醒，可能要等到明年首季尾，內(nèi)地才會有更密集的政策訊號釋出，首季經(jīng)濟數(shù)據(jù)或有仍疲弱風(fēng)險，暫看恒指首季目標27000水平。

　　卓亮指出，香港經(jīng)濟復(fù)蘇已覆蓋多個領(lǐng)域，國際貿(mào)易展現(xiàn)強大韌性，2025年首10個月香港對所有主要出口市場均錄得正增長，對美出口亦微升0.8%，出口市場多元化優(yōu)勢凸顯。私人消費與零售銷售改善尤為顯著，零售銷售自2025年5月起扭轉(zhuǎn)跌勢，私人消費從第二季開始恢復(fù)擴張，結(jié)束連續(xù)四個季度收縮態(tài)勢，勞工市場失業(yè)率上升趨勢將進一步紓緩。

　　卓亮預(yù)期，明年香港零售銷貨價值錄高單位數(shù)升幅，訪港游客數(shù)字及人民幣升值將推動因素。不過，明年出口有機會增速放緩，受今年高基數(shù)效應(yīng)影響而可能呈高單位數(shù)增幅。

　　樓市方面，卓亮強調(diào)利率環(huán)境是關(guān)鍵驅(qū)動因素。美聯(lián)儲減息周期延續(xù)，將成為鞏固香港樓市的基本因素，有望推動私人住宅價格進一步回升。目前港元最優(yōu)惠利率(P)不會再跟隨美國而下調(diào)。港元拆息方面，HIBOR則仍有下行空間，預(yù)期與樓按相關(guān)的1個月HIBOR在2026年大部分時間處于3%以下，2026年底或見2.3%，作為支持住宅樓市新一個增長周期動力。

　　美國方面，卓亮預(yù)計美聯(lián)儲2026年將因勞工市場轉(zhuǎn)弱及通脹趨穩(wěn)，實施3至4次減息，累計幅度75至100個基點。目前美國失業(yè)率已從3.4%回升至4.4%，核心PCE通脹雖未達2%目標但趨于平穩(wěn)，減息空間充足。美股方面，吳永強預(yù)測2026年美國標普500指數(shù)目標水平為7500點，相當(dāng)于市盈率23.8倍。建議聚焦芯片、云平臺及AI應(yīng)用細分領(lǐng)域。

（文章來源：智通財經(jīng)）

(原標題：東亞銀行：預(yù)期2026年香港GDP增長2.5%至3% 上調(diào)恒指目標水平至30800點)

(責(zé)任編輯：149)