國元證券：政策邁向三個再平衡

　　本報訊 （記者徐一鳴）中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月10日至11日在北京舉行。此次會議召開于“十四五”規(guī)劃收官、“十五五”規(guī)劃開局的關(guān)鍵節(jié)點，為2026年經(jīng)濟(jì)工作劃定了重心與節(jié)奏。

　　國元證券股份有限公司（以下簡稱“國元證券”）表示，從政策基調(diào)和具體部署上看，2026年經(jīng)濟(jì)工作有望構(gòu)建起以擴大內(nèi)需為主導(dǎo)、以改革創(chuàng)新為驅(qū)動、以高質(zhì)量發(fā)展為牽引的總體框架，實現(xiàn)政策重心、政策周期和政策取向的三個“再平衡”。

　　國元證券認(rèn)為，首要是政策重心的“內(nèi)”與“外”的再平衡。會議延續(xù)對“國際經(jīng)貿(mào)斗爭”的審慎判斷，外部環(huán)境階段性緩和恰是聚焦內(nèi)需提振、新動能培育、改革攻堅等國內(nèi)重點任務(wù)的時間窗口。

　　談及政策周期的“跨”與“逆”的再平衡，國元證券表示，會議“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”的表述，意味著政策目標(biāo)從“短期托底”向“中長期結(jié)構(gòu)優(yōu)化”進(jìn)行再平衡，如房地產(chǎn)政策從“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”轉(zhuǎn)向存量的住房公積金制度改革，持續(xù)推動“好房子”建設(shè)；節(jié)奏上從“加碼增量”向“用好存量”傾斜，同時保留增量空間應(yīng)對形勢變化相機決策。

　　國元證券稱，在政策取向“穩(wěn)”與“進(jìn)”的再平衡上，可以看到在延續(xù)了五年的“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào)下，政策取向以“穩(wěn)”為基礎(chǔ)，呈現(xiàn)出向“進(jìn)”演繹的趨勢。我國經(jīng)濟(jì)政策取向這種“穩(wěn)”的格局和“進(jìn)”的勢頭，既符合我國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的客觀現(xiàn)實，也體現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本盤的增長韌性和新動能的持續(xù)激活。

（文章來源：證券日報）

(原標(biāo)題：國元證券：政策邁向三個再平衡)

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