L3級(jí)準(zhǔn)入與Robotaxi測(cè)試共振自動(dòng)駕駛商業(yè)化加速！這些概念股頻獲機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　A股三大股指早盤單邊下行，截至午間收盤，滬指跌1.22%，深成指跌1.88%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.35%。兩市半天成交1.12萬億元，較昨日同期縮量606億元；全市場(chǎng)僅917股飄紅，仍有33股漲停。

　　板塊方面，大消費(fèi)板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，商業(yè)百貨、旅游酒店、食品飲料等漲幅居前，有色、光伏、煤炭、可控核聚變、CPO概念等早盤領(lǐng)跌。

　　汽車及自動(dòng)駕駛概念股早盤表現(xiàn)活躍，漢鑫科技30cm漲停、萬集科技20cm漲停，

　　北汽藍(lán)谷、索菱股份、路暢科技等多股封板，豪恩汽電、久之洋、三友科技等漲超10%。

　　消息面上，12月15日，工信部公布我國(guó)首批L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車型準(zhǔn)入許可，長(zhǎng)安汽車與北汽極狐成為首批獲準(zhǔn)企業(yè)，其獲批車型將分別在重慶指定擁堵路段和北京指定高速路段開展上路試點(diǎn)。這標(biāo)志著我國(guó)L3級(jí)自動(dòng)駕駛從測(cè)試階段邁入商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵一步。

　　除了長(zhǎng)安與北汽，鴻蒙智行近期已聯(lián)合深圳市交通局等相關(guān)部門，在深圳開啟L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛內(nèi)測(cè)。據(jù)知情人士透露，本次試點(diǎn)由華為員工攜自購(gòu)2025款問界M9與尊界S800參與，目前已完成超過2萬公里的實(shí)際道路驗(yàn)證。此外，廣汽、智己、嵐圖、小鵬、一汽-大眾等車企均已公布L3級(jí)自動(dòng)駕駛研發(fā)進(jìn)展或量產(chǎn)規(guī)劃。

　　與此同時(shí)，在國(guó)外，特斯拉無人駕駛網(wǎng)約車也傳來大消息。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月14日，一名X用戶拍攝到一輛特斯拉ModelY在奧斯汀街頭行駛的畫面，車內(nèi)似乎空無一人，甚至沒有配備安全監(jiān)督員。特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克晚些時(shí)候?qū)Υ嘶貞?yīng)稱：“測(cè)試正在進(jìn)行中，車內(nèi)沒有人?！?span id="bk_90.BK0644">特斯拉副總裁陶琳也在微博發(fā)文確認(rèn)稱，在美國(guó)得州奧斯汀，取消了安全員的特斯拉無人駕駛網(wǎng)約車正進(jìn)行測(cè)試。據(jù)悉，自今年6月Robotaxi車隊(duì)正式推出以來，特斯拉一直致力于在年底前實(shí)現(xiàn)完全無人駕駛的載客服務(wù)。

　　除了智駕領(lǐng)域，監(jiān)管部門近日再出重拳，直指汽車價(jià)格“反內(nèi)卷”。

　　國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局日前發(fā)布《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》，對(duì)于汽車生產(chǎn)、銷售企業(yè)給予明確、具體、全面的指導(dǎo)和提示。其中提到，細(xì)化汽車生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格行為規(guī)范，明確從整車到零配件生產(chǎn)、從定價(jià)策略到銷售行為各環(huán)節(jié)的價(jià)格合規(guī)要求；明確汽車銷售企業(yè)價(jià)格行為要求，聚焦汽車新車銷售環(huán)節(jié)，著力規(guī)范未按規(guī)定明碼標(biāo)價(jià)、虛假促銷等突出問題。

　　開源證券研報(bào)指出，國(guó)產(chǎn)高端豪華乘用車市場(chǎng)需求超預(yù)期，并且競(jìng)爭(zhēng)格局好，未來隨著產(chǎn)品矩陣的拓展，業(yè)績(jī)有望迎來放量。零部件方面，行業(yè)“反內(nèi)卷”背景下，盈利能力有望拐點(diǎn)向上，疊加下游擴(kuò)展，成長(zhǎng)性依舊較高。

　　中金公司表示，得益于比亞迪、吉利等自主品牌持續(xù)加碼，元戎、華為等第三方智駕供應(yīng)商賦能車企，2025年高階智駕滲透率逐步提升，2025年9月城市NOA滲透率已突破15%，高速NOA滲透率突破30%；預(yù)計(jì)2025年智駕滲透率呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，2026年延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，高階智駕滲透率突破40%。

　　海通國(guó)際最新研報(bào)指出，隨著特斯拉Robotaxi的持續(xù)放量驗(yàn)證，以及中國(guó)L3車型的制度化落地，高階自動(dòng)駕駛的產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)正在加速到來，并將深刻影響整車估值體系與競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)共258股涉及無人駕駛概念，前三季度研發(fā)費(fèi)用超1億元、研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比例超10%的概念股共43只，其中，格靈深瞳、科思科技、國(guó)芯科技3股的營(yíng)收占比位居前三。

　　在上述43只高研發(fā)強(qiáng)度的無人駕駛概念股中，有14股今年以來獲得5次以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，科思科技年內(nèi)接待機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率達(dá)28次，國(guó)芯科技、芯原股份也分別有23次、22次機(jī)構(gòu)前往調(diào)研，道通科技、天準(zhǔn)科技機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均超10次。

　　大消費(fèi)板塊早盤逆市飄紅，商業(yè)百貨、乳業(yè)、調(diào)味品、美容護(hù)理、預(yù)制菜、旅游概念等細(xì)分板塊走勢(shì)造好，永輝超市、中央商場(chǎng)、皇氏集團(tuán)、紅旗連鎖、安記食品、利群股份等多股漲停。

　　消息面上，12月16日，第24期《求是》雜志發(fā)表高層重要文章《擴(kuò)大內(nèi)需是戰(zhàn)略之舉》，其中提出，要加快補(bǔ)上內(nèi)需特別是消費(fèi)短板，使內(nèi)需成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和穩(wěn)定錨。

　　值得注意的是，近期，高層會(huì)議頻繁提及“促進(jìn)消費(fèi)”，相關(guān)政策也不斷出臺(tái)。

　　上周召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定，明年經(jīng)濟(jì)工作要抓好八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，排在第一位的就是“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)”。會(huì)議提出，要深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃；擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給；優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施。清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制措施，釋放服務(wù)消費(fèi)潛力。

　　《關(guān)于消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同更大力度提振消費(fèi)的通知》近日先后印發(fā)，持續(xù)加碼“促消費(fèi)”。

　　國(guó)家醫(yī)保局近日關(guān)于“力爭(zhēng)明年全國(guó)基本實(shí)現(xiàn)政策范圍內(nèi)分娩個(gè)人無自付”的表態(tài)，則進(jìn)一步刺激了乳業(yè)股的持續(xù)走高。

　　中銀證券最新研報(bào)指出，從宏觀背景與風(fēng)格輪動(dòng)邏輯來看，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境與二季度有一定相似之處，消費(fèi)風(fēng)格具備輪動(dòng)補(bǔ)漲配置機(jī)會(huì)：在基本面層面，CPI回暖趨勢(shì)初現(xiàn)，必選消費(fèi)市場(chǎng)表現(xiàn)與CPI同比有較高相關(guān)度，盈利-估值對(duì)比，消費(fèi)風(fēng)格具有明確優(yōu)勢(shì)；資金面層面，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期延續(xù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓，海外資金回流新興市場(chǎng)趨勢(shì)仍在演繹；風(fēng)格輪動(dòng)方面，科技風(fēng)格進(jìn)入平臺(tái)期，消費(fèi)風(fēng)格有望迎來輪動(dòng)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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