亞太市場(chǎng)，全線下跌！

　　亞太市場(chǎng)全線下跌。

　　12月16日，亞太市場(chǎng)全線下跌，截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)跌1.26%，韓國(guó)綜合指數(shù)跌1.59%，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)跌0.32%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌0.40%。

　　消息面上，日本央行周一發(fā)布的報(bào)告顯示，盡管美國(guó)加征關(guān)稅，但薪資增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。這表明薪資領(lǐng)域取得進(jìn)一步進(jìn)展，而薪資狀況正是日本央行本周加息的關(guān)鍵考量因素。日本央行在報(bào)告中稱：“總部及各分支的大部分報(bào)告均提到，企業(yè)預(yù)計(jì)2026財(cái)年的薪資漲幅將與2025財(cái)年基本一致，而2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)了較高的薪資增長(zhǎng)?！比毡狙胄行虚L(zhǎng)植田和男本月早些時(shí)候表示，日本央行將“積極”收集薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，以便在周五結(jié)束的會(huì)議上就加息作出恰當(dāng)決策。

　　另?yè)?jù)報(bào)道，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)周五日本央行行長(zhǎng)植田和男將把基準(zhǔn)利率上調(diào)至三十年來(lái)的最高水平。由于政府對(duì)廉價(jià)融資的需求與日元貶值推高進(jìn)口價(jià)格形成沖突，未來(lái)的政策路徑愈發(fā)撲朔迷離。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策路徑也備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　美東時(shí)間12月15日，美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)過(guò)于緊縮，應(yīng)該加快降息步伐。他在出席哥倫比亞大學(xué)的活動(dòng)時(shí)指出，美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)而言過(guò)于緊縮，通脹前景良好，而勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)了一些預(yù)警信號(hào)。由于勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，服務(wù)業(yè)通脹不太可能面臨上行壓力。

　　談到勞動(dòng)力市場(chǎng)，米蘭表示：“經(jīng)驗(yàn)表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)惡化可能發(fā)生得很快，而且是非線性的，并且難以逆轉(zhuǎn)。部分原因是貨幣政策存在幾個(gè)季度的滯后效應(yīng)，因此，正如我所主張的，更快地放松政策將適當(dāng)?shù)厥刮覀兏咏行粤?chǎng)。”

　　米蘭當(dāng)天對(duì)媒體透露，在明年1月底理事的任期屆滿后，他可能會(huì)繼續(xù)留在美聯(lián)儲(chǔ)，直到新的理事任命獲得確認(rèn)，有人接替他的職位。

　　同日，美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策目前處于良好位置，隨著就業(yè)市場(chǎng)降溫，通脹有望趨于緩和。他在新澤西銀行家協(xié)會(huì)于澤西城舉行的一場(chǎng)活動(dòng)上表示，隨著近期政策放松，負(fù)責(zé)制定利率的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）已將“略具限制性的貨幣政策立場(chǎng)”向中性方向推進(jìn)。

　　盡管如此，威廉姆斯仍將當(dāng)前利率形容為“略具限制性”，這也暗示在真正達(dá)到中性水平之前，利率仍存在進(jìn)一步下調(diào)的空間。

　　威廉姆斯強(qiáng)調(diào)，將通脹降回2%的目標(biāo)水平“至關(guān)重要”，同時(shí)不能“對(duì)就業(yè)市場(chǎng)造成不必要的風(fēng)險(xiǎn)”。他說(shuō)：“我的判斷是，近幾個(gè)月來(lái)，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，就業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)有所上升，而通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)則有所減弱?！?/p>

　　威廉姆斯預(yù)計(jì)，受財(cái)政政策支撐、金融環(huán)境相對(duì)有利、AI投資增加以及政府“停擺”結(jié)束后的反彈等因素推動(dòng)，2026年經(jīng)通脹調(diào)整后的GDP增速將從預(yù)期2025年的增速1.5%加快至約2.25%。

　　美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯周一在社交媒體上發(fā)帖表示，她支持上周降息25個(gè)基點(diǎn)的決定，但這是一個(gè)“艱難的決定”。

　　柯林斯寫道：“雖然我11月的分析傾向于維持政策不變，但到了12月會(huì)議，已有的信息表明風(fēng)險(xiǎn)平衡已經(jīng)略有變化。近五年來(lái)通脹居高不下，我仍然擔(dān)心通脹可能會(huì)持續(xù)下去?！?/p>

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)明年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為24.4%，維持利率不變的概率為75.6%。到明年3月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為43.5%，維持利率不變的概率為47.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為9.1%。

　　A股、港股也大跌，截至發(fā)稿，上證指數(shù)下跌1.08%，深證成指下跌1.10%，恒生指數(shù)下跌1.53%。此外，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨也跌超1%。

　　中原證券認(rèn)為，上周A股市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)外諸多事件相繼落地后呈現(xiàn)顯著分化與震蕩格局。中長(zhǎng)期支撐本輪A股上漲的基礎(chǔ)并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)上證指數(shù)圍繞4000點(diǎn)附近蓄勢(shì)整固的可能性較大，周期與科技有望輪番表現(xiàn)。建議密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向。

　　東莞證券認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)12月降息落地，疊加人民幣匯率偏強(qiáng)運(yùn)行，有利于外資增配中國(guó)資產(chǎn)。內(nèi)部方面，監(jiān)管政策引導(dǎo)及保險(xiǎn)資金年初“開門紅”預(yù)期，強(qiáng)化了險(xiǎn)資入市動(dòng)能。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，跨年行情啟動(dòng)前市場(chǎng)多有調(diào)整，但隨著新增利好累積，調(diào)整或近尾聲，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)短期將呈現(xiàn)震蕩盤升格局。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：亞太市場(chǎng)，全線下跌！)

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