廣發(fā)基金：資本市場韌性有望進(jìn)一步增強(qiáng)

　　上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者聶林浩）中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月10日至11日在北京舉行。會議分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，并對2026年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了部署。

　　對于明年經(jīng)濟(jì)工作的政策取向，會議強(qiáng)調(diào)“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)”。廣發(fā)基金認(rèn)為，這個(gè)新提法意味著后續(xù)政策將更注重財(cái)政與貨幣、總量與結(jié)構(gòu)、存量盤活與增量優(yōu)化的協(xié)同發(fā)力，以實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效”的雙重目標(biāo)。

　　會議同時(shí)明確了明年經(jīng)濟(jì)工作的八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。廣發(fā)基金表示，從資本市場視角來看，產(chǎn)業(yè)政策的重心將主要在“兩重”投資、服務(wù)消費(fèi)、AI終端補(bǔ)貼等部分內(nèi)需領(lǐng)域和科技創(chuàng)新、反內(nèi)卷等領(lǐng)域。其中，“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場”居于首位，凸顯了內(nèi)需的重要性。與去年相比，內(nèi)需方面今年提出“優(yōu)化‘兩新’政策實(shí)施。清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制措施，釋放服務(wù)消費(fèi)潛力?！薄皟?yōu)化實(shí)施‘兩重’項(xiàng)目”“高質(zhì)量推進(jìn)城市更新”等。將推動投資止跌回穩(wěn)，支持提振消費(fèi)和擴(kuò)大投資的政策發(fā)力點(diǎn)將進(jìn)一步拓展。預(yù)計(jì)明年“兩重”投資有望增加，地產(chǎn)、汽車領(lǐng)域限購措施或?qū)⒎砰_，養(yǎng)老、文旅、餐飲等重點(diǎn)支持服務(wù)領(lǐng)域以及AI終端應(yīng)用、智能穿戴設(shè)備等“兩新”領(lǐng)域有望新增補(bǔ)貼。

　　對于資本市場，會議提出“持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革”。廣發(fā)基金分析，增強(qiáng)市場吸引力與包容性、吸引更多長期資金入市等，仍將成為改革的重要發(fā)力點(diǎn)，未來資本市場基礎(chǔ)制度有望持續(xù)完善，投融資環(huán)境有望繼續(xù)優(yōu)化，2026年的資本市場的韌性也將進(jìn)一步增強(qiáng)，表現(xiàn)值得關(guān)注。對于股市，短期海外擾動的因素逐漸消退，年底可考慮逢低布局明年春季行情。結(jié)構(gòu)上，政策對于科技創(chuàng)新、反內(nèi)卷、服務(wù)消費(fèi)等方向支持有望加碼，重點(diǎn)關(guān)注科技、資源、新消費(fèi)等領(lǐng)域，中長期繼續(xù)看好出海方向引領(lǐng)的市場主線。對于債市，短期貨幣政策再度強(qiáng)調(diào)靈活運(yùn)用降息降準(zhǔn)，有利于改善市場情緒，可以適度關(guān)注當(dāng)前高賠率的品種，基于賠率做逆向交易。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：廣發(fā)基金：資本市場韌性有望進(jìn)一步增強(qiáng))

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