擬折價收購上游“賣鏟人”，恩捷股份復(fù)牌跌停！電池50ETF(159796)跌超2%，資金逢跌洶涌布局超7600萬元！普調(diào)30%，隔膜開啟第二輪漲價潮！

　　12月15日，A股市場震蕩回調(diào)，截至13:46，同類規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔的電池50ETF（159796）跌超2%，資金逢跌洶涌布局，電池50ETF（159796）盤中獲凈申購8200萬份，以盤中成交均價計算，合計凈流入超7600萬元！

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，陽光電源、欣旺達(dá)跌超3%，三花智控、億緯鋰能等跌超2%，寧德時代、國軒高科等跌超1%，天賜材料、格林美等回調(diào)。

　　【電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　12月12日晚間， 全球領(lǐng)先的鋰電池隔膜供應(yīng)商恩捷股份發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份的方式購買中科華聯(lián)100%的股份，本次發(fā)行價格定為34.38元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前120個交易日公司股票交易均價的80%。這一價格與公司此前停牌價相比存在一定折讓。截至11月28日收盤，恩捷股份報55.35元/股。

　　在行業(yè)修復(fù)期，恩捷股份擬借并購提升競爭力。恩捷股份表示，本次交易完成后，公司可直接使用中科華聯(lián)的隔膜生產(chǎn)裝備及相應(yīng)的生產(chǎn)工藝技術(shù)，自產(chǎn)高性能隔膜產(chǎn)品，降低上市公司生產(chǎn)及運(yùn)營成本；憑借中科華聯(lián)先進(jìn)隔膜生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)，公司可進(jìn)一步布局海外產(chǎn)線建設(shè)，降低供應(yīng)鏈風(fēng)險。

　　受益于儲能需求爆發(fā)和“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)，電池材料端迎來了漲價行情。2025 年 12 月，隔膜行業(yè)一梯隊(duì)企業(yè)宣布將濕法隔膜產(chǎn)品售價上調(diào) 30%，正式開啟第二輪漲價潮，其余濕法隔膜廠商也在同步跟進(jìn)。

　　【隔膜又開啟漲價潮！機(jī)構(gòu)：行業(yè)供需結(jié)構(gòu)發(fā)生反轉(zhuǎn)，廠商議價能力提升！】

　　開源證券指出，此次漲價源于 8 月末行業(yè)反內(nèi)卷會議上主流企業(yè)就 “價格自律”“暫停擴(kuò)產(chǎn)” 等達(dá)成一致、開啟首輪漲價后，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)發(fā)生反轉(zhuǎn)—— 當(dāng)前濕法隔膜行業(yè)整體產(chǎn)能利用率超 90%，一、二梯隊(duì)廠商均滿產(chǎn)，一方面受四季度終端需求旺盛及下游備貨影響，另一方面 2026 年電池廠 “干法轉(zhuǎn)濕法” 將進(jìn)一步拉動需求，且年底大概率出現(xiàn)大額保供訂單；而此前 3 年行業(yè)供給過剩導(dǎo)致濕法隔膜價格下行、企業(yè)虧損，定價依附成本邏輯，如今供不應(yīng)求使廠商議價能力提升，除頭部兩大電池廠外，其他電池廠面臨保供與漲價壓力，濕法隔膜價格有望脫離成本邏輯，實(shí)現(xiàn)徹底市場化。

　　在供給優(yōu)化、技術(shù)革新、政策支持等多重驅(qū)動下，電池行業(yè)發(fā)展正在迎來新的變化，2026年有望醞釀更多的投資機(jī)會。

　　【電池板塊怎么看？供給端反內(nèi)卷&需求端固態(tài)與儲能需求催化】

　　平安證券指出，供給端來看，“反內(nèi)卷”治理推動行業(yè)供給格局改善，相關(guān)產(chǎn)品漲價有望改善企業(yè)盈利。在2025年“反內(nèi)卷”治理、行業(yè)自身持續(xù)約兩年底部出清的背景下，2025年新能源行業(yè)供給格局逐步改善，電池、光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格自年中以來已有企穩(wěn)，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)品漲價的持續(xù)性。

　　【2025年中以來電池/光伏產(chǎn)業(yè)鏈有所漲價】

　　需求端來看，固態(tài)技術(shù)創(chuàng)新、新型儲能政策支持有望打開增量需求空間。一方面，我國企業(yè)在固態(tài)電池領(lǐng)域的技術(shù)積累已形成先發(fā)優(yōu)勢，當(dāng)前階段類似于2014-2015年的新能源汽車，未來有望實(shí)現(xiàn)從技術(shù)創(chuàng)新到商業(yè)化應(yīng)用的跨越。另一方面，2025年我國政策端重視對新型儲能建設(shè)支持，主要源于能源安全訴求、AI電力需求的提升，預(yù)計未來相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求空間仍有望繼續(xù)釋放。

　　【2025年1-10月國內(nèi)儲能招標(biāo)快速增長】

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢、技術(shù)催化等因素有望支撐強(qiáng)勢股價表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來看，儲能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價邏輯強(qiáng)勁，可重點(diǎn)關(guān)注電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲能含量高達(dá)27%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)，將充分受益于儲能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點(diǎn)催化不斷，未來成長潛能巨大。電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)固態(tài)電池含量達(dá)42%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來的成長機(jī)遇！

　　此外，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)中第一大權(quán)重行業(yè)為電池化學(xué)品，權(quán)重占比高達(dá)28.5%，有望全面受益于上游材料價格回升帶動的全產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復(fù)。

　　且對比前十大成分股來看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲能與動力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)16.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢企業(yè)。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)精準(zhǔn)刻畫電池材料、動力電池和儲能電池三大技術(shù)核心方向，鋰、鈷等能源金屬和整車占比較少，降低鋰、鈷等能源金屬周期性以及整車企業(yè)消費(fèi)屬性對電池產(chǎn)業(yè)投資節(jié)奏的影響，同時前瞻性地瞄準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和需求爆發(fā)的核心驅(qū)動力！

　　當(dāng)前電池50ETF（159796）規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔。在跟蹤中證電池主題指數(shù)（CS電池指數(shù)）的ETF中，電池50ETF（159796）規(guī)模同類大幅領(lǐng)先！此外，電池50ETF（159796）的管理費(fèi)僅為0.15%/年，同類最低一檔，力求為投資者帶來良好的投資體驗(yàn)！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：擬折價收購上游“賣鏟人”，恩捷股份復(fù)牌跌停！電池50ETF(159796)跌超2%，資金逢跌洶涌布局超7600萬元！普調(diào)30%，隔膜開啟第二輪漲價潮！)

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