權(quán)益類基金 發(fā)行沖刺

　　【導(dǎo)讀】年末發(fā)行沖刺，權(quán)益類基金成“主力軍”

　　臨近年底，新基金發(fā)行掀起小高潮，有超120只基金正在或即將發(fā)行。權(quán)益類基金成為發(fā)行“主力軍”，占比超過六成；指數(shù)基金成為很多基金公司重點(diǎn)布局方向；“固收+”基金、FOF也占較大比例。與此同時，基金公司繼續(xù)上報(bào)新品，12月以來有120只新基金上報(bào)。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司在年底前密集推出新基金，意在把握當(dāng)前市場機(jī)會，同時布局2026年投資窗口。在政策引導(dǎo)下，基金發(fā)行的重心也將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向注重持有體驗(yàn)與長期業(yè)績。

　　超120只基金

　　正在或即將發(fā)行

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，目前正在發(fā)行的基金達(dá)90只，此外，還有31只基金等待發(fā)行。

　　權(quán)益類基金成為發(fā)行“主力軍”，占比超六成。其中，指數(shù)型基金占“大頭”，既有上證50指數(shù)、中證800指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等寬基ETF，也有衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)、航空、芯片等高景氣細(xì)分賽道產(chǎn)品。不少主動權(quán)益類基金由知名基金經(jīng)理管理，比如路博邁港股通科技擬由魏曉雪管理、平安產(chǎn)業(yè)競爭力混合基金擬由林清源管理、廣發(fā)質(zhì)量優(yōu)選股票基金將由楊冬管理。此外，今年頗受市場青睞的“固收+”基金和FOF也在新基金占較大比例，“多資產(chǎn)”“穩(wěn)健”“多元”等成為產(chǎn)品宣傳賣點(diǎn)。

　　匯成基金研究中心表示，與過去幾年相比，2025年底公募發(fā)行有兩大特點(diǎn)：一是權(quán)益類占比實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性逆轉(zhuǎn)，2023年同期權(quán)益類新基金占比僅為三成，債券型占近半，而當(dāng)前權(quán)益類占比超六成，成為絕對主力，這與年內(nèi)A股行情持續(xù)向好有關(guān)；二是指數(shù)基金布局成為重中之重，并呈現(xiàn)“寬基+細(xì)分”雙輪驅(qū)動的特征。同時，產(chǎn)品布局重心從寬基向細(xì)分賽道深化，這種趨勢既完善了產(chǎn)品線工具箱，也為投資者提供了精準(zhǔn)把握結(jié)構(gòu)性行情的配置利器。

　　基煜基金表示，當(dāng)前基金布局的發(fā)力點(diǎn)呈現(xiàn)“重權(quán)益、重基準(zhǔn)、重長期”的特征。基金業(yè)績比較基準(zhǔn)正在進(jìn)行規(guī)范化調(diào)整，要以更貼合實(shí)際投資的指數(shù)作為基準(zhǔn)，更真實(shí)地反映基金的投資策略，減少風(fēng)格漂移的風(fēng)險(xiǎn)。而考核重心也從相對排名轉(zhuǎn)向長期超額收益，引導(dǎo)基金經(jīng)理更關(guān)注基準(zhǔn)約束與持有者體驗(yàn)。

　　密集上報(bào)新品

　　為明年“春播”做準(zhǔn)備

　　在積極發(fā)行新基金的同時，基金公司也在密集上報(bào)新品，為明年“春播”做準(zhǔn)備。12月以來，已有120只新產(chǎn)品上報(bào)，其中，指數(shù)型產(chǎn)品占比過半，不僅有中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、滬深300指數(shù)等指數(shù)基金或指數(shù)增強(qiáng)基金，也有有色金屬、石油天然氣、新能源等主題ETF。主動權(quán)益基金已經(jīng)上報(bào)逾40只，其中，“科技+成長”成為最受重視的方向，不少上報(bào)的產(chǎn)品名稱中帶有“科技先鋒”“先進(jìn)制造”“睿選成長”“成長領(lǐng)航”字眼。此外，還有十多只FOF于近期上報(bào)。

　　展望2026年，匯成基金研究中心表示，新基金發(fā)行預(yù)計(jì)將延續(xù)萬億元規(guī)模常態(tài)，結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)“權(quán)益占優(yōu)、股債平衡”的演進(jìn)特征。隨著債券配置價值回升及養(yǎng)老金等長期資金入市，“固收+”產(chǎn)品需求將繼續(xù)回暖，形成更健康的資產(chǎn)配置格局。產(chǎn)品布局將深度契合“十五五”規(guī)劃戰(zhàn)略方向，重點(diǎn)聚焦人工智能、具身智能、量子科技、生物制造、低空經(jīng)濟(jì)等細(xì)分領(lǐng)域，高股息紅利策略作為防御性資產(chǎn)料將持續(xù)受到青睞。

　　基煜基金表示，當(dāng)前基金上報(bào)發(fā)行更注重產(chǎn)品特色、持有體驗(yàn)與長期業(yè)績，通過考核改革來平衡規(guī)模與質(zhì)量。過去基金銷售順周期特征明顯，容易導(dǎo)致投資者在市場高位集中涌入。如今，在政策引導(dǎo)下，發(fā)行重心正從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向注重持有體驗(yàn)和長期業(yè)績。

　　匯成基金研究中心表示，未來，平衡基金發(fā)行規(guī)模與質(zhì)量的關(guān)鍵在于監(jiān)管引導(dǎo)與投研沉淀共同驅(qū)動。此外，要進(jìn)一步完善基金公司投研能力評價指標(biāo)體系，弱化對“明星基金經(jīng)理”的過度依賴，強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：權(quán)益類基金，發(fā)行沖刺)

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