四點半觀市 | 機構：在新興市場中維持對中國市場的超配

　　【市場回顧】

　　ETF收盤：科創(chuàng)半導體ETF漲5.00% 能源化工ETF跌1.17%

　　12月12日，ETF收盤漲跌不一，科創(chuàng)半導體ETF(588170)漲5.00%，科創(chuàng)半導體設備ETF(588710)漲4.98%，科創(chuàng)半導體ETF鵬華(589020)漲4.52%；能源化工ETF(159981)跌1.17%，納指科技ETF(159509)跌0.85%，建材ETF(516750)跌0.7%。

　　中證轉債指數(shù)收漲0.35%

　　12月12日，中證轉債指數(shù)收漲0.35%，報482.97點。其中，嘉澤轉債漲15.13%，松霖轉債漲9.40%，航宇轉債漲8.80%；福蓉轉債跌6.66%，龍大轉債跌3.87%，東時轉債跌3.69%。

　　日韓股市12月12日收盤上漲

　　12月12日，日韓市場主要股指收盤全線上漲。日經(jīng)225指數(shù)上漲1.37%，報50836.55點，本周累計上漲0.68%。韓國綜合指數(shù)上漲1.38%，報4167.16點，本周累計上漲1.64%。

　　創(chuàng)業(yè)板指探底回升漲近1% 商業(yè)航天概念全線走強

　　12月12日，A股市場探底回升，三大指數(shù)全線收紅。截至收盤，上證指數(shù)漲0.41%，報3889.35點；深證成指漲0.84%，報13258.33點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%，報3194.36點。滬深兩市合計成交額達2.09萬億元。盤面上，市場熱點快速輪動，可控核聚變、貴金屬、電網(wǎng)設備、商業(yè)航天等概念掀漲停潮，再升科技實現(xiàn)五連板，天力復合等多股漲停。

　　【資金風向標】

　　東山精密獲大額資金流入

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，12月12日，資金凈流入額排名前十的個股依次是東山精密、比亞迪、安泰科技、中國西電、立訊精密、特變電工、中洲特材、仕佳光子、中國核建、中天科技。其中，東山精密當日資金凈流入額為11.07億元。

　　【機構觀點】

　　花旗私人銀行：在新興市場中維持對中國市場的超配

　　花旗私人銀行預計，在政策寬松和全球經(jīng)濟活動溫和改善的推動下，全球經(jīng)濟將持續(xù)擴張。為順應當前市場環(huán)境，該機構加倉了盈利增長預期強勁的美國大型股。為了優(yōu)化資產(chǎn)配置，該機構減持了中國以外的亞洲新興市場股票。鑒于亞洲新興市場今年以來表現(xiàn)亮眼，花旗私人銀行認為現(xiàn)在可以考慮獲取利潤，并為來年投資組合調(diào)整布局。然而，在新興市場板塊中，該機構維持對中國市場的超配。

　　瑞銀胡一帆：中國科技板塊是全球最重要的機遇之一

　　“總體而言，明年全球經(jīng)濟雖面臨壓力，但不會陷入衰退。在人工智能（AI）領域，相關投資預計持續(xù)增加，回報也將相應提升，因此AI或將繼續(xù)引領全球市場增長。與此同時，地緣風險擾動依然存在。在此環(huán)境下，我們應通過配置大宗商品、黃金、私募股權、私募信貸等多元化資產(chǎn)類別，實現(xiàn)投資組合的整體平衡?！比疸y財富管理大中華區(qū)投資總監(jiān)及亞太區(qū)宏觀經(jīng)濟主管胡一帆在媒體交流會上表示。

　　中信證券：明年產(chǎn)業(yè)政策或在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、新興未來產(chǎn)業(yè)、AI技術融合等領域并行發(fā)力

　　中央經(jīng)濟工作會議12月10日至11日在北京舉行，會議總結2025年經(jīng)濟工作，分析當前經(jīng)濟形勢，并部署2026年經(jīng)濟工作。中信證券研究部12月11日晚發(fā)布會議學習體會報告。產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，中信證券認為，會議更加強調(diào)創(chuàng)新的體制機制建設，提出一系列明確政策制定預期，包括制定一體推進教育科技人才發(fā)展方案，建設國際科技創(chuàng)新中心，完善新興領域知識產(chǎn)權保護制度，制定服務業(yè)擴能提質行動方案等。判斷產(chǎn)業(yè)政策或將遵循“十五五”規(guī)劃建議所提出的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系架構，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、新興未來產(chǎn)業(yè)、AI技術融合等領域多層次并行發(fā)力。

　　聯(lián)博基金：對于中國市場持審慎樂觀態(tài)度

　　聯(lián)博基金市場策略負責人李長風近日發(fā)布2026年全球權益市場展望表示，對于中國市場，持審慎樂觀態(tài)度，并建議投資者從主動選股角度兼顧貝塔(Beta) 與超額收益 (Alpha)。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：四點半觀市 | 機構：在新興市場中維持對中國市場的超配)

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