加倉(cāng)！資金涌入這些方向

01

　　12月11日，衛(wèi)星、標(biāo)普消費(fèi)、納指生物、港股等多個(gè)主題ETF漲幅明顯，其中，衛(wèi)星ETF易方達(dá)（563530）以1.48%的漲幅領(lǐng)漲市場(chǎng)。此外，全市場(chǎng)53只債券型ETF中，有50只飄紅，兩只30年期國(guó)債ETF單日漲幅均超0.65%。

02

　　12月11日，連續(xù)多個(gè)交易日上漲的創(chuàng)業(yè)板人工智能主題ETF出現(xiàn)回調(diào)。此外，房地產(chǎn)、通信等主題的ETF亦表現(xiàn)疲軟。

03

　　進(jìn)入12月以來，債券、科創(chuàng)、A500是資金流入ETF市場(chǎng)的三大重要方向。截至12月10日，嘉實(shí)中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、華泰柏瑞中證A500ETF、華夏中證A500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF等多只ETF，本月以來凈流入額超20億元。值得注意的是，多只恒生科技ETF本月上旬的回報(bào)率告負(fù)，但區(qū)間凈流入額依舊顯著。

衛(wèi)星主題ETF領(lǐng)漲

　　12月11日，衛(wèi)星板塊表現(xiàn)亮眼，多只相關(guān)主題ETF漲幅超1%。

　　工銀瑞信基金表示，整體來看，我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)技術(shù)上頻現(xiàn)突破，成本端的競(jìng)爭(zhēng)力也超出市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，隨著低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，國(guó)內(nèi)一些商業(yè)衛(wèi)星企業(yè)走上批量化、低成本之路。在火箭供應(yīng)鏈方面，中國(guó)相比國(guó)外也有較大的供應(yīng)鏈降本潛力。在政策支持和產(chǎn)業(yè)日趨成熟的背景下，近期相關(guān)企業(yè)IPO熱度持續(xù)攀升，多家企業(yè)啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，可關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)及配套產(chǎn)業(yè)鏈，有望迎來較多催化。

　　此外，多只跨境類ETF走強(qiáng)。港股金融、港股消費(fèi)、港股科技等多只港股主題ETF飄紅，標(biāo)普消費(fèi)、納指生物等主題ETF亦呈上漲態(tài)勢(shì)。

科創(chuàng)主題ETF震蕩回調(diào)

　　今日，多只人工智能主題的ETF顯著回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，本周以來，多只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF已連漲三天，今日跌超3%。此外，昨日漲幅較明顯的地產(chǎn)板塊亦在今日表現(xiàn)疲軟，部分相關(guān)主題ETF跌超3%。

債券、科創(chuàng)、A500等ETF“吸金”顯著

　　本月以來，債券、科創(chuàng)、A500成為資金流入ETF市場(chǎng)的三大方向。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，嘉實(shí)中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF、華泰柏瑞中證A500ETF、華夏中證A500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、南方中證A500ETF這五只ETF，本月以來凈流入額超20億元。此外，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF、易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF、招商中證國(guó)債及政策性金融債0-3年ETF等，本月以來凈流入額超10億元。

　　值得注意的是，盡管多只恒生科技ETF近期波動(dòng)較大，但資金凈流入額依舊顯著。如，12月1日至12月10日期間，天弘恒生科技ETF的區(qū)間漲幅為負(fù)，但區(qū)間凈流入額超14億元；景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF的區(qū)間漲幅亦為負(fù)，但區(qū)間凈流入額超11億元。

ETF解盤

美聯(lián)儲(chǔ)如期降息

四大方向值得關(guān)注

　　美東時(shí)間12月10日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.50%—3.75%區(qū)間。

　　華安基金首席指數(shù)投資官、總經(jīng)理助理許之彥表示，2026年美聯(lián)儲(chǔ)有望繼續(xù)降息1—2次，但目前看，1月降息概率不高。從降息空間看，美聯(lián)儲(chǔ)目前的降息仍屬于“預(yù)防式降息”，也就是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)降溫，而非應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退。

　　外資公募宏利基金認(rèn)為，鮑威爾在發(fā)布會(huì)上偏鴿派的發(fā)言助推市場(chǎng)寬貨幣的交易，體現(xiàn)為黃金、美股、商品上漲，美債利率、美元指數(shù)下跌，主要在于強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場(chǎng)降溫和通脹暫時(shí)性影響。

　　國(guó)內(nèi)股票投資方面，宏利基金建議，或可關(guān)注高景氣、大宗商品、“反內(nèi)卷”、紅利等四類方向：一是高景氣產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期行業(yè)，比如與AI、機(jī)器人等相關(guān)度高的TMT、電子、機(jī)械等；二是全球財(cái)政貨幣共振寬松，疊加在去美元化趨勢(shì)中，實(shí)物資產(chǎn)配置價(jià)值顯現(xiàn)，比如大宗商品（有色）；三是“反內(nèi)卷”戰(zhàn)略逐步推進(jìn)帶來部分品種基本面改善預(yù)期，相關(guān)板塊有望迎來價(jià)值重估，比如電力設(shè)備、化工等；四是伴隨行業(yè)基準(zhǔn)切換疊加中長(zhǎng)期資金入市支持和全球流動(dòng)性寬松，高股息和高權(quán)重品種配置價(jià)值依舊凸顯，比如金融（非銀、銀行）。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：加倉(cāng)！資金涌入這些方向)

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