合計(jì)超400億元！兩大龍頭酒企下周分紅

　　【導(dǎo)讀】貴州茅臺(tái)、五糧液下周實(shí)施中期分紅

　　12月10日晚間，五糧液、貴州茅臺(tái)相繼發(fā)布公告，宣布2025年中期權(quán)益分派實(shí)施方案，合計(jì)超過(guò)400億元的“紅包”將于下周分派到股東手中。

　　其中，貴州茅臺(tái)每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利239.57元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利300.01億元（含稅）。股權(quán)登記日為12月18日，除權(quán)除息日為12月19日。

　　五糧液每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利25.78元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利100.07億元（含稅）。股權(quán)登記日為12月17日，除權(quán)除息日為12月18日。

　　在白酒行業(yè)整體進(jìn)入深度調(diào)整期、業(yè)績(jī)普遍承壓的背景下，兩大龍頭酒企這一大手筆分紅格外引人關(guān)注。

　　根據(jù)三季報(bào)，貴州茅臺(tái)第三季度營(yíng)業(yè)收入幾乎停滯，同比增長(zhǎng)0.56%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.48%，增速創(chuàng)近10年新低。

　　五糧液的業(yè)績(jī)下滑更為明顯，第三季度營(yíng)收同比下降52.66%，歸母凈利潤(rùn)同比下降65.62%。

　　比業(yè)績(jī)下滑更令人擔(dān)憂的是核心產(chǎn)品價(jià)格下跌。近期，飛天茅臺(tái)批價(jià)不斷走低?！敖袢站苾r(jià)”數(shù)據(jù)顯示，2025年散瓶批價(jià)已于12月10日跌至1500元/瓶，逼近1499元的官方指導(dǎo)價(jià)。在部分電商平臺(tái)上，補(bǔ)貼后的售價(jià)甚至低至1399元。

　　飛天茅臺(tái)價(jià)格領(lǐng)跌也加劇了全行業(yè)的價(jià)格壓力。近日，五糧液被指在2026財(cái)年第八代普五打款折扣力度較去年有所提升，意在加大渠道支持力度，以維持價(jià)格體系的穩(wěn)定。

　　二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也反映了投資者的擔(dān)憂。截至12月10日收盤(pán)，貴州茅臺(tái)和五糧液年內(nèi)股價(jià)均錄得下跌，其中，五糧液盤(pán)中一度創(chuàng)下年內(nèi)新低。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，面對(duì)行業(yè)調(diào)整期的經(jīng)營(yíng)壓力，兩大龍頭選擇高額分紅，既傳遞出對(duì)自身財(cái)務(wù)狀況的信心，也是對(duì)股東回報(bào)的重視和市值管理中的一環(huán)。

　　截至2025年三季度末，貴州茅臺(tái)賬面貨幣資金達(dá)517.53億元，另有1354.03億元拆出資金；五糧液賬面貨幣資金達(dá)1363.06億元。

　　貴州茅臺(tái)和五糧液此次分紅也延續(xù)了白酒板塊高分紅率的傳統(tǒng)。盡管行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)、業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彛F州茅臺(tái)和五糧液依然保持著強(qiáng)大的現(xiàn)金流生成能力，高毛利率和充裕的賬面現(xiàn)金為持續(xù)高分紅提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　貴州茅臺(tái)此前發(fā)布的2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報(bào)規(guī)劃顯示，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的75%，每年度的現(xiàn)金分紅分兩次（年度和中期分紅）實(shí)施。

　　根據(jù)五糧液發(fā)布的2024—2026年度股東回報(bào)規(guī)劃，公司每年度現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的比例不低于70%，且不低于200億元（含稅）；公司每年度的現(xiàn)金分紅可分一次或多次（即年度分紅、中期分紅、特殊分紅）實(shí)施。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：合計(jì)超400億元！兩大龍頭酒企下周分紅)

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