基金年底排名戰(zhàn)即將收官 第一名收益率斷崖式領(lǐng)先 那些“翻倍基”能不能買？

　　轉(zhuǎn)眼2025年即將過去，各位是不是都在忙著做各種年終總結(jié)呢？而到了年底，公募市場也是熱鬧非凡，基金年底收益率排名也進(jìn)入收官階段了。

　　在這場以“收益率”為矛的戰(zhàn)斗中，頭部排名不僅直接決定基金在代銷渠道、第三方平臺與媒體端所能獲得的曝光流量，更與基金公司年度規(guī)模考核、管理人的績效獎(jiǎng)金及職業(yè)聲譽(yù)深度綁定，形成“業(yè)績—規(guī)?！杖搿钡恼答侀]環(huán)。

　　對于持有人而言，榜單提供了一條“以結(jié)果論英雄”的快捷篩選路徑，尤其在銀行、券商等線下渠道，排名往往成為銷售話術(shù)的核心支點(diǎn)，可在歲末年初的“資金再配置”窗口中迅速引導(dǎo)巨量流動性，進(jìn)而強(qiáng)化“贏家通吃”的份額集中效應(yīng)。

　　廢話不多說，我們直接看一下當(dāng)前的排名情況：

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至12月8日年內(nèi)回報(bào)超過100%的主動權(quán)益基金數(shù)量（均為偏股混合型基金），達(dá)到54只（以初始基金為統(tǒng)計(jì)口徑，下同）。其中，永贏科技智選A回報(bào)率為217.92%，是唯一一只年內(nèi)回報(bào)超過200%的主動權(quán)益基金。緊跟其后的是中航機(jī)遇領(lǐng)航A，年內(nèi)回報(bào)率為161.09%。恒越優(yōu)勢精選A、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、信澳業(yè)績驅(qū)動A等17只基金的年內(nèi)回報(bào)率均在120%以上。

　　我們可以看到排名第一的永贏科技智選A業(yè)績與其后的中航機(jī)遇領(lǐng)航A超出50多個(gè)百分點(diǎn)。這場冠軍的爭奪似乎毫無懸念。其基金經(jīng)理任桀，是一位擁有7年證券相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、2024年10月正式擔(dān)任基金經(jīng)理的“新秀”，但其在4000多名基金經(jīng)理中成功殺出，成為2025年度黑馬。

　　而從行業(yè)分布看，頭部“翻倍基”普遍重倉于光通信、PCB、半導(dǎo)體等AI產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。相關(guān)個(gè)股在三季度普遍錄得大幅上漲，科技成長主線的集體爆發(fā)，成為基金業(yè)績快速躍升的主要驅(qū)動力。此外北交所、港股、醫(yī)藥等領(lǐng)域也不乏“翻倍基”的身影。

　　截至目前收益率前20的基金（僅包含基金主代碼）

　　數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD 截至：2025.12.08

　　年底主動權(quán)益基金之間分歧加大

　　而從目前情況來看，主動權(quán)益基金之間呈現(xiàn)出不少分歧。有的基金采取了進(jìn)取姿態(tài)，比如永贏高端裝備智選A從11月至今收益率達(dá)到14.56%，年內(nèi)至今回報(bào)率為41.56%。華西優(yōu)選價(jià)值A(chǔ)年內(nèi)回報(bào)22.37%，其中有10.14%的收益為11月至今這段時(shí)間里實(shí)現(xiàn)的。似乎年底這些基金經(jīng)理也在為了沖擊榜單前排做準(zhǔn)備。

　　而相比而言，一些之前取得較高收益的基金經(jīng)理整體風(fēng)格則趨于保守，畢竟都想守住位置。比如我們剛剛提到的“冠軍基”——永贏科技智選A，11月至今收益率只有0.50%。此外諸如中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、富國創(chuàng)新科技A、易方達(dá)科融、華泰柏瑞質(zhì)量成長A等前三季度表現(xiàn)較好的基金，到了11月份紛紛都“由攻轉(zhuǎn)守”

　　回顧歷史，歲末年初的A股市場往往會受到日歷效應(yīng)的推動，展開一輪跨年行情。然而，這段時(shí)期的風(fēng)格切換也頗為頻繁。考慮到今年市場熱點(diǎn)相對集中，部分熱門賽道累積了可觀的漲幅，獲利盤兌現(xiàn)壓力不容忽視。因此，在年末階段積極參與市場博弈，其不確定性或?qū)@著提升。

　　年底價(jià)值風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)，2月后成長風(fēng)格抬頭

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 興業(yè)證券研究院

　　這些“翻倍基”能不能投？

　　整體而言，本輪“翻倍基”的批量誕生，主要是一攬子政策支持、流動性充裕、結(jié)構(gòu)性行情、市場情緒回暖，以及頭部機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)布局等因素共同作用的結(jié)果，也體現(xiàn)了公募基金在捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會方面的專業(yè)能力。

　　但從短期看，今年翻倍的基金大多重倉科技成長、AI 算力、創(chuàng)新藥等方向，相當(dāng)一部分個(gè)股已脫離合理估值區(qū)間，短期波動會顯著加大。

　　經(jīng)過前期較大幅度的上漲，AI板塊整體估值已不再處于低位區(qū)間，部分熱門概念股的估值甚至包含了對未來多年高速成長的樂觀預(yù)期。如果基金換手率還很高（>5倍），說明經(jīng)理也有可能在做“波段”，凈值可能急漲急跌，因此估值透支 + 賽道擁擠，短期“再翻倍”概率極低。投資者不妨關(guān)注相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品平滑風(fēng)險(xiǎn)曲線。

　　比如，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)AI指數(shù)選取科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中50只聚焦人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的股票?？苿?chuàng)板企業(yè)在基礎(chǔ)軟硬件與關(guān)鍵算法領(lǐng)域具有深厚積累，而創(chuàng)業(yè)板則涌現(xiàn)出一批在光模塊、AI應(yīng)用等高成長領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)，兩大板塊的有機(jī)結(jié)合，形成更加全面的AI產(chǎn)業(yè)映射體系。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：基金年底排名戰(zhàn)即將收官，第一名收益率斷崖式領(lǐng)先，那些“翻倍基”能不能買？)

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