資管機構競爭力之輿情合規(guī)篇：293家機構誰聲譽、合規(guī)最佳？

　　總體情況來看，合規(guī)方面，2024年共57家資管機構收到87張罰單，其中涉及銀行理財公司8家，信托公司15家，公募基金公司26家，券商資管機構6家，保險資管機構2家。

　　輿情方面，總聲量上，券商資管機構的輿情聲量顯著高于其他類型機構。負面輿情上，2024年各類資管機構中，銀行理財公司31家合計834條負面輿情；公募基金公司96家共137條負面；券商資管機構30家累計907條負面；保險資管機構31家出現(xiàn)425條負面；信托公司55家負面輿情數(shù)量最多，達到1564條。

　　以下按照五大類資管機構類型分別呈現(xiàn)其在輿情和合規(guī)兩大指標上的表現(xiàn)，其中，基金、券商資管、保險資管、信托僅展示輿情指數(shù)得分未列前 20 的機構。

　　一、銀行理財

　　1、銀行理財輿情評價：權益規(guī)?？s減與底層投向信披不清為輿情痛點

　　銀行理財公司中，2024年內負面新聞輿情條數(shù)最多的銀行理財機構為招銀理財（74條）。負面新聞占比來看，2024年負面輿情在總輿情數(shù)中所占比例最高的3家為渝農商理財（25%）、建信理財（22%）、招銀理財（19%）。

　　綜合來看，2024年共5家銀行理財機構在輿情維度總得分低于80分，分數(shù)從低到高分別是渝農商理財（77.57分）、法巴農銀理財（77.78分）、高盛工銀理財（78.88分）、匯華理財（79.08分）和寧銀理財（79.31分）。

　　銀行理財?shù)呢撁孑浨槎鄶?shù)指向了產(chǎn)品業(yè)績和規(guī)?？s減。比如中國經(jīng)濟網(wǎng)去年8月報道，光大理財旗下的三款產(chǎn)品——陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、陽光紅新能源主題A及陽光紅優(yōu)選500指數(shù)增強C的年內跌幅均超過了10%。

　　青銀理財去年則被多家媒體報道，權益類產(chǎn)品規(guī)模大幅縮減，截至2024年上半年，青銀理財存續(xù)產(chǎn)品中權益類產(chǎn)品只剩下1只、金額只剩下不到160萬元，相比上年末的存續(xù)金額大降約80%。

　　2、銀行理財合規(guī)評價

　　銀行理財公司中，2024年共8家機構在合規(guī)維度有扣分。

　　整體來看，8家銀行理財公司在此年度領罰單次數(shù)均為1次，主要差距體現(xiàn)在被罰金額方面。2024年內被罰金額最高的5家銀行理財公司依次為招銀理財、信銀理財、平安理財、建信理財和中銀理財。

　　該五張罰單均在2024年6月由國家金融監(jiān)督管理總局開出。其中，招銀理財因未能有效穿透識別底層資產(chǎn)、信息披露不規(guī)范兩項主要違法違規(guī)事實，被罰款850萬元；信銀理財因信息披露不規(guī)范、理財業(yè)務投后管理勤勉盡職義務履行不到位、單只公募理財產(chǎn)品持有單只債券超過凈資產(chǎn)的10%、未以公允價值計量相關理財產(chǎn)品投資的金融資產(chǎn)等四項違規(guī)，被罰款750萬元。

　　具體來看，銀行理財公司被罰的違規(guī)事項主要與違規(guī)經(jīng)營有關，行政處罰決定大多以罰款為主。此外，匯華理財還涉及報送不實任職資格申請材料，被國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局作出責令改正并處罰款50萬元的行政處罰決定。

　　二、公募基金

　　1、公募基金輿情評價：基金經(jīng)理“老鼠倉”現(xiàn)象多次被新聞報道點名

　　2024年，公募基金行業(yè)143家公司中有96家涉及負面輿情，共計349條。其中，23家機構的負面輿情達到6條以上。

　　本次對公募基金的輿情評分中，嘉實基金以89.68分位居榜首，南方基金（86.61分）和華寶基金（86.35分）緊隨其后。具體來看，公募基金之間的評分差距主要體現(xiàn)在聲量得分這一指標上，頭部基金機構在輿情總數(shù)和發(fā)聲規(guī)模方面體量驚人。相比之下，評分較低的三家機構分別是弘毅遠方基金和新疆前海聯(lián)合基金（均為60.00分），以及瑞達基金（64.02分）。

　　2、公募基金合規(guī)評價：26家機構領29張罰單，淳厚基金多項違規(guī)已被立案調查

　　公募基金公司中，2024年共26家機構在合規(guī)維度有扣分（名單僅展示此維度中有扣分的公募基金公司）。

　　公募基金公司中，2024年26家機構共涉及29張罰單，均由證監(jiān)會發(fā)出，涉及的行政監(jiān)管措施包括責令改正、限制從事相關經(jīng)營活動、出具警示函等。其中，淳厚基金領3張罰單，建信基金領2張罰單，因而在此維度評分較其他機構更低。

　　其中，淳厚基金因多項違規(guī)，被上海證監(jiān)局采取責令改正、限制業(yè)務等行政監(jiān)管措施。此外，因其存在部分股東私下轉讓股權未履行重大事項報告義務、 信息披露持續(xù)違規(guī)等行為，上海證監(jiān)局正對公司及相關人員的涉嫌違法行為開展立案調查。建信基金兩度違規(guī)，被北京證監(jiān)局分別作出責令改正、出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　三、券商資管

　　1、券商資管輿情評價：頭尾分化效應顯示

　　券商資管公司中，在輿情維度總得分低于70分的有4家，分別是國信資管（67.38分）、海通資管（67.94分）、國盛資管（68.28分）和天風資管（69.40分）。

　　輿情聲量得分上來看，券商資管機構顯示出頭尾分化效應，頭部機構曝光率十分可觀。負面新聞條數(shù)來看，2024年負面輿情報道最多的是華西證券資管（企業(yè)預警通口徑共收錄207條）和海通資管（106條）。

　　進一步梳理發(fā)現(xiàn)，券商資管機構去年的負面報道主要以部分資管產(chǎn)品業(yè)績掉隊、期間業(yè)績低迷為主。去年4月有輿情稱，中信資管多款產(chǎn)品遭員工清倉式贖回，類似新聞報道或反映出，內部投資者對其資產(chǎn)管理能力信心有待提升。

　　國泰君安資管去年則因高管變動相對頻繁，引發(fā)對其業(yè)績表現(xiàn)下滑的質疑。據(jù)媒體報道，其投研能力或存在一定短板，截至2024年8月15日，該公司旗下有9只公募基金自成立以來累計凈值跌幅均超過20%，業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)低迷。

　　券商資管機構中，去年亦有涉及法律糾紛帶來關注的輿情個例。去年7月，武漢市江漢區(qū)人民法院發(fā)布開庭公告提到，天風資管的證券糾紛案于2024年7月5日開庭。被告為天風（上海）證券資產(chǎn)管理有限公司，原告為武漢光谷融資租賃有限公司。據(jù)去年4月發(fā)布的財報顯示，天風資管2023年凈利潤大幅減少：2023年度盈利1.76億元，較2022年度的3.59億元同比下滑51.14%。

　　2、券商資管合規(guī)評價

　　券商資管公司中，2024年共6家機構在合規(guī)維度有扣分。

　　對券商資管的合規(guī)處罰中，6家機構共涉及罰單29張，其中28張由證監(jiān)會開出，1張由外管局開出。除廣發(fā)證券資管被國際外匯管理局廣東省分局罰款并沒收違法所得外，其他由證監(jiān)會開出的罰單處罰類型涉及出具警示函、限制從事相關經(jīng)營活動、責令改正等。

　　進一步梳理發(fā)現(xiàn)，券商資管機構被罰主要以行政監(jiān)管措施為主，罰單大多由證監(jiān)會開出，違規(guī)事項涉及內部制度不完善、違規(guī)經(jīng)營、未依法履行職責等方面。廣發(fā)證券資管因擅自改變外匯資金用途，被國家外匯管理局廣東省分局罰款、沒收違法所得，罰沒款金額合計545.41萬元。

　　四、保險資管

　　1、保險資管輿情評價

　　保險資管公司中，2024年共5家機構出現(xiàn)20條以上的負面新聞輿情，包括新華資管、百年保險資管、國華興益保險資管、國壽投資保險資管、英大保險資管?？偟梅肿罡叩娜曳謩e為人保資管（89.46分）、泰康資管（82.99分）和人壽資管（82.86分）。

　　2024年保險資管的輿情風險主要來自合規(guī)處罰和業(yè)績虧損兩方面。以國華人壽為例，該公司2023年虧損規(guī)模達11.6億元。實控人劉益謙通過減持新世界股票、拍賣藝術品等方式籌措資金以緩解公司困境。

　　值得注意的是，保險資管機構輿情與其保險母公司存在顯著關聯(lián)。百年保險資管的母公司百年人壽，作為"地產(chǎn)系險企"代表，自2015年萬達集團成為百年人壽第一大股東后，其關聯(lián)交易規(guī)模顯著增長。而近年大連萬達集團新增多起被執(zhí)行人信息及股權凍結記錄，涉及金額巨大。2024年以來，萬達集團面臨的法律糾紛與財務壓力持續(xù)引發(fā)各路報道對其關聯(lián)企業(yè)財務穩(wěn)健性的擔憂，百年保險資管亦在其關聯(lián)方之列。

　　2024年5月底，多家媒體曾報道，新華保險高層接連發(fā)生變動。繼公司原董事長李全被報道失聯(lián)后，其子公司新華資產(chǎn)管理股份有限公司總裁張弛也失去了對外聯(lián)系。據(jù)媒體報道，此前列為重點關注對象是因其需就新華保險在2018年前后的資金運用情況進行說明，可能與該時段的保險資金運用問題有關。

　　2、保險資管合規(guī)評價

　　保險資管公司中，2024年共2家機構在合規(guī)維度有扣分，兩張罰單分別由國家外匯管理局北京市分局和中國證券業(yè)協(xié)會開出。

　　其中，百年資管被證券業(yè)協(xié)會采取警示并要求參加合規(guī)教育的自律措施，主要由于其在上交所開展的注冊制新股網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務網(wǎng)下投資者自律檢查中，存在定價依據(jù)不充分、新股詢價及網(wǎng)下申購管理辦法在2021年后未及時更新、業(yè)務培訓不到位、對通訊工具管控不到位等情形。

　　泰康資管被國家外匯管理局北京市分局警告并罰款7萬元，涉及的違法事實主要為未按照規(guī)定報送財務會計報告、統(tǒng)計報表等資料等。

　　五、信托機構

　　1、信托機構輿情評價：底層資產(chǎn)投向“踩雷”現(xiàn)象未止，亦有央企信托出現(xiàn)輿情風險

　　信托公司中，2024年共12家機構負面輿情逾40條，具體包括五礦國際信托（108條）、四川信托（96條）、建元信托、長安國際信托、民生信托、國通信托、中信信托、雪松國際信托、陸家嘴國際信托、中航信托、興業(yè)國際信托和上海愛建信托。

　　綜合來看，2024年共有5家信托機構在輿情維度總得分低于70分，按得分從低到高排序依次為：雪松國際信托（62.30分）、華澳國際信托（63.28分）、民生信托（64.17分）、四川信托（67.38分）和國通信托（68.74分）。

　　據(jù)梳理，信托行業(yè)的負面輿情整體仍高于其他類型資管機構，底層資產(chǎn)投向“踩雷”標的的陰霾仍未消散。比如，2024年12月青海省西寧市中級人民法院發(fā)布公告稱，公開拍賣青島世茂52+商業(yè)項目；而該項目被法拍一事引發(fā)多家媒體報道。此次拍賣活動涉及五礦國際信托有限公司、青島世茂新城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、上海世茂建設有限公司的借款合同糾紛一案。因債務關系未能妥善解決，世茂52+最終成為司法拍賣的“抵押品”。

　　部分信托機構自身經(jīng)營健康狀況相關輿情仍在持續(xù)引發(fā)業(yè)界高度關注，相關報道層出不窮。2024年4月，國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局發(fā)布關于同意四川信托破產(chǎn)的批復，批準四川信托有限公司依法進入破產(chǎn)程序。去年9月，四川省成都市中級人民法院發(fā)布公告：根據(jù)四川信托有限公司管理人的申請，裁定批準四川信托有限公司重整計劃，并終止四川信托有限公司重整程序。

　　2、信托機構合規(guī)評價：15家機構領20張罰單

　　信托公司中，2024年共15家機構在合規(guī)維度有扣分（名單僅展示此維度中有扣分的保險資管公司）。

　　對信托公司開出的罰單中，絕大多數(shù)來自國家金融監(jiān)督管理總局。其中罰款金額在500萬元以上的共涉及粵財信托、昆侖信托2家，罰單金額分別為620萬元、540萬元。梳理主要違法違規(guī)事實發(fā)現(xiàn)，違規(guī)展業(yè)相關成被罰“重災區(qū)”。其中既包括違規(guī)開展通道業(yè)務或為銀行、保險等機構違規(guī)提供通道，也包括違規(guī)剛性兌付或變相剛兌，此外還涉及展業(yè)過程為未承擔主動管理責任、違規(guī)開展政信業(yè)務、違規(guī)匯集資金設立虛假家族信托等。此外，多家公司因未按規(guī)定向監(jiān)管報送資料或報表等接罰單，涉及風險化解、貸后管理及房地產(chǎn)項目的違規(guī)也受到監(jiān)管關注。

　　證監(jiān)會的派出機構地方證監(jiān)局也對2家信托公司出具警示函，分別為愛建信托、中信信托，涉及的違規(guī)事項分別為未及時披露公司重大事件、未依法履行職責等。

　　此外，4家機構被行業(yè)協(xié)會處罰。財信信托、百瑞信托、中航信托因未按照規(guī)定公示有關企業(yè)信息或未按時披露定期報告，被中國基金業(yè)協(xié)會列為異常機構。建信信托因涉嫌違規(guī)，被中國銀行間市場交易商協(xié)會自律調查。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：資管機構競爭力之輿情合規(guī)篇：293家機構誰聲譽、合規(guī)最佳？)

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