網(wǎng)下申購超2200倍 沐曦股份得“全員簽到” 公私募等269家機構(gòu)扎堆申購

　　國產(chǎn)GPU公司再迎資本熱潮。12月5日，繼“國產(chǎn)GPU第一股”摩爾線程之后，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（以下簡稱“沐曦股份”）正式啟動申購，向科創(chuàng)板沖刺。根據(jù)公告，沐曦股份此次發(fā)行價定為104.66元/股，這一發(fā)行價為今年第二高的新股定價，這也反映出機構(gòu)對國產(chǎn)算力賽道的濃厚興趣。

　　從初步詢價結(jié)果來看，本次共有288家網(wǎng)下投資者管理的7962個配售對象提交了初步報價，有效報價投資者為269家、7719個配售對象，擬申購總量高達571.69億股，網(wǎng)下申購倍數(shù)高達2227.6倍。此前火爆的摩爾線程，網(wǎng)下申購倍數(shù)為1572倍。對比之下，沐曦股份的熱度甚至“青出于藍”。

　　與此同時，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，沐曦股份早在上市前就已吸引一眾知名投資者入局。期貨私募大佬葛衛(wèi)東及旗下混沌投資早在2025年初便已通過直接持股和多輪增資參與布局，合計持股比例達到7.48%。此外，經(jīng)緯創(chuàng)投、紅杉中國、和利資本等知名創(chuàng)投機構(gòu)也悉數(shù)現(xiàn)身，沐曦股份堪稱國產(chǎn)高端GPU領(lǐng)域“明星資本的集合體”。

　　不僅如此，沐曦股份的基本面也具備一定代表性。公司主營高端圖形處理器（GPU）芯片設(shè)計，核心管理團隊來自AMD、ARM等國際頭部芯片公司。若發(fā)行順利，沐曦股份將成為繼摩爾線程之后，第二家正式登陸A股的國產(chǎn)GPU企業(yè)。

　　報價火爆再現(xiàn)，公私募搶籌沐曦股份

　　從投資者報價情況來看，沐曦股份的初步詢價延續(xù)了摩爾線程時的“機構(gòu)狂熱”。公告顯示，本次共收到288家網(wǎng)下投資者管理的7962個配售對象初步報價信息，報價區(qū)間為11.16元/股-164.00元/股。在剔除無效與高價報價后，最終確定有效報價投資者為269家、7719個配售對象。

　　詢價過程中，價格區(qū)間的分布是市場最關(guān)注的焦點之一。其中，沐曦股份最高報價164元/股由國金基金旗下兩只產(chǎn)品所報出，而最低價11.16元/股由匯泉基金的匯泉策略優(yōu)選報出。

　　從機構(gòu)構(gòu)成來看，參與本輪有效報價的包括84家公募基金、108家私募基金，涵蓋頭部公募、量化私募及主動管理型私募等各類主體，券商35家，既有自營盤，也包括部分資管子公司和券商理財產(chǎn)品，保險為15家，以及信托、銀行理財、資管公司等多類機構(gòu)投資者，另外還有QFII及其他專業(yè)機構(gòu)若干家。

　　在某中型公募權(quán)益投資經(jīng)理看來，這樣的參與結(jié)構(gòu)本身已經(jīng)說明問題——“只要做科技、算力、成長風(fēng)格配置的機構(gòu)，基本都不會錯過這單”。不具名業(yè)內(nèi)人士評價稱，“從覆蓋面和參與熱情來看，和摩爾線程的陣容非常接近?！?/p>

　　從申購意愿來看，部分機構(gòu)不僅“來得早”，還“下得重”。統(tǒng)計顯示，本次詢價中單一產(chǎn)品報出最大申購數(shù)量為1200萬股，共計2721只產(chǎn)品均擬申購該數(shù)量，，涉及131家機構(gòu)。其中，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司有275只產(chǎn)品均報出這一申購量，易方達基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司分別為250只、214只，顯示出頭部機構(gòu)對該標的極高的配置意愿。

　　某參與報價的券商自營人士坦言：“在當(dāng)前新股整體打新收益回落的環(huán)境下，能激發(fā)這么大的申購量，背后一定是賽道和故事足夠硬。”

　　更具對比意義的是與摩爾線程的橫向觀察。此前摩爾線程啟動申購時，同樣吸引了數(shù)百家機構(gòu)、超七千個配售對象參與網(wǎng)下詢價，申購倍數(shù)一度接近1600倍。在這一背景下，沐曦股份網(wǎng)下有效申購倍數(shù)達到2227.60倍、有效報價投資者達到269家，不少機構(gòu)內(nèi)部將其形容為“摩爾線程之后的又一次全員簽到”。

　　與摩爾線程類似，本次沐曦股份網(wǎng)下詢價中，部分機構(gòu)尤其是公募基金，采取了“多產(chǎn)品齊上陣”的策略，以提升整體中簽概率。

　　據(jù)統(tǒng)計，易方達、南方基金則分別有390只、409只產(chǎn)品參與申報，對應(yīng)擬申購數(shù)量約39.98億股、38.81億股。工銀瑞信、富國也分別以364只、288只產(chǎn)品參與本次詢價，累計擬申購數(shù)量約33.80億股和25.95億股。多家頭部機構(gòu)通過“產(chǎn)品矩陣”集中進場，在客觀上進一步放大了沐曦股份本次網(wǎng)下詢價的整體熱度。

　　除了公募外，財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，私募也活躍在擬申購名單中，如衍復(fù)投資旗下共有253只產(chǎn)品參與有效報價，擬申購數(shù)量達到8.09億股，幻方量化則動用旗下162只產(chǎn)品，擬申購數(shù)量同樣超過8億股。此外還有九坤、明汯、茂源、佳期等多家知名私募搶籌沐曦股份。

　　與此同時，多個券商及其資管平臺也積極申購，中信證券旗下122只產(chǎn)品擬申購數(shù)量達到12.47億股，東證資管旗下14只產(chǎn)品擬申購合計1.38億股，國泰海通資管擬申購9980萬股。此外還有廣發(fā)資管、財通資管等多家機構(gòu)的部分產(chǎn)品擬申購數(shù)量位居前列。

　　葛衛(wèi)東重倉押注，明星股東陣容浮出水面

　　如果說網(wǎng)下詢價數(shù)據(jù)反映的是現(xiàn)在的熱度，那么股權(quán)結(jié)構(gòu)更多呈現(xiàn)的是過去幾年誰在押注。從公開披露的股東名單中可以看到，沐曦股份背后集結(jié)了期貨大佬、頭部創(chuàng)投和美元資本等多股力量，其中最惹眼的無疑是私募大佬葛衛(wèi)東及其混沌投資。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，葛衛(wèi)東本人直接持有沐曦股份1433.82萬股，持股比例約3.98%，為公司第五大股東；其控制的混沌投資持有1259.97萬股，持股比例約3.50%，位列第六大股東。葛衛(wèi)東直接和間接合計持有2693.79萬股，合計持股比例達到7.48%。

　　根據(jù)公司此前披露的融資安排，葛衛(wèi)東在2025年2月和3月先后兩次增資，分別出資3億元和5億元，合計投入8億元，在公司尚未登陸資本市場之前就已經(jīng)給出高強度的資金支持。

　　除了葛衛(wèi)東之外，其余創(chuàng)投資本在沐曦股份中同樣分量十足。創(chuàng)投大佬張穎掌舵的經(jīng)緯創(chuàng)投，通過經(jīng)緯創(chuàng)榮、經(jīng)乾二號等6家關(guān)聯(lián)基金，合計持有沐曦股份1845.11萬股，累計持股比例約5.13%；紅杉資本則通過瀚辰基金持有1250.41萬股，持股比例約3.47%，為公司第七大股東。此外，還有和利資本等多家知名機構(gòu)出現(xiàn)在股東名單中，在早期輪次便給公司提供資金和資源。

　　據(jù)了解，沐曦股份由陳維良、彭莉、楊建三位AMD資深華人科學(xué)家聯(lián)合創(chuàng)立，且均曾在AMD就職。截至目前，沐曦股份仍處于虧損狀態(tài)。根據(jù)招股說明書披露，公司在2022年至2024年分別實現(xiàn)營業(yè)收入42.64萬元、5302.12萬元和7.43億元，但同期凈利潤分別虧損7.77億元、8.71億元及14.09億元。2025年前三季度，公司營業(yè)收入達到12.36億元，凈利潤依然虧損3.46億元。

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（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：網(wǎng)下申購超2200倍，沐曦股份得“全員簽到”，公私募等269家機構(gòu)扎堆申購)

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