年化收益率逼近1%、“寶寶貨基”規(guī)模反增，監(jiān)管發(fā)文反“內(nèi)卷”

　　界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

　　又有貨幣基金宣布臨時(shí)調(diào)整管理費(fèi)。

　　11月17日-24日，信澳現(xiàn)金寶貨幣基金先后多次發(fā)布公告，稱按照基金合同的約定，當(dāng)基金七日年化暫估收益率小于或等于2倍活期存款利率時(shí)，管理人將調(diào)整管理費(fèi)為0.30%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金是由信達(dá)現(xiàn)金寶貨幣型集合資管計(jì)劃變更而來(lái)，管理費(fèi)率為0.8%/年。界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括銀河水星現(xiàn)金添利、平安證券現(xiàn)金寶、光大陽(yáng)光現(xiàn)金寶、中金財(cái)富聚金利等“寶寶類”貨幣基金均在今年因?yàn)樯鲜鲈蛘{(diào)降了管理費(fèi)率。這些券商資管計(jì)劃產(chǎn)品在參公改造后劃入貨基范疇，沿襲了此前的高費(fèi)率，管理費(fèi)率均在0.8%-0.9%/年。

　　截至11月25日，全市場(chǎng)共有327只貨幣基金，合計(jì)規(guī)模達(dá)到了14.67萬(wàn)億元。相比券商資管計(jì)劃，公募基金的貨幣基金管理費(fèi)率較低，在0.15%-0.35%/年之間。

　　貨幣基金以投資范圍透明、可快速贖回、費(fèi)率低廉等特性被熟知，一度是基民的“入門級(jí)”首選。

　　隨著資金面寬松，市場(chǎng)利率持續(xù)下行，貨幣基金收益率震蕩走低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，327只公募貨幣基金中有52只7日年化收益率跌破1%，收益率在1.5%以上的僅有太平日日金、交銀貨幣、鵬華安盈寶等8只貨幣基金。

　　“貨幣類產(chǎn)品收益率下行，主要源于市場(chǎng)利率整體下行及同業(yè)存款利率調(diào)整?！比A夏基金表示，經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇進(jìn)程，需要寬松的貨幣政策支持，這使得國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中樞不斷下移。同時(shí)，“資產(chǎn)荒”狀態(tài)下，居民、金融機(jī)構(gòu)出于資產(chǎn)配置的需求，涌入低波動(dòng)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)一步助推無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在波動(dòng)中走低。

　　“貨幣市場(chǎng)基金主要投資短期限的存單存款資產(chǎn)，隨著再投資資產(chǎn)收益率逐漸走低，產(chǎn)品的7日年化收益率也跟隨下行至歷史新低。此外，一些機(jī)構(gòu)提前為2026年布局，各品種債券收益率震蕩，貨幣基金再配置時(shí)也會(huì)受到影響?！蹦池泿呕鸾?jīng)理表示。

　　界面新聞?dòng)浾咴诓稍L中了解到，盡管貨幣基金收益率面臨下行壓力，但在活錢理財(cái)領(lǐng)域，其價(jià)值依然不可替代。

　　“與銀行活期存款相比，貨幣基金收益率優(yōu)勢(shì)明顯。當(dāng)前各大銀行活期存款利率普遍低于0.2%，貨幣基金收益率遠(yuǎn)高于此。部分貨幣基金如余額寶等還具備線上支付功能，能滿足日常購(gòu)物支付需求”。一位每月會(huì)將大部分工資轉(zhuǎn)入某“寶寶”貨幣的王女士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>

　　“與定期存款相比，貨幣基金7日年化收益率也普遍高于銀行兩年期定期存款利率，且可靈活申贖。”家住深圳的王阿姨告訴界面新聞?dòng)浾?，她分別在兩個(gè)銀行存了兩筆50萬(wàn)元的大額存單，也會(huì)把日常的零用錢放在貨幣基金內(nèi)，線上購(gòu)物時(shí)還可以直接支付。

　　因此，雖然年化收益率逼近1%，但貨幣基金在今年內(nèi)規(guī)模仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，貨幣基金的數(shù)量為366只，合計(jì)規(guī)模為14.66萬(wàn)億元，而今年年初，貨幣基金數(shù)量為371只，規(guī)模為13.2萬(wàn)億元。8月底時(shí)，367只貨幣基金更是創(chuàng)下了14.81萬(wàn)億元的新高。

　　不過(guò)，隨著年化收益率的不斷走低，0.15%-0.35%/年的管理費(fèi)率正在“侵蝕”投資收益。貨幣基金的降費(fèi)已經(jīng)箭在弦上。

　　今年以來(lái)，政策層面已就貨幣基金降費(fèi)多次釋放引導(dǎo)信號(hào)。5月發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》就提及，要引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)適時(shí)下調(diào)大規(guī)模指數(shù)基金、貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率與托管費(fèi)率。

　　9月份，證監(jiān)會(huì)又在《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定（征求意見稿）》中明確，貨幣基金銷售服務(wù)費(fèi)不得超過(guò)0.15%/年，這一上限較此前普遍執(zhí)行的0.25%下降40%。政策同時(shí)鼓勵(lì)基金公司主動(dòng)調(diào)降管理費(fèi)和托管費(fèi)，例如要求公募基金“適時(shí)下調(diào)貨幣基金管理費(fèi)率與托管費(fèi)率”。

　　9月23日，市場(chǎng)中規(guī)模最大的貨基——天弘余額寶公告稱，將年托管費(fèi)由0.08%調(diào)低為0.07%，這也是天弘余額寶成立以來(lái)首次下調(diào)托管費(fèi)。不過(guò)，余額寶完成費(fèi)率調(diào)降后，其管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)率分別為0.3%、0.07%、和0.25%，依然略高于全市場(chǎng)貨幣基金0.26%、0.057%和0.195%的均值。

　　與此同時(shí)，符合監(jiān)管條例中的“重要貨幣市場(chǎng)基金”要求的產(chǎn)品隊(duì)伍正在擴(kuò)大，這對(duì)公募管理人及產(chǎn)品的抗風(fēng)險(xiǎn)能力提出了更高的要求。

　　2023年2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，為強(qiáng)化重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)人民銀行共同發(fā)布《重要貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）?！兑?guī)定》將規(guī)模大于2000億元或者投資者數(shù)量大于5000萬(wàn)個(gè)等條件的產(chǎn)品列為重要貨幣市場(chǎng)基金，并明確了要求增強(qiáng)基金管理人及產(chǎn)品抗風(fēng)險(xiǎn)能力，明確該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防控與處置機(jī)制等。

　　《規(guī)定》同時(shí)要求重要貨幣市場(chǎng)基金的基金經(jīng)理不得少于2人，投資、研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、運(yùn)營(yíng)、稽核等等相關(guān)崗位人員應(yīng)當(dāng)具有3年以上相關(guān)崗位從業(yè)經(jīng)歷等。在《規(guī)定》發(fā)布前的2022年四季度，全市場(chǎng)滿足上述條件的重要貨幣基金僅有天弘余額寶、易方達(dá)易理財(cái)兩只產(chǎn)品。

　　而截至今年三季度末，規(guī)模在2000億元以上的貨幣基金就有10只。華夏財(cái)富寶、建信嘉薪寶的規(guī)模分別增加了1027.19億元、944.79億元。

　　圖：截至三季度末，規(guī)模在2000億元以上的貨幣基金明細(xì)來(lái)源：Wind 界面新聞?wù)?/p>

　　中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，持有人戶數(shù)大于5000萬(wàn)戶的有天弘余額寶（7.66億戶）和平安日增利（507.74萬(wàn)戶）。

　　“我們目前對(duì)貨幣基金的態(tài)度就是防范風(fēng)險(xiǎn)第一，在做好流動(dòng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的同時(shí)，力爭(zhēng)在收益率上有一點(diǎn)超額收益。”某貨幣基金經(jīng)理對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

　　為了防治“內(nèi)卷式”營(yíng)銷，11月24日最新一期的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》提到，貨幣基金的宣傳材料中不得使用“實(shí)時(shí)到賬”“極速贖回”等表述。

　　《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》明確，對(duì)于場(chǎng)外貨幣市場(chǎng)基金，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額確認(rèn)日當(dāng)日10:00前將確認(rèn)數(shù)據(jù)和資金清算數(shù)據(jù)發(fā)送至基金銷售機(jī)構(gòu)，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在基金份額確認(rèn)日當(dāng)日16:00前將確認(rèn)成功的申購(gòu)資金在扣除相關(guān)手續(xù)費(fèi)（如有）后劃轉(zhuǎn)至該基金的注冊(cè)登記賬戶?；鹱?cè)登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將申購(gòu)資金從注冊(cè)登記賬戶劃轉(zhuǎn)至基金財(cái)產(chǎn)托管賬戶。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：年化收益率逼近1%、“寶寶貨基”規(guī)模反增，監(jiān)管發(fā)文反“內(nèi)卷”)

(責(zé)任編輯：43)