平安基金王鄖：如何運用債券ETF實現(xiàn)低風(fēng)險套利？

　　當下，貨幣政策優(yōu)化與債市改革催生新環(huán)境，疊加全球利率波動、區(qū)域政治等因素，投資者對高效透明的債券工具需求迫切。債券ETF憑借交易靈活、分散風(fēng)險、成本低廉的優(yōu)勢，配置價值日益凸顯。

　　11月13日，平安基金聯(lián)合上海證券交易所在中國證券博物館舉辦"上交所債券ETF平安基金專場活動"，公司債ETF基金經(jīng)理王鄖在活動上發(fā)表了《如何運用債券ETF實現(xiàn)低風(fēng)險套利》主題分享，與業(yè)內(nèi)專家共探債券ETF投資機遇與路徑。

　　債券ETF市場規(guī)模擴容，平安"三劍客"引領(lǐng)配置新風(fēng)向

　　近年來，ETF市場整體呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，而債券ETF作為其中的重要組成部分，雖目前在全市場ETF中的占比仍有提升空間，但隨著投資者對穩(wěn)健投資需求的增加，其增長潛力巨大。

　　平安基金旗下債券ETF"三劍客"——公司債ETF、國開債券ETF、國債ETF5至10年，憑借多元特性與相對穩(wěn)健的表現(xiàn)，為投資者提供了豐富的債券投資選擇。

　　平安債券ETF"三劍客"覆蓋信用債、政金債、國債三大核心品類，久期橫跨長中短周期，可適配債券牛市、熊市和震蕩市等不同市場環(huán)境。

　　其中，公司債ETF聚焦高等級公司債，以中短久期、凈值相對穩(wěn)定、貼水少的特點，已逐漸成為交易所公司債交易主力品種；國開債券ETF定位"貨幣+"，作為全市場首批跨市場政金債ETF，憑借低費率、高流動性及靈活交易機制，致力打造成場內(nèi)流動性管理核心工具；國債ETF5至10年則是中長久期國債重要的交易工具，通過跟蹤"國債活躍券指數(shù)"，幫助投資者便捷實現(xiàn)場內(nèi)加久期，且成立以來持續(xù)實現(xiàn)正收益。

　　多場景適配+低風(fēng)險套利，債券ETF投資策略全解析

　　在不同市場環(huán)境與投資需求下，平安債券ETF"三劍客"各有優(yōu)勢，可滿足多樣化配置場景。

　　若看好利率下行、追求利率品種進攻性，國債ETF5至10年是優(yōu)選；若對股票市場持謹慎態(tài)度、有短期場內(nèi)流動性管理需求，國開債券ETF可發(fā)揮關(guān)鍵作用；若需長期配置債券、同時控制利率波動風(fēng)險，公司債ETF則更為適配。

　　此外，通過不同比例的組合配置，還能進一步優(yōu)化收益表現(xiàn)，例如搭配公司債ETF與國債ETF5至10年，可兼顧利率收益與信用利差增厚效果；在利率震蕩周期，合理組合三只產(chǎn)品，既能配置信用債追求更高收益，又能保障資金流動性。

　　除基礎(chǔ)配置價值外，債券ETF還具備豐富的低風(fēng)險套利空間，助力投資者提升收益。基礎(chǔ)套利層面，波段套利操作便捷，且依托T+0交易與免傭金機制，成本優(yōu)勢顯著，投資者可結(jié)合債市情緒與升貼水率，把握低價買入、高價賣出的機會；"申購+溢價賣出"套利，則利用一級市場申贖與二級市場交易的機制差異，在二級市場出現(xiàn)溢價時，通過"申購-賣出"流程獲取價差收益。

　　對于對收益與久期有更高需求的投資者，質(zhì)押回購增厚策略可通過杠桿操作增厚收益，例如將債券ETF份額質(zhì)押融資后再次買入產(chǎn)品，靈活調(diào)整組合久期與收益水平。節(jié)假日期間，還可通過"國債逆回購+債券ETF"的組合策略，同時獲取逆回購收益與債券票息，實現(xiàn)資金高效利用。對于有一定操作經(jīng)驗的投資者，還可嘗試進階策略，如通過高貼水信用債ETF的申贖套利、結(jié)合債券ETF參與北交所打新，或把握指數(shù)成分券價格波動機會，進一步挖掘市場收益空間。

　　科技賦能+創(chuàng)新驅(qū)動，平安基金引領(lǐng)債券ETF發(fā)展新未來

　　依托中國平安綜合金融優(yōu)勢，平安基金在ETF領(lǐng)域持續(xù)深耕，將創(chuàng)新與科技基因深度融入產(chǎn)品研發(fā)、投資與運營全流程。公司自主開發(fā)的"海神系統(tǒng)"ETF指數(shù)投資平臺，通過實現(xiàn)投資、風(fēng)控、績效、研究一體化管理，以及24小時實時監(jiān)控與專業(yè)歸因模型，可有效降低跟蹤誤差，提升投資效率與風(fēng)險控制能力。

　　在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域，平安基金屢創(chuàng)行業(yè)先河，推出國內(nèi)首只SmartBeta債券ETF、首批跨市場政金債ETF等標桿產(chǎn)品。目前，平安基金ETF產(chǎn)品線已全面覆蓋寬基指數(shù)、債券指數(shù)、主題指數(shù)、策略指數(shù)、境外指數(shù)和貨幣基金六大品類，股票ETF與債券ETF均衡發(fā)展，能充分滿足投資者多元化資產(chǎn)配置需求，旗下債券ETF規(guī)模與數(shù)量均位居行業(yè)前列。

　　未來，隨著債券市場改革深化與投資者穩(wěn)健需求提升，債券ETF市場有望迎來更大發(fā)展機遇。平安基金將繼續(xù)深耕ETF領(lǐng)域，持續(xù)提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力與投資業(yè)績，完善產(chǎn)品線布局，依托科技賦能為投資者提供更高效、透明的債券投資工具，助力基金市場高質(zhì)量發(fā)展，為投資人創(chuàng)造更大價值。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：平安基金王鄖：如何運用債券ETF實現(xiàn)低風(fēng)險套利？)

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