存儲概念股迭創(chuàng)新高 基金經(jīng)理現(xiàn)分歧

　　隨著人工智能（AI）不斷發(fā)展，今年全球存儲行業(yè)進入了新一輪高景氣周期，存儲芯片概念也因新一輪漲價潮而成為A股市場資金關(guān)注的焦點。不過，上周行情走勢依然持續(xù)震蕩，存儲板塊的資金觀點開始出現(xiàn)分歧。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來存儲器指數(shù)上漲79.02%。截至11月14日，德明利、東芯股份、江波龍等漲幅居前，年內(nèi)分別大漲334.53%、275.50%、238.45%，聚辰股份、普冉股份、中電鑫龍、大為股份和佰維存儲等也走出了年內(nèi)翻倍的行情。

　　以存儲芯片龍頭股德明利為例，三季報顯示共有73只基金對其持倉，較半年報減少84只，合計持有1353.19萬股（Wind季報基金持倉統(tǒng)計為不完全統(tǒng)計），持股比例為8.44%。其中，易方達供給改革、廣發(fā)科技創(chuàng)新C和廣發(fā)中小盤精選C的持倉數(shù)量均超過100萬股。

　　另一只個股東芯股份，自今年7月底啟動上漲以來，于9月初創(chuàng)下了歷史高點136元，隨后進入調(diào)整。截至11月14日，該股收盤報93.5元/股，市值413.5億元。三季報披露，東芯股份的持倉基金包含嘉實基金、南方基金、華夏基金、國聯(lián)安基金、鵬華基金等，累計有34個基金產(chǎn)品持倉。

　　9月初起勢的江波龍，則持續(xù)展示強勢姿態(tài)，上周創(chuàng)下331.50元的歷史高價。三季報顯示，該公司2025年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入167.34億元，同比增長26.12%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.13億元，同比增長27.95%。截至三季度末，共有44只基金重倉持有江波龍，總持股數(shù)量為559.28萬股，其中德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重倉最多，為120萬股。截至11月14日，該基金年內(nèi)收益率達到76.77%。

　　由于存儲芯片大熱，聚辰股份也在11月成為公募基金調(diào)研的重點對象之一。根據(jù)三季報披露，持有該股的公募基金共61家，持股數(shù)量超過100萬股的基金有5只，南方基金鄭曉曦管理的南方信息創(chuàng)新A和南方科創(chuàng)板3年定開分別持有該股144.64萬股、124.93萬股。

　　上周創(chuàng)出178元新高的普冉股份，市值也突破了200億元。截至9月30日，重倉該股的公募基金有南方中證1000ETF、華寶競爭優(yōu)勢A、廣發(fā)改革先鋒、金鷹轉(zhuǎn)型動力、華商量化進取、泉果泰然30天持有、永盈多元增利、天治中國制造2025等8只基金，不過整體倉位均較低。

　　三季度，公募基金重倉的存儲概念股還有佰維存儲，共有85只基金對其持倉。該股上周沖出151元的歷史高價，年內(nèi)漲幅已超100%，最新市值接近600億元。

　　國泰海通在研報中指出，存儲行業(yè)已進入新一輪上行周期，隨著大模型訓(xùn)練和推理對內(nèi)存容量的需求激增，HBM和DDR5內(nèi)存的緊缺將進一步傳導(dǎo)至整個存儲產(chǎn)業(yè)鏈。

　　摩根士丹利也在最新研報中指出，由AI驅(qū)動的內(nèi)存超級周期不僅真實存在，而且其強度和持久性可能遠超市場想象。銀河證券研報同樣表示，AI整體需求依然強勁，TrendForce預(yù)計2026年全球八大CSP云服務(wù)提供商資本支出將同比增長24%至5200億美元，帶動算力芯片需求擴張。

　　有公募基金經(jīng)理表示，進入2025年三季度以來，存儲芯片頭部廠商SK海力士、三星、美光持續(xù)提價，行業(yè)全面進入加速上行周期，但是和此前供給側(cè)減產(chǎn)或退出帶來的價格短暫上行相比，本輪存儲芯片價格的上漲基于行業(yè)供需缺口持續(xù)擴大而加速，維持明年一季度行業(yè)景氣度持續(xù)向好的觀點。

　　也有受訪基金經(jīng)理表示，對于國內(nèi)的模組廠商來說，受益于今年存儲芯片價格的上漲，囤貨多的企業(yè)收獲了短期價格溢價的紅利，但目前市場預(yù)期已經(jīng)比較充分。

　　“從我們的實際調(diào)研來看，事實上連續(xù)漲價也影響到下游客戶的提貨需求，因此對于我們明年一季度的需求比較謹(jǐn)慎。從下游終端企業(yè)來說，漲價過高也侵蝕了現(xiàn)有利潤?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示，對于主要依賴價格上漲而體現(xiàn)出比較好的業(yè)績和股價上漲的個股，目前或是擇機兌現(xiàn)的好機會。

（文章來源：證券時報）

(原標(biāo)題：存儲概念股迭創(chuàng)新高 基金經(jīng)理現(xiàn)分歧)

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