ETF日報(bào) | 大消費(fèi)活躍領(lǐng)漲，科技資產(chǎn)回調(diào)蓄勢！白酒行情回歸？

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月10日A股收盤，食品飲料、農(nóng)林牧漁、石油石化漲幅居前，漲幅分別為3.22%、2.05%、1.72%。

　　食品飲料

　　貴州茅臺2025年第三季度業(yè)績說明會聚焦轉(zhuǎn)型與市值管理。前三季度營收1309.04億元、凈利潤646.27億元，同比分別增長6.32%、6.25%；第三季度營收390.64億元，凈利潤192.24億元。公司通過市場調(diào)研凝聚“轉(zhuǎn)型與變革”共識，茅臺酒減少投放后動銷回升，系列酒渠道存銷比優(yōu)化。國際化堅(jiān)持“三步走”戰(zhàn)略，維護(hù)市場韌性。市值管理方面，擬回購15-30億元股份用于注銷，中期擬分紅300.01億元，構(gòu)建現(xiàn)金分紅、回購、增持等多元體系，強(qiáng)化股東回報(bào)，助力行業(yè)穿越周期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　招商證券指出，白酒板塊，當(dāng)渠道庫存開始下降、價(jià)格觸底回升、業(yè)績二階導(dǎo)轉(zhuǎn)正，板塊有望見底回升，建議布局強(qiáng)勢龍頭+早出清改善標(biāo)的。大眾品板塊，餐飲供應(yīng)鏈板塊近期市場關(guān)注度抬升，股價(jià)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。一方面在于三季度業(yè)績普遍比預(yù)期更好，另一方面隨著行業(yè)新趨勢，個股成長性價(jià)值更加凸顯，建議加大板塊整體重視度。聚焦食品飲料等剛性需求領(lǐng)域的消費(fèi)ETF龍頭(560680)值得關(guān)注，今日收漲3.34%。

　　石油石化

　　上周，原油市場短期承壓，WTI與Brent價(jià)格回落，美國庫存回升、鉆機(jī)數(shù)下降，供需基本面主導(dǎo)價(jià)格走勢。沙特下調(diào)亞洲官價(jià)，凸顯市場份額爭奪。委內(nèi)瑞拉區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)未消，或成短期擾動因子。煉油毛利顯著修復(fù)，主營煉廠盈利改善明顯，柴油需求受“雙十一”物流提振支撐。

　　平安證券表示，俄烏?；鹑晕从袑?shí)質(zhì)性進(jìn)展，美委關(guān)系持續(xù)緊張，疊加美國政府運(yùn)行情況、未來降息政策尚存不確定性，短期內(nèi)油價(jià)仍有一定支撐；但中長期油價(jià)仍將錨定基本面，隨著OPEC+增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，旺季之后基本面過剩預(yù)期或?qū)⒅鸩絻冬F(xiàn)，油價(jià)仍存在中樞進(jìn)一步下移的擔(dān)憂。全市場唯一跟蹤中證全指能源指數(shù)的能源ETF廣發(fā)(159945)值得關(guān)注。

　　截至2025年11月10日A股收盤，電子回調(diào)0.51%，統(tǒng)聯(lián)精密、可川科技跌幅居前。通信回調(diào)0.50%，國盾量子、鼎通科技跌幅居前。

　　電子

　　國信證券指出，AI需求持續(xù)強(qiáng)勁，存儲芯片、部分被動件、高階CCL等環(huán)節(jié)已呈現(xiàn)出供不應(yīng)求、價(jià)格上漲的趨勢。AI需求的景氣拉動范圍、幅度，以及國產(chǎn)算力+存力的自主可控能力及需求持續(xù)性，仍然被市場低估，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議重點(diǎn)關(guān)注電子板塊。集中反映科創(chuàng)板人工智能產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)的人工智能ETF科創(chuàng)(588760)值得關(guān)注，近5日有4天獲資金凈流入累計(jì)達(dá)1.86億元；同類產(chǎn)品規(guī)模最大的信息技術(shù)ETF(159939)值得關(guān)注，最新規(guī)模達(dá)14.31億元；聚焦中國信息技術(shù)自主創(chuàng)新領(lǐng)域的信創(chuàng)ETF廣發(fā)(159539)值得關(guān)注。

　　通信

　　天風(fēng)證券表示，市場近期震蕩，仍堅(jiān)定看好算力產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的投資機(jī)會。其中，海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊，相關(guān)公司財(cái)報(bào)持續(xù)體現(xiàn)AI相關(guān)需求的高景氣，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的基本面共振更強(qiáng)，持續(xù)看好海外算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。聚焦通信全產(chǎn)業(yè)鏈的通信ETF廣發(fā)(159507)值得關(guān)注，年初至今份額增長超71%。

　　除此之外，11月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布10月物價(jià)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，10月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)第6個月擴(kuò)大；PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%，為年內(nèi)首次上漲。

　　東海證券指出，10月CPI及PPI表現(xiàn)均比較積極，前者環(huán)比漲幅擴(kuò)大，后者年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。核心CPI保持穩(wěn)定回升的趨勢。PPI來看，上游能源雖然表現(xiàn)分化但中游產(chǎn)能治理的成效進(jìn)一步顯現(xiàn)，后續(xù)5000億元政策性金融工具落地后對需求端的拉動是主要變量?？傮w來看，四季度價(jià)格可能繼續(xù)保持小步伐回升。聚焦食品飲料等剛性需求領(lǐng)域的消費(fèi)ETF龍頭(560680)值得關(guān)注；反映家電行業(yè)整體表現(xiàn)的家電ETF龍頭(560880)值得關(guān)注，同類產(chǎn)品中唯一年初至今份額正增長；同類產(chǎn)品規(guī)模最大的可選消費(fèi)ETF(159936)值得關(guān)注，最新規(guī)模達(dá)3.53億元。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：ETF日報(bào) | 大消費(fèi)活躍領(lǐng)漲，科技資產(chǎn)回調(diào)蓄勢！白酒行情回歸？)

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