個(gè)人養(yǎng)老金三周年成績(jī)單出爐： 業(yè)績(jī)與規(guī)模攜手向上 ETF聯(lián)接產(chǎn)品收益領(lǐng)先

　　2022年11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度正式啟動(dòng)實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)養(yǎng)老保障體系第三支柱落地。

　　三年來(lái)，這項(xiàng)制度從試點(diǎn)探索走向全國(guó)推廣，完成了從頂層設(shè)計(jì)到全面落地的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。隨著制度深化，產(chǎn)品體系不斷豐富，基金、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)榷囝惍a(chǎn)品齊頭并進(jìn)，稅優(yōu)政策與長(zhǎng)期投資理念逐漸深入人心。

　　從數(shù)據(jù)上看，今年以來(lái)養(yǎng)老Y份額產(chǎn)品整體表現(xiàn)亮眼，近300只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，市場(chǎng)熱度顯著提升。從“政策紅利”到“長(zhǎng)期財(cái)富”，個(gè)人養(yǎng)老金制度正成為居民養(yǎng)老儲(chǔ)備與財(cái)富管理的重要抓手，也為資本市場(chǎng)注入了更穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金。

　　ETF聯(lián)接產(chǎn)品領(lǐng)跑

　　截至11月8日，今年以來(lái)，市場(chǎng)上300余只個(gè)人養(yǎng)老金Y份額產(chǎn)品幾乎全面實(shí)現(xiàn)正收益，僅有1只產(chǎn)品為負(fù)，整體表現(xiàn)可謂亮眼。

　　從收益結(jié)構(gòu)看，ETF聯(lián)接類產(chǎn)品成為最突出的贏家。包括天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、鵬揚(yáng)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、華安創(chuàng)業(yè)板50Y等在內(nèi)的多只產(chǎn)品，今年以來(lái)收益率均超過(guò)了50%。

　　從整體分布來(lái)看，ETF聯(lián)接產(chǎn)品已成為養(yǎng)老Y份額中收益領(lǐng)先的“絕對(duì)主力”。業(yè)績(jī)排名前20的產(chǎn)品中，絕大多數(shù)均為ETF聯(lián)接類產(chǎn)品。這些表現(xiàn)突出的產(chǎn)品普遍跟蹤寬基指數(shù)，尤其集中于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板方向，市場(chǎng)反彈與創(chuàng)新成長(zhǎng)板塊的強(qiáng)勁回升令其受益匪淺。

　　值得一提的是，部分目標(biāo)日期型FOF產(chǎn)品同樣表現(xiàn)不俗。國(guó)泰民安養(yǎng)老2040三年Y、工銀養(yǎng)老2050五年持有Y、易方達(dá)匯裕積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有Y等產(chǎn)品，今年以來(lái)的收益率均超過(guò)了30%。這類產(chǎn)品通過(guò)多資產(chǎn)配置策略實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，在權(quán)益市場(chǎng)回暖的環(huán)境下也獲得了可觀回報(bào)。

　　此外，部分指數(shù)增強(qiáng)類Y份額也取得了較為滿意的成績(jī)。易方達(dá)滬深300精選增強(qiáng)Y、國(guó)投瑞銀中證500量化增強(qiáng)Y、申萬(wàn)菱信中證500優(yōu)選增強(qiáng)Y、華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)Y等產(chǎn)品，今年以來(lái)收益率均在20%以上。

　　從資金流向與規(guī)模變化來(lái)看，績(jī)優(yōu)養(yǎng)老Y份額產(chǎn)品的管理規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。例如，天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y在二季度末時(shí)規(guī)模為22.57億元，三季度末已升至29.03億元；易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y同期也從27.35億元增至40.08億元。資金持續(xù)流入的背后，是投資者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品長(zhǎng)期回報(bào)的信心增強(qiáng)，也反映出第三支柱投資生態(tài)的逐步成熟。

　　超7000萬(wàn)人開通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶

　　我國(guó)的養(yǎng)老保障體系常被形象地比喻為一張“三腿凳”——是否穩(wěn)固，取決于三大支柱的協(xié)調(diào)發(fā)展。第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，第三支柱則是個(gè)人養(yǎng)老金，以個(gè)人自愿參加、政府政策支持、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)為特征。

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度自2022年啟動(dòng)以來(lái)，歷經(jīng)三年時(shí)間，已完成從頂層設(shè)計(jì)到全面落地的制度化進(jìn)程。南華基金總結(jié)指出，2022年4月，《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》明確了制度框架，包括參與范圍、繳費(fèi)水平、稅收政策、投資和領(lǐng)取方式等；同年11月，《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》進(jìn)一步細(xì)化了操作規(guī)程，明確了賬戶管理、機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品準(zhǔn)入、信息披露及監(jiān)管要求；同月，首批個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品和銷售機(jī)構(gòu)名錄發(fā)布，基金公司陸續(xù)增設(shè)Y份額產(chǎn)品；隨后，36個(gè)城市和地區(qū)率先試點(diǎn)，標(biāo)志著制度正式進(jìn)入實(shí)踐階段。兩年后，《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》于2024年12月發(fā)布，全國(guó)范圍正式落地，試點(diǎn)限制全面取消；2025年7月，相關(guān)部門又新增三種可領(lǐng)取條件，制度體系日趨完善。

　　伴隨著政策的推進(jìn)，個(gè)人養(yǎng)老金制度的參與基礎(chǔ)顯著擴(kuò)大。人社部數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施兩周年之際，已有超7000萬(wàn)人開通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。泰康基金稱，這一龐大的數(shù)字背后，是千萬(wàn)家庭對(duì)養(yǎng)老保障的重視，也是對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的認(rèn)可。同時(shí)，稅優(yōu)政策的全面放開也為參與者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的好處，進(jìn)一步擴(kuò)大了制度的影響力。

　　產(chǎn)品擴(kuò)容普惠不再遙不可及

　　過(guò)去三年，個(gè)人養(yǎng)老金制度在政策支持與市場(chǎng)推動(dòng)下持續(xù)升級(jí)，產(chǎn)品體系不斷豐富，制度優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。

　　南華基金指出，從最初的儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、基金、理財(cái)?shù)人念惍a(chǎn)品出發(fā)，如今個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品已擴(kuò)容至國(guó)債、特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金等新類別，產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)1100款，配置空間更靈活、可選性更強(qiáng)。

　　富達(dá)基金表示，制度實(shí)施以來(lái)取得的最直觀成果，體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是參與賬戶數(shù)量快速增長(zhǎng)，二是可投資金融產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容，提供了更多的選擇，有助于參與者進(jìn)行個(gè)性化養(yǎng)老資產(chǎn)配置。

　　在上述四大產(chǎn)品體系中，基金類產(chǎn)品表現(xiàn)最為突出。數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額總規(guī)模已從2022年底的20.05億元，增長(zhǎng)至2025年上半年的124.09億元。富達(dá)基金認(rèn)為，基金規(guī)模的增長(zhǎng)得益于個(gè)人養(yǎng)老金參與人數(shù)的增加，也反映了參與者對(duì)于基金長(zhǎng)期配置養(yǎng)老資金的認(rèn)可。

　　截至2025年10月初，銜接個(gè)人養(yǎng)老金制度的儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品數(shù)量分別為466只、302只、376只、37只，總量達(dá)到1181只。泰康基金認(rèn)為，如此豐富的產(chǎn)品矩陣，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同收益預(yù)期的參與者提供了充足的選擇空間——偏好穩(wěn)健的人群可以選擇儲(chǔ)蓄或部分保險(xiǎn)產(chǎn)品，追求一定收益增長(zhǎng)的人群則可以考慮基金或理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)實(shí)現(xiàn)“因人而異”的養(yǎng)老資金配置，讓每個(gè)人都能找到適合自己的養(yǎng)老投資方案。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：個(gè)人養(yǎng)老金三周年成績(jī)單出爐： 業(yè)績(jī)與規(guī)模攜手向上 ETF聯(lián)接產(chǎn)品收益領(lǐng)先)

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