中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)混合：2025年第三季度利潤(rùn)3494.64萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率19.74%

　　AI基金中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)混合（010080）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)3494.64萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1304元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為19.74%，截至三季度末，基金規(guī)模為2.12億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至10月28日，單位凈值為0.799元。基金經(jīng)理是許文星，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至10月28日，中歐創(chuàng)業(yè)板兩年混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)20.99%；中歐睿見(jiàn)混合A最低，為5.15%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，展望后市，我們依然認(rèn)為股票市場(chǎng)當(dāng)前定價(jià)水平更多隱含的是未來(lái)的周期性機(jī)會(huì)，企業(yè)盈利和股東回報(bào)的上升對(duì)投資者未來(lái)獲取絕對(duì)回報(bào)至關(guān)重要。其中，內(nèi)需消費(fèi)、周期、服務(wù)業(yè)是當(dāng)前定價(jià)水平更具備中長(zhǎng)期吸引力的細(xì)分方向。而在當(dāng)前定價(jià)最為悲觀的內(nèi)需增長(zhǎng)中，新開(kāi)工投資為代表的“量”，和 PPI 代表的“價(jià)”，都有望在未來(lái)一年內(nèi)出現(xiàn)本輪周期中較大級(jí)別的反轉(zhuǎn)回升。2025 年上半年，國(guó)內(nèi)住宅新開(kāi)工面積下滑 20%至 2.2 億平，顯著低于長(zhǎng)期穩(wěn)態(tài)中樞水平，而百?gòu)?qiáng)房企拿地金額經(jīng)過(guò)多年大幅下降已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)同比增長(zhǎng)；另一方面，通過(guò)供給側(cè)約束進(jìn)行改善工業(yè)品價(jià)格的“反內(nèi)卷”政策，將逐步遏制部分行業(yè)的低價(jià)傾銷(xiāo)和惡性競(jìng)爭(zhēng)，有助于改變PPI 多年持續(xù)下滑的趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)自然見(jiàn)底后的有效復(fù)蘇，再疊加或有的更為積極的宏觀政策與公共保障的提高，當(dāng)前消費(fèi)者信心偏弱的問(wèn)題有望得以改善。在資產(chǎn)定價(jià)方面，中國(guó)消費(fèi)與美國(guó)科技、高質(zhì)量股票與投機(jī)性股票，處于資產(chǎn)定價(jià)的兩個(gè)極端，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)，出口和內(nèi)需，則面臨產(chǎn)業(yè)周期性的再平衡。

　　截至10月28日，中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.26%，位于同類(lèi)可比基金296/621；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為26.83%，位于同類(lèi)可比基金346/619；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.31%，位于同類(lèi)可比基金415/611；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.02%，位于同類(lèi)可比基金425/518。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.1712，位于同類(lèi)可比基金450/518。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤為38.56%，同類(lèi)可比基金排名319/513。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.45%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為85.95%，同類(lèi)平均為85.66%。2025年上半年末基金達(dá)到93.83%的最高倉(cāng)位，2025年一季度末最低，為34.09%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為2.12億元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、招商銀行、東方財(cái)富、紫金礦業(yè)、中際旭創(chuàng)、美的集團(tuán)、新易盛、比亞迪。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)混合：2025年第三季度利潤(rùn)3494.64萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率19.74%)

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