陳光明專(zhuān)戶(hù)“封盤(pán)”！多只公、私募基金開(kāi)啟限購(gòu)

　　【導(dǎo)讀】睿遠(yuǎn)基金陳光明宣布“封盤(pán)”

　　又一位投資大佬官宣“封盤(pán)”。

　　據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者了解，近期，多家銷(xiāo)售渠道陸續(xù)通知，睿遠(yuǎn)基金陳光明旗下的睿遠(yuǎn)洞見(jiàn)價(jià)值系列專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品自11月起“封盤(pán)”。

　　據(jù)公開(kāi)資料介紹，陳光明是睿遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人及投資經(jīng)理，深耕中國(guó)資本市場(chǎng)超過(guò) 25 年，可以說(shuō)是價(jià)值投資理念在中國(guó)本土化的實(shí)踐者。他管理的睿遠(yuǎn)洞見(jiàn)價(jià)值一期及二期專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品分別在2018年、2021年對(duì)外發(fā)行，每次均在高凈值客戶(hù)人群中引發(fā)上百億元銷(xiāo)售狂潮，一舉一動(dòng)備受資管行業(yè)關(guān)注。

　　近期，除了陳光明旗下產(chǎn)品之外，多只公私募基金也相繼發(fā)布“限購(gòu)令”。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著資本市場(chǎng)持續(xù)向好，基金發(fā)行市場(chǎng)回暖，增量資金入市熱情回升，限購(gòu)可以控制產(chǎn)品規(guī)模、保護(hù)持有人利益，同時(shí)有利于基金經(jīng)理投資運(yùn)作。

　　陳光明旗下專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品

　　宣布“封盤(pán)”

　　據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者從渠道處了解，近期，多家銷(xiāo)售渠道陸續(xù)通知，睿遠(yuǎn)基金陳光明旗下的睿遠(yuǎn)洞見(jiàn)價(jià)值系列專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品自11月起“封盤(pán)”。未來(lái)何時(shí)恢復(fù)開(kāi)放，另待基金管理人通知。

　　此外，據(jù)渠道人士透露，此前，睿遠(yuǎn)洞見(jiàn)價(jià)值一期、洞見(jiàn)價(jià)值二期系列專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品已經(jīng)很長(zhǎng)一段時(shí)間嚴(yán)控規(guī)模，不接受新客戶(hù)申購(gòu)，此次“封盤(pán)”是同時(shí)針對(duì)新、老客戶(hù)，這也意味著老客戶(hù)追加申購(gòu)也同時(shí)暫停。

　　公開(kāi)資料顯示，陳光明是睿遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人及投資經(jīng)理，擁有超20年的證券從業(yè)年限，曾任東方證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理，東方證券總裁助理，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理、黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。

　　他在資管行業(yè)擁有較大的號(hào)召力，他管理的睿遠(yuǎn)洞見(jiàn)價(jià)值一期專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品在2018年首發(fā)時(shí)，合計(jì)募集金額突破百億元大關(guān)。2021年，同樣是他掌舵的睿遠(yuǎn)洞見(jiàn)價(jià)值二期專(zhuān)戶(hù)在招商銀行、寧波銀行、平安銀行等多個(gè)銷(xiāo)售渠道對(duì)外發(fā)行，盡管設(shè)置了500萬(wàn)的購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻以及5年的鎖定期，首日依舊大賣(mài)超116億元，在當(dāng)時(shí)引起了資本市場(chǎng)極大關(guān)注。此次“封盤(pán)”也同樣引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)內(nèi)在價(jià)值中的未來(lái)價(jià)值

　　是價(jià)值投資最重要的進(jìn)化

　　作為價(jià)值投資理念在中國(guó)的實(shí)踐者。陳光明始終倡導(dǎo)“做時(shí)間的朋友”，用理性與耐心詮釋投資的本質(zhì)。

　　他倡導(dǎo)價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，認(rèn)為價(jià)值投資有時(shí)就像種莊稼一樣，播下種子，在陽(yáng)光雨水中靜待成長(zhǎng)、收獲。而投資資本市場(chǎng)，大多數(shù)時(shí)候最好還是以農(nóng)民的心態(tài)“長(zhǎng)期耕種”，而不是以獵人的心態(tài)“打獵”因?yàn)椤按颢C”的水平要求高，難度非常大。

　　他在《證券分析》推薦序中寫(xiě)道，他的價(jià)值投資理念和方法一直在發(fā)展進(jìn)化，準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值中的未來(lái)價(jià)值，無(wú)疑是價(jià)值投資最重要的進(jìn)化。

　　從投資實(shí)踐看，靜態(tài)明顯低估的標(biāo)的在A股不多，而過(guò)去20多年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，一批批優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷發(fā)展壯大，陳光明秉承著價(jià)值投資理念，以合理的估值投資了一大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，大概率能夠分享這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。

　　隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，投資對(duì)企業(yè)的質(zhì)地、增長(zhǎng)的確定性、估值等提出了更嚴(yán)格的要求，需要更嚴(yán)格地遵循價(jià)值投資的基本原理，持續(xù)提升評(píng)估內(nèi)在價(jià)值的能力，保持長(zhǎng)期視角和逆向思維，要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期大概率的投資成功，需要持續(xù)不斷的努力。

　　他還是堅(jiān)定的逆向投資者，他曾說(shuō)過(guò)：“牛市的時(shí)候要當(dāng)心一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低一點(diǎn)；而在熊市來(lái)臨之后，大家都覺(jué)得不可投資的時(shí)候，我們要站在反方。在那個(gè)時(shí)刻，我們買(mǎi)了很多中國(guó)的優(yōu)秀企業(yè)而且一直持有。”

　　保護(hù)持有人利益

　　多只公、私募基金開(kāi)啟限購(gòu)

　　為了保持規(guī)模平穩(wěn)增長(zhǎng)、保護(hù)持有人利益，最近一段時(shí)間，公私募基金頻發(fā)“限購(gòu)令”。

　　私募基金方面，10月29日，另一位資本市場(chǎng)大佬楊東設(shè)立的寧泉資產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)投資管理運(yùn)作需要，自2025年10月30日起，暫停接受旗下所有基金的新投資者首次申購(gòu)申請(qǐng)，存量投資者追加申購(gòu)不受影響。

　　更早之前的5月30日，?？べY產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，本著業(yè)績(jī)優(yōu)先、適度控制規(guī)模的原則，董承非管理的產(chǎn)品自6月8日起暫停接受新客戶(hù)申購(gòu)申請(qǐng)。6月中旬，量化私募衍復(fù)投資公告，自7月1日起關(guān)閉所有中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)、萬(wàn)得小市值概念指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的新客戶(hù)申購(gòu)。

　　公募基金領(lǐng)域，10月31日，永贏基金公告，高楠管理的永贏惠添利、永贏睿恒、永贏睿信、永贏融安等多只基金自11月3日起設(shè)置單日50萬(wàn)元的大額申購(gòu)上限。10月30日，富國(guó)基金公告，范妍管理的富國(guó)均衡投資混合基金自10月31日起設(shè)置單日100萬(wàn)元的大額申購(gòu)上限。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案中提到，改革基金公司績(jī)效考核機(jī)制。出臺(tái)基金公司績(jī)效考核管理規(guī)定，要求基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，適當(dāng)降低規(guī)模排名、收入利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)的考核權(quán)重。基金投資收益指標(biāo)應(yīng)當(dāng)涵蓋基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)和投資者盈虧情況。

　　過(guò)去，“規(guī)模排名”和“收入利潤(rùn)”是基金公司考核重點(diǎn)，這導(dǎo)致了行業(yè)普遍存在“重首發(fā)、在市場(chǎng)相對(duì)高位擴(kuò)張規(guī)?！钡亩唐谛袨椤；鸸居袆?dòng)力不斷發(fā)行新基金、做大規(guī)模，但投資者的盈利體驗(yàn)卻未必與之同步。

　　新的績(jī)效考核機(jī)制正在推動(dòng)基金公司從“賣(mài)方思維”向“買(mǎi)方思維”轉(zhuǎn)變，通過(guò)限購(gòu)抑制投資者沖動(dòng)入市的行為，有助于提升投資者獲得感。雖然短期內(nèi)該機(jī)制可能限制了規(guī)模的快速增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期看，通過(guò)讓更多投資者真正賺到錢(qián)，才能建立起好口碑，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的良性發(fā)展。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：陳光明專(zhuān)戶(hù)，“封盤(pán)”！)

(責(zé)任編輯：5)