景順長城新興產(chǎn)業(yè)混合A：2025年第三季度利潤1.8億元 凈值增長率58.59%

　　AI基金景順長城新興產(chǎn)業(yè)混合A（023632）披露2025年三季報，第三季度基金利潤1.8億元，加權平均基金份額本期利潤0.7013元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為58.59%，截至三季度末，基金規(guī)模為4.46億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于TMT股票。截至10月30日，單位凈值為1.763元。基金經(jīng)理是農(nóng)冰立，目前管理4只基金。其中，截至10月30日，景順長城品質長青混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達81.85%；景順長城北交所精選兩年定開混合A最低，為46.75%。

　　基金管理人在三季報中表示，展望未來 2-3 年，算力的需求仍然處于良性增長的狀況，管理人繼續(xù)保持了這部分供應鏈供需結構相對穩(wěn)定的部分持倉。 同時，圍繞端側的 AI 創(chuàng)新節(jié)奏進入新的階段，蘋果等巨頭明確加大在新一代手機，眼鏡等新型終端的研發(fā)投入，可以期待 2026 年以后更多的智能硬件會得到普及，供應鏈的公司經(jīng)過多年的競爭出清，格局相對穩(wěn)定，可以期待這些頭部公司未來的盈利表現(xiàn)。

　　除了國外大模型之外，國內(nèi)的云計算龍頭的模型進展在國內(nèi)外也得到廣泛認可，管理人認為雖然有一些時間上的差距，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭最終在 AI 生態(tài)上的卡位也會有不遜于海外龍頭公司的價值，這個過程在今年開始會從更多的事件和收入上的表現(xiàn)得以確認，從估值來說這批公司仍然處于歷史相對低的位置，管理人看好這類公司長期的估值修復空間。

　　儲能和電池領域，經(jīng)過長達三年的下行調(diào)整，在今年看到了競爭趨緩的跡象，同時在儲能商業(yè)邏輯改善以及反內(nèi)卷的政策影響下，一批公司的盈利已經(jīng)出現(xiàn)向上的拐點，管理人相對認可這批公司的性價比，并且認為在新技術周期的滲透下，龍頭的供應鏈公司有估值提升的空間。

　　截至10月30日，景順長城新興產(chǎn)業(yè)混合A近三個月復權單位凈值增長率為33.10%，位于同類可比基金117/229；近半年復權單位凈值增長率為72.95%，位于同類可比基金65/229。

　　截至9月30日，基金成立以來夏普比率為0.7684。

　　截至10月30日，基金成立以來最大回撤為10.37%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年三季度，為6.03%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為86.78%，同類平均為86.77%。2025年上半年末基金達到88.43%的最高倉位，2025年三季度末最低，為85.12%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為4.46億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是小米集團-W、騰訊控股、新易盛、阿里巴巴-W、海博思創(chuàng)、高偉電子、中際旭創(chuàng)、藍思科技、陽光電源、寧德時代。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：景順長城新興產(chǎn)業(yè)混合A：2025年第三季度利潤1.8億元 凈值增長率58.59%)

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