平安品質(zhì)優(yōu)選混合A：2025年第三季度利潤4.78億元 凈值增長率52.51%

　　AI基金平安品質(zhì)優(yōu)選混合A（014460）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤4.78億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.3911元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為52.51%，截至三季度末，基金規(guī)模為9.19億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至10月24日，單位凈值為1.078元?；鸾?jīng)理是神愛前，目前管理6只基金。其中，截至10月24日，平安轉(zhuǎn)型創(chuàng)新混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)80.6%；平安策略優(yōu)選1年持有混合A最低，為67.65%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，三季度本基金維持了光模塊、PCB、國產(chǎn)芯片、有色資源等細(xì)分行業(yè)配置結(jié)構(gòu)，減倉了汽車和醫(yī)藥板塊，加倉了國產(chǎn)芯片持倉。我們依然看好權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，積極關(guān)注和尋找一些基本面明顯變好、景氣趨勢向上的結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。

　　首先，海外 AI 產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在長思維鏈能力、調(diào)用工具能力、多模態(tài)能力等方面獲得明顯增強(qiáng)，由單純的語言問答模型，進(jìn)行到各種 agent 衍生，從而 AI 商業(yè)化加速，token 大幅增長，進(jìn)入應(yīng)用推理兌現(xiàn)時(shí)期，過去幾年 AI 發(fā)展處于 0-1 階段，質(zhì)疑投入不見產(chǎn)出，而現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入 1-10，產(chǎn)出逐漸覆蓋投入，進(jìn)入商業(yè)化快速發(fā)展階段，這種持續(xù)性是大幅好于前幾年的訓(xùn)練行情的。相關(guān)主流標(biāo)的仍處在低估值、高景氣階段，在今年四季度非?？赡軙?huì)向明年估值進(jìn)行切換。AI 整體產(chǎn)業(yè)仍處于技術(shù)快速迭代之中，在技術(shù)快速迭代的時(shí)期，企業(yè)之間的競爭差距難以被趕上，利潤將向頭部競爭優(yōu)勢企業(yè)集中，盈利維持將好于一般市場預(yù)期。

　　其次，我們看好有色資源等個(gè)股機(jī)會(huì)，受全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑、地緣局勢等因素影響，普遍供給受限，供需對比關(guān)系明顯改善，有望帶來一定投資機(jī)會(huì)。

　　最后，我們?nèi)悦芮嘘P(guān)注機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，目前我們認(rèn)為機(jī)器人運(yùn)控能力發(fā)展較快，但大腦模型、智能泛化能力仍明顯偏弱，制約產(chǎn)業(yè)規(guī)模落地，短期難以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、商業(yè)化，需要關(guān)注和等待技術(shù)的進(jìn)步和拐點(diǎn)?？偠灾净饘⒎e極關(guān)注和挖掘一些具有產(chǎn)業(yè)趨勢、產(chǎn)業(yè)景氣的機(jī)會(huì)，以及一些業(yè)績趨勢較好的個(gè)股，努力做出明顯超額回報(bào)。

　　截至10月24日，平安品質(zhì)優(yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.22%，位于同類可比基金22/265；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為62.71%，位于同類可比基金14/265；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為68.88%，位于同類可比基金11/265；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.84%，位于同類可比基金143/253。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.5018，位于同類可比基金149/252。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤為42.68%，同類可比基金排名203/252。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為20.77%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為89.82%，同類平均為85.84%。2022年末基金達(dá)到92.83%的最高倉位，2022年三季度末最低，為78.41%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為9.19億元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是寒武紀(jì)、中際旭創(chuàng)、新易盛、生益科技、滬電股份、中科曙光、德福科技、芯原股份、勝宏科技、阿里巴巴-W。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：平安品質(zhì)優(yōu)選混合A：2025年第三季度利潤4.78億元 凈值增長率52.51%)

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