新基金發(fā)行加速 前三季度1100只接近去年全年 國(guó)慶節(jié)后一周60多只定檔

　　隨著A股行情的持續(xù)活躍，公募基金的新發(fā)節(jié)奏正在顯著提速。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，新發(fā)基金數(shù)量已突破1100只，逼近2024年全年水平，公募行業(yè)的產(chǎn)品布局熱情由此可見一斑。而這一加速鍵的啟動(dòng)，顯然與持續(xù)回暖的市場(chǎng)行情密不可分。年初至今，主流指數(shù)穩(wěn)步爬升，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)頻現(xiàn)，權(quán)益投資氛圍被重新點(diǎn)燃。

　　這種趨勢(shì)不僅體現(xiàn)在發(fā)行數(shù)量上，也體現(xiàn)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與基金經(jīng)理陣容的變化中。權(quán)益類產(chǎn)品成為絕對(duì)主角，尤其是在節(jié)前密集公布的新發(fā)計(jì)劃中，多個(gè)老牌基金經(jīng)理再度披掛上陣，為市場(chǎng)帶來更強(qiáng)信心。與此同時(shí)，越來越多的基金公司通過產(chǎn)品線延伸、首發(fā)ETF、布局FOF等方式積極應(yīng)對(duì)投資需求的變化。

　　“過去大家擔(dān)心新基金發(fā)不出去，現(xiàn)在是好產(chǎn)品、好時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)自然會(huì)給出回應(yīng)?！币晃蝗A東大型公募渠道人士坦言，從下游代銷機(jī)構(gòu)反饋來看，部分帶有“知名度”標(biāo)簽的產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)熱情跡象明顯?！坝绕涫枪?jié)后那批產(chǎn)品，動(dòng)銷情況目前來看還是有希望超預(yù)期的?！?/p>

　　在這一背景下，新基金發(fā)行正呈現(xiàn)出質(zhì)與量的同步提升局面。一方面，是頭部公募在指數(shù)、量化、行業(yè)主題等方向加大布局力度；另一方面，則是知名基金經(jīng)理“老帥新掛”，助推主動(dòng)權(quán)益再掀波瀾。

　　行情回暖下的蓄勢(shì)待發(fā)，知名經(jīng)理領(lǐng)銜新基來襲

　　從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，十一假期成為今年基金發(fā)行的重要分水嶺。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，僅10月9日一個(gè)交易日，就有23只新基金開啟發(fā)行；整個(gè)節(jié)后一周內(nèi)（10月9日-16日），已有至少62只產(chǎn)品定檔，展現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)年末行情的樂觀預(yù)期。而在這批產(chǎn)品中，知名基金經(jīng)理的掛帥無疑成為最大亮點(diǎn)。

　　其中，財(cái)通基金金梓才將領(lǐng)銜財(cái)通品質(zhì)甄選，中歐基金藍(lán)小康帶來中歐價(jià)值領(lǐng)航，而匯添富基金馬翔則將負(fù)責(zé)匯添富港股通科技精選，還有閆思倩也上新了鵬華制造升級(jí)。知名基金經(jīng)理們坐鎮(zhèn)疊加市場(chǎng)回暖，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是四季度基金銷售層面少見的雙利好。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后一周內(nèi)將發(fā)行16只主動(dòng)權(quán)益基金，兼具主動(dòng)管理能力與進(jìn)攻屬性，與當(dāng)前投資者逐步回升的風(fēng)險(xiǎn)偏好形成契合。“今年前兩個(gè)季度大家還在觀望情緒為主，但從7月開始行情穩(wěn)定之后，新發(fā)基金的認(rèn)購(gòu)節(jié)奏開始有明顯改善?！币晃蝗A南地區(qū)基金公司市場(chǎng)部人士透露，“尤其是帶熟臉的基金，渠道更愿意推?！?/p>

　　除了主動(dòng)權(quán)益，指數(shù)類產(chǎn)品也保持高頻上新。10月待發(fā)的指數(shù)基金多達(dá)30只（包含被動(dòng)指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)型基金），覆蓋創(chuàng)業(yè)板綜、創(chuàng)新能源、航空航天、科創(chuàng)50等成長(zhǎng)風(fēng)格指數(shù)，以及中證紅利、A500紅利低波等紅利風(fēng)格指數(shù)。不僅如此，連傳統(tǒng)寬基指數(shù)如上證180、上證380、中證500等也被集中布局，顯示出基金公司對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的兼顧。

　　與此同時(shí)，設(shè)置首募規(guī)模上限成為近期產(chǎn)品設(shè)計(jì)的新趨勢(shì)。如平安恒生指數(shù)增強(qiáng)、富國(guó)醫(yī)藥精選均限定首發(fā)不超過10億元，易方達(dá)港股通科技、華夏上證180ETF等產(chǎn)品首募上限則設(shè)為20億元，意圖通過控量提質(zhì)優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)、降低建倉(cāng)壓力。

　　“這是市場(chǎng)變聰明的表現(xiàn)，”上述渠道人士表示，“與其發(fā)個(gè)大體量產(chǎn)品最后建倉(cāng)困難，不如發(fā)得小而精，未來業(yè)績(jī)一旦起來，二次銷售反而更容易?！?/p>

　　前三季度新基觀察：權(quán)益類領(lǐng)跑、結(jié)構(gòu)分化加劇

　　從全年視角來看，2025年新基金發(fā)行呈現(xiàn)出總量擴(kuò)容與結(jié)構(gòu)分化并存的格局。根據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至9月30日，年內(nèi)新發(fā)基金共計(jì)1138只，較去年同期增31.87%，增幅頗為顯著。其中權(quán)益類基金堪稱絕對(duì)主力軍，發(fā)行數(shù)量達(dá)823只，占比超過七成。

　　其中股票型基金的數(shù)量占據(jù)主導(dǎo)地位，2025年前三季度新發(fā)達(dá)644只，幾乎是去年同期的兩倍，占全部新基金的56.90%。這背后，既有A股估值處于相對(duì)低位、經(jīng)濟(jì)基本面改善的宏觀支撐，也有投資者對(duì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與主題賽道的重新聚焦。

　　“投資者現(xiàn)在不只是關(guān)注基金公司和基金經(jīng)理，更關(guān)注你投了什么、投得準(zhǔn)不準(zhǔn)?！币晃徊辉妇呙幕鸱治鰩熤赋?，在AI、科技、紅利等賽道的輪動(dòng)背后，產(chǎn)品能否精準(zhǔn)對(duì)接市場(chǎng)主線、明確投向策略，成為影響發(fā)行成敗的重要變量。

　　在指數(shù)型產(chǎn)品領(lǐng)域，這一趨勢(shì)尤為明顯。全年新發(fā)的股票型基金中，指數(shù)型占比高達(dá)96.74%，其中ETF產(chǎn)品的占比不斷提升，成為投資者布局細(xì)分行業(yè)與主題的重要工具。FOF基金也在今年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，累計(jì)發(fā)行49只，同比大增113.04%，雖總量不大，但顯示出多元配置理念的崛起。

　　相較之下，債券型與QDII基金的表現(xiàn)則較為黯淡。債券型基金年內(nèi)僅發(fā)221只，占比不足兩成，較去年同期下降近18%；而QDII基金更是僅發(fā)13只，同比腰斬。業(yè)內(nèi)人士指出，這主要受制于資金流向權(quán)益資產(chǎn)與海外市場(chǎng)波動(dòng)較大的雙重壓制。

　　混合型基金則相對(duì)穩(wěn)定，共發(fā)行195只，與去年同期基本持平。其中偏股混合依舊是主力，占據(jù)全部混合基金的九成以上。這也說明，投資者在市場(chǎng)趨勢(shì)明確時(shí)更傾向于選擇風(fēng)格鮮明的股票型基金，而非靈活配置的混合型產(chǎn)品。

　　從發(fā)行機(jī)構(gòu)來看，頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯。富國(guó)基金以51只新發(fā)基金領(lǐng)跑全行業(yè)，華夏、匯添富、易方達(dá)緊隨其后，均發(fā)出40只以上新基；永贏、鵬華、南方、萬家等次梯隊(duì)機(jī)構(gòu)亦有超過30只的表現(xiàn)。反觀中小型基金公司，全年新發(fā)產(chǎn)品普遍不足5只，整體節(jié)奏明顯滯后。

　　“資源集中不可避免，投資者和渠道都傾向于相信熟悉的品牌和老牌基金經(jīng)理?！鄙鲜龇治鰩煴硎?，“對(duì)中小機(jī)構(gòu)來說，或許只能在特定細(xì)分領(lǐng)域殺出重圍?！?/p>

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：新基金發(fā)行加速，前三季度1100只接近去年全年，國(guó)慶節(jié)后一周60多只定檔)

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