微醫(yī)控股更新招股書 2025上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)69.4%

　　9月29日，港交所最新公告顯示，微醫(yī)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“微醫(yī)控股”）更新招股書，披露了截至2025年6月30日的最新業(yè)績(jī)。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.8億元，同比增長(zhǎng)69.4%。

　　從收入結(jié)構(gòu)看，微醫(yī)控股的業(yè)務(wù)由AI醫(yī)療服務(wù)與線上線下醫(yī)療服務(wù)兩大板塊組成，其中AI醫(yī)療服務(wù)已成為核心增長(zhǎng)引擎。2022年至2024年該業(yè)務(wù)收入分別為6.28億元、10.24億元、48.06億元，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2025年上半年，AI醫(yī)療服務(wù)延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.41億元，同比增幅達(dá)97.3%，占同期總營(yíng)收的比重超過(guò)九成。

　　微醫(yī)控股AI醫(yī)療服務(wù)收入的顯著增長(zhǎng)，主要得益于健康管理會(huì)員服務(wù)的迅速放量。2024年度該部分收入達(dá)38.93億元，較2023年的3.54億元增長(zhǎng)近10倍；2025年上半年繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入23.89億元，較2024年上半年的10.32億元增長(zhǎng)131.4%。截至2025年6月30日，健康管理會(huì)員服務(wù)已覆蓋約110萬(wàn)名健康會(huì)員。

　　招股書顯示，微醫(yī)控股通過(guò)AI驅(qū)動(dòng)的價(jià)值醫(yī)療服務(wù)患者，在患者健康改善的同時(shí)，優(yōu)化成本，提升基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)能力和效率。目前，通過(guò)AI驅(qū)動(dòng)，微醫(yī)控股已構(gòu)建起涵蓋醫(yī)療服務(wù)、處方及藥房服務(wù)、健康管理和智能控制等業(yè)務(wù)，覆蓋醫(yī)療健康診前、診中、診后全流程。

　　在醫(yī)療AI能力的建設(shè)上，微醫(yī)控股擁有行業(yè)領(lǐng)先的自研AI醫(yī)療大模型，以及AI醫(yī)生、AI藥師、AI健管、AI智控和AI健康管家等AI應(yīng)用。早在2022年，公司便憑借AI技術(shù)完善天津健共體建設(shè)，并采用以簽約人員為基礎(chǔ)的打包付費(fèi)模式，為健共體內(nèi)的患者、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、公共醫(yī)療保險(xiǎn)基金等提供AI醫(yī)療解決方案。

　　這一AI賦能的整合醫(yī)療服務(wù)模式，不僅有效提升了成本效益與會(huì)員黏性，推動(dòng)微醫(yī)控股自身業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，也為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)提升服務(wù)水平、公共醫(yī)療保險(xiǎn)基金優(yōu)化支出帶來(lái)了切實(shí)收益。從運(yùn)營(yíng)成效來(lái)看，2024年6月至2025年6月，天津健共體內(nèi)患者多項(xiàng)疾病管理指標(biāo)顯著提升，且全病種健康管理盈余率由2024年的3.3%提升至2025年上半年的6.1%。

　　目前，該AI健共體模式正向上海、杭州、重慶、南京、深圳、溫州、銀川等多地復(fù)制推廣。

　　隨著AI技術(shù)的廣泛深入應(yīng)用，微醫(yī)控股運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)一步提升。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整虧損率由去年同期的7.0%收窄至4.2%，并且公司實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流首次轉(zhuǎn)正。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

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