錨定行業(yè)景氣 聚焦業(yè)績表現 機構近一個月調研超47000次

　　尋找投資機會，機構積極調研。據統(tǒng)計，近一個月來，機構調研上市公司頻次超47000次。從調研紀要看，機構非常關注行業(yè)景氣度及上市公司最新業(yè)務進展情況。頻頻調研背后，是對后市的積極研判。據信達證券測算，主動權益類基金最新股票倉位突破90%，達到2021年3月以來最高水平。

　　機構積極調研

　　機構正在加緊調研尋找投資機會。據Choice統(tǒng)計，截至9月5日，近一個月機構調研頻次達47074次。從機構調研方向來看，成長領域較受關注。其中，醫(yī)療器械行業(yè)的機構調研頻次超3200次，半導體、電子設備制造、通用設備、汽車、計算機軟件等行業(yè)的機構調研頻次也均在2000次以上。

　　從具體上市公司看，水晶光電、邁瑞醫(yī)療、德賽西威等被機構調研頻次均在300次以上。梳理發(fā)現，機構密集調研的標的多數被基金重倉。以水晶光電為例，截至二季度末，497只基金持有水晶光電，持股數量達1.97億股。類似的還有天孚通信，基金持股數量也超1.5億股。

　　值得注意的是，多位知名基金經理現身上市公司調研名單。8月27日至28日，高毅資產孫慶瑞，睿遠基金傅鵬博、趙楓、朱璘，嘉實基金王貴重、歸凱等調研了立訊精密。8月21日，富國基金林慶、諾德基金羅世鋒、南方基金張延閩等調研了德賽西威。8月20日，華安基金劉暢暢、舒灝、楊明等組團調研了廣電計量。8月20日，廣發(fā)基金吳興武、長城基金譚小兵等調研了福元醫(yī)藥。

　　梳理上市公司調研紀要發(fā)現，機構非常關注行業(yè)景氣度及上市公司重點業(yè)務發(fā)展情況。以立訊精密為例，有機構提問：“如何看待下半年消費電子市場需求的變化？”對此，立訊精密表示，基于對從零件到模組再到成品全產業(yè)鏈的深入洞察，三、四季度的市場需求將呈現平穩(wěn)略增的態(tài)勢。此外，機構也十分關注立訊精密的數據中心業(yè)務、汽車業(yè)務等的最新進展。

　　上市公司的出海情況也受到機構關注。以德賽西威為例，機構問及公司的出海進展和策略，對此，德賽西威表示，出海需要深度本地化、多元創(chuàng)新模式。公司智能化領域能力全球領先，已得到海外多數客戶的認可，是業(yè)務突破的關鍵，后續(xù)重點是如何穩(wěn)步導入。

　　聚焦科技成長板塊

　　上海證券報記者采訪獲悉，對于不少基金經理而言，調研已成為投資前的“必選動作”。通過近期的密集調研，多位基金經理發(fā)現了新的投資機會。

　　“8月是上市公司半年報密集披露期，機構調研頻率會明顯加大。加上近期市場走強，調研，一方面是為了跟蹤重倉標的表現，另一方面也是為了挖掘新的機會?！睖夏吵砷L風格基金經理透露，上周一直在外地出差，主要對產業(yè)鏈上下游進行了詳細調研，儲備了一些優(yōu)質標的，為后續(xù)調倉換股做準備。

　　“在上市公司實地調研及投資研究的過程中，某些上市公司的技術突破和長期增長空間令人興奮，后續(xù)我們將持續(xù)跟蹤布局。”在近期披露的基金2025年中期報告中，富國基金經理孟浩之表示。

　　興銀消費新趨勢混合基金經理喬華國在基金2025年中期報告中透露，目前在創(chuàng)新藥上的倉位相對較低，而在醫(yī)療器械上的倉位則較高。根據調研分析，一些醫(yī)療器械公司的業(yè)績有望在下半年迎來爆發(fā)式增長。

　　在業(yè)內人士看來，機構密集調研，表明對后市投資機會相對樂觀，這份樂觀也在基金倉位上有所體現。據信達證券測算，截至8月29日，主動權益類基金測算倉位突破90%，為2021年3月以來最高水平。具體來看：普通股票型基金的平均倉位約為91.94%，較8月22日上升1.16個百分點；偏股混合型基金的平均倉位約為90.39%，上升1.53個百分點。

　　展望后市，富國基金表示，中期維度來看，A股穩(wěn)步上行趨勢不改，但鑒于當前部分賽道擁擠度處于高位，可重點關注科技板塊的內部輪動，包括AI應用、創(chuàng)新藥、電子等。此外，化工、有色、新能源等受益于“反內卷”政策的方向也值得關注。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：錨定行業(yè)景氣 聚焦業(yè)績表現 機構近一個月調研超47000次)

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