光大保德信中小盤混合A：2025年上半年末換手率為20.21%

　　AI基金光大保德信中小盤混合A（360012）披露2025年半年報，上半年基金利潤381.88萬元，加權平均基金份額本期利潤0.067元。報告期內，基金凈值增長率為4.29%，截至上半年末，基金規(guī)模為9104.5萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于TMT股票。截至9月2日，單位凈值為1.996元。基金經理是陳棟，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，光大保德信中小盤混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達71.84%；光大保德信欣鑫混合A最低，為34.96%。

　　基金管理人在半年報中表示，市場方面，低利率和寬松流動性環(huán)境支撐下，中期角度認為市場還是有望震蕩向上。海外算力基建持續(xù)，下半年海內外會有多個新模型發(fā)布，關注 AI Agent 的能力提升和在應用側的產品進展、以及商業(yè)化變現(xiàn)，算力和 AI 應用方向的投資機會值得挖掘。在科技創(chuàng)新周期、國產替代的大背景下，本基金將著重在 TMT、醫(yī)藥、新能源板塊內尋找景氣子行業(yè)的結構性機會。

　　截至9月2日，光大保德信中小盤混合A近三個月復權單位凈值增長率為29.99%，位于同類可比基金199/328；近半年復權單位凈值增長率為19.27%，位于同類可比基金200/328；近一年復權單位凈值增長率為74.88%，位于同類可比基金177/322；近三年復權單位凈值增長率為15.82%，位于同類可比基金165/253。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為38.7倍，同類均值為57.06倍；加權市凈率（LF）約3.56倍，同類均值為4.31倍；加權市銷率（TTM）約3.41倍，同類均值為4.42倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.08%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.04%，加權年化凈資產收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1656，位于同類可比基金145/249。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為45.27%，同類可比基金排名126/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.01%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.8%，同類平均為85.8%。2023年末基金達到91.75%的最高倉位，2019年三季度末最低，為74.15%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9104.5萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計5689戶，合計持有5602.32萬份。其中管理人員工持有88.69萬份，占比1.58%，機構持有份額占比0.00%，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約20.21%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　且持股標的較為穩(wěn)定。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是金山辦公、寧德時代、中微公司、東方財富、北方華創(chuàng)、深信服、立訊精密、邁瑞醫(yī)療、?？低?/a>、中望軟件。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：光大保德信中小盤混合A：2025年上半年末換手率為20.21%)

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