摩根醫(yī)療健康股票A：2025年上半年末換手率為48.29%

　　AI基金摩根醫(yī)療健康股票A（001766）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)8746.94萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.2314元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為18.61%，截至上半年末，基金規(guī)模為5.25億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，長(zhǎng)期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月3日，單位凈值為1.774元。基金經(jīng)理是葉敏，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，摩根創(chuàng)新商業(yè)模式混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)79.6%；摩根成長(zhǎng)動(dòng)力混合A最低，為48.34%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望未來(lái)，我們認(rèn)為中國(guó)的醫(yī)藥生物行業(yè)正在經(jīng)歷比較大的結(jié)構(gòu)性變化。中國(guó)制藥企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、中國(guó)醫(yī)院系統(tǒng)的臨床水平正逐步為國(guó)際市場(chǎng)所認(rèn)知，中國(guó)制藥公司也越來(lái)越多成為新藥發(fā)現(xiàn)的重要來(lái)源，尤其在雙抗、抗體藥物偶聯(lián)物方面，中國(guó)制藥公司的能力已經(jīng)全球領(lǐng)先。在當(dāng)前我國(guó)強(qiáng)大的工程師和科學(xué)家紅利加持的背景下，那些通過(guò)科研探索創(chuàng)造出具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械公司，其價(jià)值提升是最快的，因此我們大量投資了這類(lèi)產(chǎn)品具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的公司。

　　截至9月3日，摩根醫(yī)療健康股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.48%，位于同類(lèi)可比基金40/54；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為34.16%，位于同類(lèi)可比基金33/54；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為50.05%，位于同類(lèi)可比基金33/53；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.55%，位于同類(lèi)可比基金38/47。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀(guān)察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為36.67倍，同類(lèi)均值為-135.64倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.47倍，同類(lèi)均值為4.24倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約6.58倍，同類(lèi)均值為6.53倍；三項(xiàng)估值均高于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.07%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.28%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.2493，位于同類(lèi)可比基金42/46。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為41.6%，同類(lèi)可比基金排名20/47。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為27.96%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為85.3%，同類(lèi)平均為88.2%。2025年一季度末基金達(dá)到92.01%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為77.64%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5.25億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4.04萬(wàn)戶(hù)，合計(jì)持有3.57億份。其中管理人員工持有3.77萬(wàn)份，占比0.01%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.04%，個(gè)人投資者占比99.96%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約48.29%，持續(xù)2年低于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是艾力斯、澤璟制藥、益方生物、百濟(jì)神州、藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、ST諾泰、惠泰醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：摩根醫(yī)療健康股票A：2025年上半年末換手率為48.29%)

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