摩根時(shí)代睿選股票A：2025年上半年利潤953.63萬元 凈值增長率15.79%

　　AI基金摩根時(shí)代睿選股票A（014341）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤953.63萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1495元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為15.79%，截至上半年末，基金規(guī)模為6910.62萬元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為1.466元。基金經(jīng)理是陳思郁，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，摩根景氣甄選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)63%；摩根雙核平衡混合A最低，為44.52%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望未來，我們依然堅(jiān)定認(rèn)為這是熊牛轉(zhuǎn)換的初期，看好未來我國的經(jīng)濟(jì)以及股市表現(xiàn)。我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初具成效，消費(fèi)有望成為未來經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定器和發(fā)力點(diǎn)，目前我國推行的防內(nèi)卷以及鼓勵(lì)上市公司分紅政策，最終都將有利于消費(fèi)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，消費(fèi)和服務(wù)業(yè)的GDP占比有望持續(xù)提升。同時(shí)消費(fèi)的結(jié)構(gòu)和場景也有可能隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同，而和以前呈現(xiàn)出不同的特征。以前的消費(fèi)更多的是基于制造業(yè)和房地產(chǎn)投資衍生出來的，如白酒和酒店，商務(wù)型為主，本質(zhì)上和經(jīng)濟(jì)周期、地產(chǎn)周期相關(guān)性較強(qiáng)，波動較大，而新消費(fèi)更多的是悅己的、高性價(jià)比的、體驗(yàn)性為主，如潮玩、寵物、演唱會等，因此我們的投資方向也隨之發(fā)生了變化。

　　其次我們依然看好AI方向，目前更多集中于算力投資方向，盡管市場總是每過一段時(shí)間都會擔(dān)心算力投資見頂，但目前為止，AI投資依然方興未艾，龍頭公司訂單飽滿，業(yè)績持續(xù)超預(yù)期，且估值不貴。同時(shí)對于AI的應(yīng)用我們也持續(xù)積極挖掘，目前尚不明顯，但有望成為未來的投資方向。港股也有一些符合我們框架的標(biāo)的，關(guān)注高景氣度、行業(yè)空間大、高增長、估值相對較低的個(gè)股。

　　總體而言我們堅(jiān)定看好未來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和股票市場，波動難免，但方向不變，沿著景氣度投資的框架，我們看好新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、AI算力等方向。

　　截至9月3日，摩根時(shí)代睿選股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為40.86%，位于同類可比基金6/110；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為52.48%，位于同類可比基金3/110；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為60.91%，位于同類可比基金23/110。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為28.52倍，同類均值為28.84倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.84倍，同類均值為2.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.94倍，同類均值為1.95倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.3%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.69%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.17%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.5085。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為20.62%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為16.32%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為75.21%，同類平均為88.09%。2025年上半年末基金達(dá)到88.92%的最高倉位，2023年三季度末最低，為23.13%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6910.62萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)142戶，合計(jì)持有6295.29萬份。其中管理人員工持有9900.29份，占比0.02%，機(jī)構(gòu)持有份額占比92.13%，個(gè)人投資者占比7.87%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約196.03%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是勝宏科技、小米集團(tuán)-W、泡泡瑪特、新易盛、艾力斯、紐威股份、巨化股份、思特威、東鵬飲料、大金重工。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：摩根時(shí)代睿選股票A：2025年上半年利潤953.63萬元 凈值增長率15.79%)

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