九泰久福量化A：2025年上半年末換手率為43.43%

　　AI基金九泰久福量化A（010120）披露2025年半年報，上半年基金利潤39.46萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0103元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.37%，截至上半年末，基金規(guī)模為2655.32萬元。

　　該基金屬于標準股票型基金。截至9月3日，單位凈值為0.822元?；鸾?jīng)理是趙萬隆，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，九泰久福量化A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達46.59%；九泰久益混合A最低，為22.48%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們認為基金投資要獲取較好的投資收益，需具備“好基金+好買點”兩個條件。所謂“好基金”，指的是具有明確、具體、可行的投資策略，并通過重要的交易執(zhí)行和一定時間長度的投資業(yè)績驗證了其相關(guān)投資策略的基金。我們努力將本基金打造成這樣的基金。

　　所謂“好買點”指的是基金投資的時點選擇也非常重要。在市場估值較低時買入基金，獲得好的投資收益的概率更高。以 300 成長創(chuàng)新（931589.CSI）為例，該指數(shù)當前（2025 年7月30 日）的 PE（TTM）為 14.29，歷史分位為 64.26%。PB(LF)為 1.84，歷史分位為53.22%?；谥笖?shù)當前的估值，我們認為當前可以繼續(xù)布局此類資產(chǎn)。

　　截至9月3日，九泰久福量化A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為17.81%，位于同類可比基金58/110；近半年復權(quán)單位凈值增長率為14.51%，位于同類可比基金67/110；近一年復權(quán)單位凈值增長率為46.59%，位于同類可比基金46/110；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-6.38%，位于同類可比基金59/80。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為14.93倍，同類均值為28.84倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.09倍，同類均值為2.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.8倍，同類均值為1.95倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.07%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0954，位于同類可比基金53/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為41.5%，同類可比基金排名24/77。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為21.57%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為92.16%，同類平均為88.09%。2022年一季度末基金達到93.99%的最高倉位，2021年一季度末最低，為42.99%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2655.32萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計726戶，合計持有3700.38萬份。機構(gòu)持有份額占比2.35%，個人投資者占比97.65%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約43.43%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是北方華創(chuàng)、紫金礦業(yè)、中國平安、公牛集團、中信證券、寧德時代、?？低?/a>、中國重汽、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：九泰久福量化A：2025年上半年末換手率為43.43%)

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