博時恒澤混合A：2025年上半年末換手率達566.89%

　　AI基金博時恒澤混合A（011095）披露2025年半年報，上半年基金利潤129.65萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0177元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.72%，截至上半年末，基金規(guī)模為7605.39萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.169元。基金經(jīng)理是張李陵，目前管理的11只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，博時博盈穩(wěn)健6個月持有期混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達16.8%；博時雙季樂六個月持有期債券A最低，為2.56%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，市場處于短期情緒與長期趨勢的過渡階段。歷史上外需穩(wěn)定期，權(quán)益重估帶來的風險偏好提升往往阻礙貨幣政策的進一步寬松，階段性壓制利率下行。但伴隨外需逐步回落，資產(chǎn)價格將重新向債券傾斜，故我們對中期行情保持相對樂觀，組合將根據(jù)市場變化靈活調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。

　　截至9月3日，博時恒澤混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為5.35%，位于同類可比基金162/630；近半年復權(quán)單位凈值增長率為6.96%，位于同類可比基金110/630；近一年復權(quán)單位凈值增長率為12.38%，位于同類可比基金215/630；近三年復權(quán)單位凈值增長率為15.60%，位于同類可比基金83/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為5.76倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.66倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.38倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.21%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.8743，位于同類可比基金19/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為2.4%，同類可比基金排名522/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為3.21%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為12.17%，同類平均為18.92%。2024年末基金達到17.51%的最高倉位，2021年上半年末最低，為3.39%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7605.39萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1908戶，合計持有6755.43萬份。其中管理人員工持有31.15萬份，占比0.46%，機構(gòu)持有份額占比11.83%，個人投資者占比88.17%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約566.89%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是思摩爾國際、中國太保、ST華通、宏創(chuàng)控股、新奧能源、中國宏橋、中國石油化工股份、浙江滬杭甬、洛陽鉬業(yè)、海信視像。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：博時恒澤混合A：2025年上半年末換手率達566.89%)

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