景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合A1：2025年上半年末股票倉位提升13.63個百分點

　　AI基金景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合A1（019521）披露2025年半年報，上半年基金利潤781.77萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0449元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.56%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.36億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.364元。基金經(jīng)理是王勇，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，景順長城睿成混合A類近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)51.39%；景順長城景盈雙利債券A類最低，為11.84%。

　　基金管理人在中期報告中表示，權(quán)益操作方面，二季度為本基金更換基金經(jīng)理的第一個季度，在過渡期以延續(xù)此前產(chǎn)品風(fēng)格、逐步調(diào)整持倉為主要思路。當(dāng)前組合權(quán)益?zhèn)}位小幅提升，結(jié)構(gòu)相對均衡，下半年將繼續(xù)尋找景氣向上、風(fēng)險收益比合適的標(biāo)的進(jìn)行擇機(jī)配置。固收操作方面，持續(xù)為組合做好流動性管理與支持工作。

　　截至9月3日，景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合A1近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為21.05%，位于同類可比基金261/607；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為23.37%，位于同類可比基金214/607；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為28.62%，位于同類可比基金473/604。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為7.62倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.37倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.72倍，同類均值為2.07倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.12%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.37%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.18%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.9019。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為11.01%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為9.81%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為57.82%，同類平均為85.36%。2025年上半年末基金達(dá)到74.7%的最高倉位，2023年末最低，為39.84%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.36億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1527戶，合計持有2.91億份。其中管理人員工持有4554.77份，機(jī)構(gòu)持有份額占比94.47%，個人投資者占比5.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約82.06%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、神火股份、分眾傳媒、美團(tuán)-W、海爾智家、視源股份、新華保險、中國神華。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合A1：2025年上半年末股票倉位提升13.63個百分點)

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