招商瑞安1年持有期混合A：2025年上半年利潤233.68萬元 凈值增長率1.36%

　　AI基金招商瑞安1年持有期混合A（011190）披露2025年半年報，上半年基金利潤233.68萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0133元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.36%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.154元?；鸾?jīng)理是余芽芳和杜亮，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商瑞安1年持有期混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達10.81%；招商瑞信穩(wěn)健配置混合A最低，為10.45%。

　　基金管理人在中期報告中表示，在資產(chǎn)配置上，考慮到債券利率下行到較低的收益率水平，股票資產(chǎn)的投資性價比更為突出，繼去年末調(diào)高股票倉位中樞以來，上半年本基金繼續(xù)維持積極進取的股票資產(chǎn)倉位。同時，考慮到港股市場估值更具性價比，本基金繼續(xù)重視港股通投資，并將港股倉位潛力盡可能用足。從收益拆分來看，上半年港股配置貢獻了明顯高于A股配置的投資收益。

　　截至9月3日，招商瑞安1年持有期混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為6.10%，位于同類可比基金116/630；近半年復權(quán)單位凈值增長率為6.91%，位于同類可比基金111/630；近一年復權(quán)單位凈值增長率為10.81%，位于同類可比基金267/630；近三年復權(quán)單位凈值增長率為12.28%，位于同類可比基金148/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為5.33倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.49倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.26倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.388，位于同類可比基金186/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為4.74%，同類可比基金排名395/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為3.97%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為19.19%，同類平均為18.92%。2024年末基金達到35.55%的最高倉位，2023年一季度末最低，為9.48%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1735戶，合計持有1.57億份。其中管理人員工持有57.02萬份，占比0.36%，機構(gòu)持有份額占比6.36%，個人投資者占比93.64%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約161.26%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國通信服務、格力電器、聯(lián)想集團、立訊精密、中國民航信息網(wǎng)絡、白云山、安徽合力、明泰鋁業(yè)、大華股份、亨通光電。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：招商瑞安1年持有期混合A：2025年上半年利潤233.68萬元 凈值增長率1.36%)

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