中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起：2025年上半年末換手率為11.93%

　　AI基金中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起（014772）披露2025年半年報，上半年基金利潤4744.59萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0881元。報告期內，基金凈值增長率為6.66%，截至上半年末，基金規(guī)模為7.51億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.454元?；鸾浝硎墙\和王桃，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，中泰紅利優(yōu)選一年持有混合發(fā)起近一年復權單位凈值增長率最高，達30.23%；中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起最低，為30.04%。

　　基金管理人在中期報告中表示，上半年我們持倉品種變化不大，但整體倉位略有下降，這是我們評估再投資風險和機會成本之后的決策。隨著部分紅利品種股價上漲，組合總體內部收益率有所下降，我們依據(jù)內部收益率變化做了倉位和標的間的調整。

　　總體來看，組合在“貿易戰(zhàn)”背景下的風險暴露較小。大部分持倉行業(yè)分布與外需相關性較小，如銀行、建筑、地產、煤炭等，我們關注的結構性變化往往來自國內政策和行業(yè)內部。而對于少部分外需相關度較高的持倉，國際貿易局勢的重大變化無疑會帶來挑戰(zhàn)和沖擊，不同企業(yè)受影響程度不同，我們會密切跟蹤、重新評估長期盈利能力和空間。

　　截至9月3日，中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起近三個月復權單位凈值增長率為7.25%，位于同類可比基金232/256；近半年復權單位凈值增長率為10.42%，位于同類可比基金214/256；近一年復權單位凈值增長率為30.04%，位于同類可比基金192/256；近三年復權單位凈值增長率為48.02%，位于同類可比基金13/241。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為1.96倍，同類均值為26.16倍；加權市凈率（LF）約0.16倍，同類均值為2.38倍；加權市銷率（TTM）約0.09倍，同類均值為2.05倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.06%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為-0.05%，加權年化凈資產收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.9271，位于同類可比基金5/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為16.43%，同類可比基金排名236/242。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為11.63%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為92.86%，同類平均為85.68%。2023年末基金達到94.28%的最高倉位，2025年上半年末最低，為88.56%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7.51億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1861戶，合計持有5.35億份。其中管理人員工持有391.59萬份，占比0.73%，機構持有份額占比0，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約11.93%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國建筑、招商銀行、華潤置地、格力電器、農業(yè)銀行、建設銀行、中國中鐵、中國鐵建、中國神華、美的集團。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起：2025年上半年末換手率為11.93%)

(責任編輯：system)