鵬華弘泰混合A：2025年上半年末換手率達596.25%

　　AI基金鵬華弘泰混合A（206001）披露2025年中期報告，上半年基金利潤201.17萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0123元。報告期內，基金凈值增長率為0.97%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.03億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.243元?；鸾浝硎菞钛艥?，目前管理12只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華雙債增利債券A近一年復權單位凈值增長率最高，達5.97%；鵬華弘泰混合A最低，為1.96%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，經濟有望延續(xù)修復，但搶出口效應或有減弱，補貼對消費也存在一定透支，下半年經濟增速預計弱于上半年。儲備政策預計在下半年會陸續(xù)推出，貨幣政策也繼續(xù)有放松的空間。針對宏觀經濟面臨內外部失衡的問題，近期中央財經委提及治理“反內卷”。我們認為經濟再平衡不僅依賴供給收縮，更需要打開需求空間，供需兩端同時發(fā)力，才能推動價格水平實現反轉。短期財政發(fā)力支撐內需，中長期期待通過收入分配制度、社保制度改革，提升居民收入和消費能力。

　　截至9月3日，鵬華弘泰混合A近三個月復權單位凈值增長率為0.53%，位于同類可比基金137/142；近半年復權單位凈值增長率為1.28%，位于同類可比基金134/142；近一年復權單位凈值增長率為1.96%，位于同類可比基金139/142；近三年復權單位凈值增長率為5.04%，位于同類可比基金104/142。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為7.06倍，同類均值為18.03倍；加權市凈率（LF）約0.61倍，同類均值為1.84倍；加權市銷率（TTM）約0.71倍，同類均值為1.68倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.02%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.04%，加權年化凈資產收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.2199，位于同類可比基金107/142。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為2.6%，同類可比基金排名127/140。單季度最大回撤出現在2022年四季度，為1.96%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為5.2%，同類平均為18.35%。2022年末基金達到8.91%的最高倉位，2024年末最低，為0.56%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.03億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計8991戶，合計持有2.44億份。其中管理人員工持有1.57萬份，占比0.01%，機構持有份額占比8.78%，個人投資者占比91.22%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約596.25%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是南京銀行、民生銀行、中國建筑、中國平安、光大銀行、中國太保、中信證券、中國銀河、平安銀行、春秋航空。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：鵬華弘泰混合A：2025年上半年末換手率達596.25%)

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