易方達(dá)國(guó)防軍工混合A：2025年第二季度利潤(rùn)6.82億元 凈值增長(zhǎng)率8.43%

　　AI基金易方達(dá)國(guó)防軍工混合A（001475）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)6.82億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1134元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為8.43%，截至二季度末，基金規(guī)模為88.02億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于先進(jìn)制造股票。截至7月18日，單位凈值為1.456元?；鸾?jīng)理是何崇愷，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，易方達(dá)積極成長(zhǎng)混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)27.06%；易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合A最低，為4.34%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，本基金二季度采取了比較積極的投資策略，積極調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。2025 年是“十四五”的最后一年，需要交付之前未能完成的諸多任務(wù)，同時(shí)也需要承上啟下制定“十五五”規(guī)劃。在軍工板塊內(nèi)部，我們看好（1）軍用電子板塊——板塊價(jià)格壓力演繹基本結(jié)束，未來受益于軍工信息化提升；（2）軍貿(mào)板塊——主要包括無人機(jī)、有人機(jī)、雷達(dá)、彈藥、單兵裝備等產(chǎn)業(yè)鏈；（3）受益于國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)以及全球民用飛機(jī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　截至7月18日，易方達(dá)國(guó)防軍工混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.80%，位于同類可比基金108/171；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.17%，位于同類可比基金60/171；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為24.13%，位于同類可比基金65/166；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-21.30%，位于同類可比基金41/125。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1047，位于同類可比基金42/120。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為51.7%，同類可比基金排名68/122。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為28.41%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.42%，同類平均為87.05%。2025年一季度末基金達(dá)到93.96%的最高倉(cāng)位，2019年上半年末最低，為82.72%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為88.02億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是中航光電、航天電器、振華科技、中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力、紫光國(guó)微、航天電子、中航高科、中國(guó)動(dòng)力、中航西飛。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：易方達(dá)國(guó)防軍工混合A：2025年第二季度利潤(rùn)6.82億元 凈值增長(zhǎng)率8.43%)

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