業(yè)績(jī)狂飆40%！多路資金涌入

　　近期，多只港股基金業(yè)績(jī)“狂飆”，年內(nèi)漲幅超過40%，多路資金隨之涌入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，不僅基金投顧5月增持了港股指數(shù)及QDII產(chǎn)品，多只投向港股的公募基金也積極新發(fā)，為市場(chǎng)注入增量資金。此外，部分港股ETF還受到了“杠桿資金”的青睞。

　　需要注意的是，部分獲利盤已開始“落袋為安”。5月以來，多只漲幅可觀的港股ETF份額反而縮水。業(yè)內(nèi)人士提示，考慮到港股的流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒受海外環(huán)境影響較大，因此在本輪行情中，港股市場(chǎng)的波動(dòng)明顯大于A股，超跌反彈行情已演繹得相對(duì)充分，短期要警惕港股可能的波動(dòng)。

港股基金成“香餑餑”

　　港股投資近期可謂如火如荼。港股創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等板塊聯(lián)袂表現(xiàn)，相關(guān)基金隨之大漲，資金也不斷流入。

　　據(jù)開源證券統(tǒng)計(jì)，“專業(yè)買手”的加倉(cāng)路徑顯示出對(duì)港股投資的信心。今年5月，權(quán)益類基金投顧組合（股債混合類、股票類組合）增配了港股指數(shù)基金，平均加倉(cāng)幅度達(dá)到2.2%。同時(shí)，在進(jìn)行全球資產(chǎn)與商品類資產(chǎn)調(diào)倉(cāng)時(shí)，權(quán)益類組合也顯著提升了港股基金的配比，提升幅度達(dá)到1.8%。

　　此外，公募基金正加速布局。富國(guó)恒生港股通汽車主題ETF、匯添富中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)ETF等成立并上市，為相關(guān)領(lǐng)域注入增量資金。

　　多只港股ETF近期還被杠桿資金加碼買入。以6月5日為例，多只港股ETF登上ETF融資凈買入榜前列。比如廣發(fā)中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題ETF、易方達(dá)恒生科技ETF（QDII）、華安恒生港股通中國(guó)央企紅利ETF等，當(dāng)日融資凈買入額分別為2282萬元、2146萬元、1785萬元。

關(guān)注機(jī)會(huì)也提防風(fēng)險(xiǎn)

　　盡管資金熱情高漲，部分獲利盤卻開始“落袋為安”。以港股ETF為例，據(jù)Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，6月5日，場(chǎng)內(nèi)港股ETF的總份額相較于4月末時(shí)，已經(jīng)縮水了110億份。

　　中歐財(cái)富提示，從交易情緒指標(biāo)來看，截至5月底，A股市場(chǎng)指標(biāo)開始見頂回落，不排除4月份以來市場(chǎng)的超跌反彈行情可能接近尾聲?？紤]到港股的流動(dòng)性和市場(chǎng)情緒受海外環(huán)境影響較大，因此在本輪行情中，港股市場(chǎng)波動(dòng)明顯大于A股，超跌反彈行情演繹也相對(duì)充分。短期來看，警惕港股進(jìn)入震蕩調(diào)整周期，但預(yù)計(jì)下行空間不大。

　　長(zhǎng)期而言，匯豐晉信港股通精選的基金經(jīng)理許廷全認(rèn)為，與海外市場(chǎng)對(duì)比而言，港股仍處于相對(duì)低估的位置，經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后，港股市場(chǎng)的估值仍位于歷史平均水平之下，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　具體投資上，許廷全重點(diǎn)關(guān)注科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊。消費(fèi)領(lǐng)域中，看好有望受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)并逐步改善的汽車、潮玩、美妝、茶飲、必需消費(fèi)品等相關(guān)領(lǐng)域。過往兩年因利率敏感性較高而受影響的醫(yī)藥領(lǐng)域在不確定性消除后，或有機(jī)會(huì)出現(xiàn)估值修復(fù)。短期看，海外貿(mào)易以及藥價(jià)抑制等因素或在一定程度上影響市場(chǎng)信心，但可對(duì)長(zhǎng)期基本面保持信心。

　　科技方面，許廷全表示，盡管短期市場(chǎng)對(duì)海外算力相關(guān)供應(yīng)鏈的需求存在擔(dān)憂，但可對(duì)相關(guān)板塊長(zhǎng)期增長(zhǎng)保持正面信心。此外，隨著車聯(lián)網(wǎng)與服務(wù)的進(jìn)一步延伸，預(yù)計(jì)車用半導(dǎo)體與車用電子相關(guān)企業(yè)將有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。對(duì)于生活服務(wù)相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等營(yíng)運(yùn)持續(xù)改善的板塊來說，隨著相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的持續(xù)超預(yù)期，悲觀情緒或有所改善。

　　作者：朱妍

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：業(yè)績(jī)狂飆40%！多路資金涌入)

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