行情起了 基金投顧正如何調倉？科技、黃金受青睞 增配港股

　　今年以來，股市行情變化快，基金投顧也積極調倉。

　　整體來看，基金投顧增加了對權益資產的配置。具體到細分領域來看，在AI投資熱潮的帶動下，科技成長主題整體受到基金投顧組合的增配，黃金主題基金也受到青睞。此外，近期還有基金投顧組合近期增加了對港股主題基金的配置。

　　基金投顧的整體調倉動向，能在一定程度上反映專業(yè)機構的投資思路?；鹜额櫧诩哟罅藢萍?、港股等領域的配置力度，顯示出對這些細分領域的高度關注。而展望未來，公募機構分析認為，A股科技板塊和港股市場仍有許多投資機會。

　　投顧組合積極調倉，科技股、黃金受青睞

　　據(jù)平安證券統(tǒng)計，今年1月，穩(wěn)健型投顧組合減持主動債券基金，增持固收+基金；平衡型投顧組合減持被動債券基金，增持QDII基金；進取型投顧組合減持固收+基金，增持主動權益基金。整體來看，基金投顧組合在1月提升了權益資產的配置比例。

　　2月以來，為把握權益市場投資機會，還有多個基金投顧組合提升權益資產配置比例。以嘉實全明星精選組合為例，該組合在2月7日進行了調倉，增加了對大成競爭優(yōu)勢混合A、中歐紅利優(yōu)享混合C、華安安信消費混合A等基金的配置。對于調倉理由，嘉實投顧指出，“25年A股市場有望從流動性修復過渡到基本面修復，全年延續(xù)漲勢。組合對底層基金配置進行了優(yōu)化調整，未來將更好地抓住市場機遇。”

　　在近期的基金投顧調倉中，哪些主題受青睞？

　　具體到細分基金產品類型來看，據(jù)平安證券統(tǒng)計，主動權益基金中，投顧組合1月重點配置成長風格、新能源主題、量化策略的基金經(jīng)理；被動權益基金中，投顧組合重點增配紅利低波策略主題指數(shù)產品，以及汽車、醫(yī)藥、銀行等行業(yè)主題指數(shù)產品。此外，商品基金中，基金投顧組合重點增持黃金ETF。

　　分析基金投顧產品的調倉原因時，開源證券指出，整體來看，1月調倉投顧傾向于增加黃金、增加科技和成長相關資產。增加黃金是為了應對宏觀不確定性，增加科技和成長是因為認為年初成長風格可能占優(yōu)，以及AI對應的投資機會。

　　還有組合增加對港股的配置

　　基于對港股未來走勢的看好，近期還有基金投顧組合近期增加了對港股主題基金的配置。

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月10日，銀華天璣-奔跑獅子座組合增加了對南方恒生國企ETF聯(lián)接C、嘉實港股通新經(jīng)濟指數(shù)C、匯添富港股紅利ETF聯(lián)接C的配置。調倉理由為，出于對港股基本面更優(yōu)和更低的估值，調整部分A股資產到港股基金上。

　　2月21日，興證全球進取派優(yōu)選增加了對華夏滬港通恒生ETF聯(lián)接A的配置。在調倉理由中，興證全球投顧指出，基于對四季報的回顧分析，我們結合最新偏股基金指數(shù)的風格和市值分布特征，對組合結構進行了動態(tài)調整，增加了港股的比例，以更好地適應市場變化。

　　對此，業(yè)內人士指出，基金投顧組合的調倉行為，不僅反映出專業(yè)投資機構對港股市場前景的認可。而投顧組合的調倉也將一定程度上影響市場資金流向，助力更多資金流入港股市場。

　　科技、港股仍有投資機會

　　基金投顧的整體調倉動向，能在一定程度上反映專業(yè)機構的投資思路。近期，多只基金投顧加大了對科技主題基金和港股主題基金的配置力度，足見這些領域的熱度之高。

　　展望未來，公募機構分析認為，A股科技板塊和港股市場仍有許多投資機會。

　　富國基金指出，從歷史看，短期交易過熱往往會引發(fā)調整或波動加劇，但并不意味著行情的必然終結。本輪科技行情的持續(xù)性最終需回到產業(yè)趨勢的具體路徑上，即未來能否看到相關AI應用或產品的爆品出現(xiàn)。目前來看，本輪AI敘事短期難以證偽，為國內科技行情提供了反復演繹的空間。

　　民生加銀基金指出，以DeepseekAI大模型，宇樹科技人形機器人為代表的中國科技產品在全世界受到關注，有望強化投資者對于本輪AI應用科技產品落地的信心。而對于海外投資者來說，在這個春節(jié)后可能會更加正視中國科技實力，進而增強對中國科技領域乃至于整個中國資產的信心。

　　具體到細分領域，民生加銀基金認為電子、通信、傳媒、計算機、汽車等領域的投資機會值得關注。

　　此外，港股互聯(lián)網(wǎng)也值得關注。民生加銀基金指出，DeepSeek在高端算力受限的背景下通過算法創(chuàng)新實現(xiàn)模型能力突破及成本降低，且模型開源，推動國內大模型與海外差距進一步縮小，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司AI相關業(yè)務有望貢獻估值，港股互聯(lián)網(wǎng)有望迎來價值重估。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：行情起了，基金投顧正如何調倉？科技、黃金受青睞，增配港股)

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