建信基金權益投資部總經理陶燦：基本面投資有效性或將逐步增強

　　9月19日，建信基金2023秋季策略會以“以信為契，共行未來”為主題在京舉辦。會上，建信基金權益投資部總經理陶燦就震蕩復蘇下的權益投資策略進行分享。

　　陶燦表示，近兩年，景氣投資的有效性出現(xiàn)下滑，尤其是2023年上半年，動量、反轉等交易型因子顯著跑贏。以績優(yōu)股的代表為例，其盈利增速保持在相對高位，但估值已調整至相對低位。陶燦認為，當估值壓縮到極致，等待經濟企穩(wěn)后，景氣投資重新有效，未來業(yè)績具備高增長潛力的板塊往往更容易獲得估值修復彈性。

　　與此同時，萬得微盤指數自2021年以來的超額收益相對突出。對此，陶燦認為，一方面，轉型經濟背景下，政策和產業(yè)催化增量經濟，小市值的新興產業(yè)表現(xiàn)更強；另一方面，寬松的貨幣環(huán)境下，一些主題投資機會受到投資者青睞。隨著后續(xù)基本面逐步修復，主題投資或將進入尾聲，基本面投資有效性逐步增強，高股息策略是未來構建組合的較好補充。

（文章來源：北京商報）

(原標題：建信基金權益投資部總經理陶燦：基本面投資有效性或將逐步增強)

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