| 投資目標(biāo) |
在追求本金安全和保持基金資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。 |
| 投資理念 |
暫無數(shù)據(jù) |
| 投資范圍 |
本基金的投資范圍為債券(包括國債、央行票據(jù)、政策性金融債)、銀行存款、債券回購、現(xiàn)金等金融工具,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。
本基金不投資于股票,也不投資于公司債、企業(yè)債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等信用債、地方政府債、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單以及可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
| 投資策略 |
本基金采取自上而下的方法確定投資組合久期,結(jié)合自下而上的個(gè)券選擇方法構(gòu)建債券投資組合。
資產(chǎn)配置策略
本基金在分析和判斷國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合,在基金合同約定的范圍內(nèi)確定債券類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例,并隨著各類證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對變化,以規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),提高基金收益率。
債券投資策略
本基金采取自上而下的方法確定投資組合久期,結(jié)合自下而上的個(gè)券選擇方法構(gòu)建債券投資組合。
1、久期策略
久期策略的目標(biāo)是在預(yù)期利率上升時(shí)保全資本,預(yù)期利率下降時(shí)獲得較高的資本利得。本基金將通過綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(如國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速、價(jià)格指數(shù)、消費(fèi)增長率、m1、m2、信貸增長、匯率、國外利率等)、宏觀政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策等)以及市場指標(biāo)(如新債券的發(fā)行利率與市場收益率的差異、中央銀行的公開市場操作、回購利率等)預(yù)測利率的變動(dòng)方向、范圍和幅度。
具體而言,當(dāng)預(yù)期利率上升,本基金將縮短債券組合的平均久期,在規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),獲取再投資收益。當(dāng)預(yù)期利率下降,本基金將延長債券組合的平均久期,獲取因利率下降所帶來的資本利得的收益。
2、收益率曲線策略
本基金在短期、中期、長期品種的配置上主要采用收益率曲線策略。
債券收益率曲線形狀在受到央行貨幣政策、公開市場操作、經(jīng)濟(jì)增長率、通貨膨脹率、貨幣供應(yīng)量和市場預(yù)期等多種因素的影響下,可能發(fā)生平行移動(dòng)、非平行移動(dòng)(平坦化、陡峭化、扭曲)等變動(dòng)。收益曲線策略就是通過對市場收益率曲線的非平行變動(dòng)預(yù)期,追求獲得因收益曲線變化而導(dǎo)致的債券價(jià)格變化所產(chǎn)生的超額收益。
本基金將用情景分析的手段比較不同的收益曲線投資策略,即子彈策略(構(gòu)成組合的證券期限集中于收益率曲線上某一點(diǎn))、梯形策略(構(gòu)成組合內(nèi)每種期限的證券數(shù)量基本相當(dāng))和啞鈴策略(構(gòu)成組合中的證券的期限集中到兩個(gè)極端期限),采取當(dāng)時(shí)市場狀況下相應(yīng)的最優(yōu)投資策略,確定債券資產(chǎn)中短期、中期、長期品種的配置比例。
3、回購套利策略
本基金將在法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)許可的條件下,積極運(yùn)用回購套利策略,提高組合收益。利用回購進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)套利的主要策略包括回購跨市場套利、回購與現(xiàn)券的套利以及不同回購期限之間的套利等;利用回購進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)套利的主要策略包括正回購杠桿操作、逆回購賣空操作等。
4、個(gè)券選擇策略
本基金將根據(jù)單個(gè)債券到期收益率相對于市場收益率曲線的偏離程度,結(jié)合流動(dòng)性等因素,確定其投資價(jià)值,選擇定價(jià)合理或價(jià)值被低估的債券進(jìn)行投資。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,本基金可以相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新或相關(guān)公告中公告。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取費(fèi)用情況不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì)。 |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) |
中債-國債及政策性銀行債全價(jià)(總值)指數(shù)收益率 |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金為債券型基金,其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型及混合型基金,高于貨幣市場基金,屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)收益品種。 |
