| 投資策略 |
本基金將在深入研究國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、貨幣政策變化趨勢、市場資金供求狀況的基礎(chǔ)上,分析和判斷利率走勢與收益率曲線變化趨勢,并綜合考慮各類投資品種的收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)特征,對基金資產(chǎn)組合進(jìn)行積極管理。
資產(chǎn)配置策略
基金管理人主要采取自上而下的方式,通過對宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場進(jìn)行深入研究,綜合考慮市場流動(dòng)性狀況、存款銀行的信用資質(zhì)、信用債券信用評級(jí)及其他資產(chǎn)的收益率水平和流動(dòng)性特征,設(shè)定各類資產(chǎn)合理的配置比例。
利率預(yù)期策略
由于短期利率對于基金資產(chǎn)有重要影響,基金管理人將持續(xù)跟蹤分析貨幣市場短期利率變化,以根據(jù)形勢變化對基金資產(chǎn)做出合理調(diào)整。
具體而言,基金管理人將持續(xù)跟蹤分析宏觀經(jīng)濟(jì)及流動(dòng)性等指標(biāo),在對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、流動(dòng)性狀況及宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行深入分析基礎(chǔ)上,準(zhǔn)確把握短期利率走勢并做出及時(shí)反應(yīng)。一般說來,預(yù)期利率上漲時(shí),將適當(dāng)縮短組合的平均剩余期限;預(yù)期利率下降時(shí),將在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)適當(dāng)延長組合的平均剩余期限。在短期利率期限結(jié)構(gòu)分析和品種深入分析的基礎(chǔ)上,進(jìn)行品種合理配置。當(dāng)預(yù)期利率上漲時(shí),可以增加回購資產(chǎn)的比重,適度降低債券資產(chǎn)的比重;預(yù)期利率下降,將降低回購資產(chǎn)的比重,增加債券資產(chǎn)的比重。
利率品種投資策略
基金管理人在對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢研究基礎(chǔ)上,對利率期限結(jié)構(gòu)和債券市場變化趨勢進(jìn)行深入分析和預(yù)測,基于利率品種的收益風(fēng)險(xiǎn)特征調(diào)整債券組合久期。確定組合平均久期后,運(yùn)用量化分析技術(shù),選擇合理的期限結(jié)構(gòu)的配置策略。
信用品種投資策略
基金管理人參考外部信用評級(jí)結(jié)果,在公司內(nèi)部的信用評級(jí)體系基礎(chǔ)上,對市場公開發(fā)行的所有短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債等信用品種進(jìn)行認(rèn)真研究和篩選,形成信用品種基礎(chǔ)池。結(jié)合本基金的配置需要,通過對到期收益率、剩余期限、流動(dòng)性等綜合分析,挑選適合的短期信用品種進(jìn)行投資。
銀行定期存款投資策略
在組合投資過程中,本基金將在綜合考慮成本收益的基礎(chǔ)上,盡可能的擴(kuò)大交易對手方的覆蓋范圍,通過向交易對手詢價(jià)基礎(chǔ)上,挖掘出利率報(bào)價(jià)較高的多家銀行進(jìn)行銀行定期存款的投資,在獲取較高投資收益的同時(shí)盡量分散投資風(fēng)險(xiǎn),提高存款及存單資產(chǎn)的流動(dòng)性。
杠桿投資策略
基金管理人將在嚴(yán)格遵守杠桿比例的前提下,通過對流動(dòng)性狀況深入分析,綜合比較回購利率與短期債券收益率、存款利率,判斷是否存在利差套利空間,進(jìn)而確定是否進(jìn)行杠桿操作。
流動(dòng)性管理策略
本基金將緊密關(guān)注申購/贖回現(xiàn)金流變化情況、季節(jié)性資金流動(dòng)等影響基金流動(dòng)性管理的因素,建立組合流動(dòng)性監(jiān)控管理指標(biāo),實(shí)現(xiàn)對基金資產(chǎn)流動(dòng)性的實(shí)時(shí)管理。
本基金將通過對市場結(jié)構(gòu)、市場沖擊情況、主要資產(chǎn)流動(dòng)性變化跟蹤分析等多種方式對流動(dòng)性進(jìn)行定量定性分析,在進(jìn)行組合優(yōu)化時(shí)增加流動(dòng)性約束條件,在兼顧基金收益的前提下合理地控制資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),綜合平衡基金資產(chǎn)在流動(dòng)性資產(chǎn)和收益性資產(chǎn)之間的配置比例,通過現(xiàn)金留存、持有高流動(dòng)性券種、正向回購、降低組合久期等方式提高基金資產(chǎn)整體的流動(dòng)性。 |
| 分紅政策 |
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則:
1、本基金同一類別內(nèi)的每份基金份額享有同等分配權(quán);
2、本基金收益分配方式為紅利再投資,免收再投資的費(fèi)用;
3、“每日分配、按日支付”。本基金根據(jù)每日基金收益情況,以各類基金份額的每萬份基金已實(shí)現(xiàn)收益為基準(zhǔn),為投資人每日計(jì)算當(dāng)日收益并分配,且每日進(jìn)行支付。投資人當(dāng)日收益分配的計(jì)算保留到小數(shù)點(diǎn)后2位,小數(shù)點(diǎn)后第3位按去尾原則處理,因去尾形成的余額進(jìn)行再次分配,直到分完為止;
4、本基金根據(jù)每日收益情況,將當(dāng)日收益全部分配,若當(dāng)日已實(shí)現(xiàn)收益大于零時(shí),為投資人記正收益;若當(dāng)日已實(shí)現(xiàn)收益小于零時(shí),為投資人記負(fù)收益;若當(dāng)日已實(shí)現(xiàn)收益等于零時(shí),當(dāng)日投資人不記收益;
5、本基金每日進(jìn)行收益計(jì)算并分配時(shí),每日收益支付方式只采用紅利再投資(即紅利轉(zhuǎn)基金份額)方式,投資人可通過贖回基金份額獲得現(xiàn)金收益;在每日收益支付時(shí),若當(dāng)日凈收益大于零,則為投資人增加相應(yīng)的基金份額;若當(dāng)日凈收益等于零,則保持投資人基金份額不變;基金管理人將采取必要措施盡量避免基金凈收益小于零,若當(dāng)日凈收益小于零,縮減投資人基金份額;
6、當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起,享有基金的收益分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起,不享有基金的收益分配權(quán)益;
7、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對現(xiàn)有基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。 |
