| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金以多元資產(chǎn)配置和波動率控制作為指導資產(chǎn)配置的主要目標。
在多元資產(chǎn)配置上,一方面,基金經(jīng)理會利用主動和量化的手段,強調(diào)底層資產(chǎn)間的比較,通過對底層資產(chǎn)特性的研究,找到資產(chǎn)之間定價的錨,比較各類資產(chǎn)的性價比,以便基于基準進行配置;另一方面,基金經(jīng)理也會借助一些自上而下的方法,例如改良后的資產(chǎn)平價策略對經(jīng)典的海外資產(chǎn)給予配置比例的建議。
在波動率控制上,基金經(jīng)理將基于風險預算,對各類資產(chǎn)的比例或者篩選標準進行戰(zhàn)術性調(diào)整,以便使基金的風險始終控制在預設范圍內(nèi)。
股票投資策略
在嚴格控制風險、保持資產(chǎn)流動性的前提下,本基金可適度參與股票等權益類資產(chǎn)的投資,以增加基金收益。本基金將定性和定量分析,充分發(fā)揮基金管理人投研團隊自上而下的主動選股能力,選擇具有長期持續(xù)增長能力的公司。
基金投資策略
本基金可投資的子基金需首先滿足:子基金運作期限應當不少于1年,最近定期報告披露的基金凈資產(chǎn)應當不低于1億元。如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)對被投資子基金條件進行變更的,以變更后的規(guī)定為準。
對于不同類別的公募基金,本基金將分別按照不同的指標進行篩選,其中:
對貨幣型基金,主要參考基金規(guī)模、流動性、風險、收益率等層面進行評估,以滿足流動性管理要求和資產(chǎn)配置要求。
對于固定收益類基金,本基金將參考但不限于對基金規(guī)模、歷史業(yè)績表現(xiàn)、凈值回撤等指標進行篩選,優(yōu)先選取規(guī)模合理、歷史業(yè)績穩(wěn)定的固定收益類基金,力爭實現(xiàn)目標風險下的收益最大化。
對于股票型基金,本基金采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方式,一方面通過參考量化的指標,篩選有潛在投資價值的標的納入研究范圍;另一方面結(jié)合所選基金的基金經(jīng)理的基本情況、投資框架和基金管理公司投研文化等定性因素進行二次研判,雙重維度篩選出未來業(yè)績有望表現(xiàn)優(yōu)異的基金。
1)定量研究
在定量研究方面,本基金基于股票型基金投資目標的不同,將標的基金分為主動和被動兩大類。對于主動管理類基金,本基金從基金風格、業(yè)績表現(xiàn)、穩(wěn)定性、規(guī)模變化等多角度進行分析,選取出預期能夠獲得良好業(yè)績的基金。對于被動管理類或被動增強類基金,本基金從標的指數(shù)表現(xiàn)、跟蹤誤差、超額收益、規(guī)模變化等多角度進行分析,選取出表現(xiàn)穩(wěn)定,符合未來市場發(fā)展方向的基金。
2)定性研究
在定性研究方面,本基金通過對基金公司和基金經(jīng)理的調(diào)研對影響基金投資管理的各個因素進行分析,側(cè)重關注基金公司的經(jīng)營情況、管理情況、風險管理體系,基金經(jīng)理的從業(yè)背景、投資框架、投資理念、投資策略、投資風格、組合管理方法和風險控制等。
3)風格標簽
在定量分析的基礎上,結(jié)合基金經(jīng)理的投資框架,嘗試拆解基金收益的來源,在考慮風格穩(wěn)定性的基礎上,嘗試在公司內(nèi)部標準下對基金進行標簽分類,并依據(jù)歷史經(jīng)驗,總結(jié)該風格下適合的市場情況,以便適時投資。
對于混合型基金,本基金將從實際運作情況出發(fā),通過計算該基金歷史股票持倉、股票持倉穩(wěn)定性及投資框架,判斷該基金是否屬于低彈性的混合型產(chǎn)品或偏股混合型產(chǎn)品。對偏股混合型基金,由于其風險收益特征更接近股票型基金,因此本基金將偏股混合型基金與股票型基金并入一類進行優(yōu)選。而對于低彈性的偏債混合型基金來說,本基金會相對更注重考查其業(yè)績穩(wěn)健性、風險回撤控制等因素,并且相對弱化其業(yè)績排名等傳統(tǒng)定量指標。
原則上,多元配置和多元策略是本基金收益的主要來源,故基金經(jīng)理的投資邏輯是按照投資策略設置不同的方案,按不同方案篩選出子基金:
多元資產(chǎn)配置是指基金經(jīng)理不僅會配置國內(nèi)傳統(tǒng)的權益基金,也會嘗試配置商品類、海外權益類資產(chǎn);同時也體現(xiàn)在構(gòu)建權益資產(chǎn)的策略多元化。
多元策略是指本基金權益資產(chǎn)將由多種策略構(gòu)建而成,其中可能使用的策略包括但不限于:
1)底倉策略:主要是基于本基金的權益基準有一定超額、跟蹤誤差較小的指增類或主動類產(chǎn)品;
2)風格輪動策略:即在紅利與科創(chuàng)板、大盤與小盤等風格指數(shù)之間進行輪動,選擇相應的寬基類指數(shù)或量化產(chǎn)品進行切換;
3)基金經(jīng)理增強:通過主觀和量化手段,多元化地選擇投資標的;
4)研究員推薦:通過團隊的共同研究選擇個基的策略,這又細分為要求絕對收益的個基標準和用以打敗相關主題指數(shù)的個基篩選;
5)特殊策略:著重在特殊品種,為了實現(xiàn)事件策略為目的的個基選擇。
對于公募REITs,本基金將綜合考量基金資產(chǎn)配置策略和公募REITs的底層資產(chǎn)運營情況、流動性及估值等因素,研究并精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,也可以選擇不投資公募REITs。
此外,本基金還將定期對投資組合進行回顧和動態(tài)調(diào)整,剔除不再符合篩選標準的標的基金,增加符合篩選標準的基金。本基金將結(jié)合市場研判,調(diào)整基金投資比例和投資標的,動態(tài)優(yōu)化投資組合。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的股性特征、債性特征、流動性等因素的基礎上,審慎篩選其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動性良好,以及基礎股票基本面優(yōu)良的品種,并以合理的價格買入,爭取穩(wěn)健的投資回報。
港股投資策略
本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將優(yōu)先將基本面健康、業(yè)績向上彈性較大、具有估值優(yōu)勢的港股納入本基金的股票投資組合。
存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證。本基金將結(jié)合宏觀經(jīng)濟狀況、市場估值、發(fā)行人基本面情況等因素,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證進行投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將在嚴格遵守相關法律法規(guī)和基金合同的前提下,秉持穩(wěn)健投資原則,綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益較高的品種進行投資,以期獲得基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健回報。
債券投資策略
本基金將采用自上而下的投資策略決定債券組合久期、期限結(jié)構(gòu)配置及債券類別配置;同時在對企業(yè)債券進行信用評級的基礎上,綜合考量企業(yè)債券(含公司債、企業(yè)短期融資券)的信用評級以及包括其它券種在內(nèi)的債券流動性、供求關系、收益率水平等因素,自下而上地配置債券類屬和精選個券。通過綜合運用騎乘操作、套利操作、新股認購等策略,提高債券投資收益。 |
| 分紅政策 |
1、本基金在符合有關基金分紅條件的前提下,按約定進行收益分配。
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資,紅利再投資的基金份額的最短持有期到期日與原基金份額的最短持有期到期日保持一致;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;A類和C類基金份額持有人可分別選擇不同的分紅方式;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權;
5、本基金的基金收益分配基準日為基金成立后的每季度末的最后一個自然日,即基金管理人以該日的單位可供分配利潤作為計算基準,實施收益分配;
6、在基金收益分配基準日,當本基金每一基金份額滿足《基金合同》其他各項分紅條件且單位可供分配利潤能夠滿足最小分紅額度時,本基金管理人將進行分紅;當本基金每一基金份額滿足《基金合同》其他各項分紅條件但單位可供分配利潤不能滿足最小分紅額度時,本基金管理人則不進行該份額的收益分配;本基金每一基金份額每年最多分配4次;
7、最小分紅額度規(guī)則如下:
C=NAV×R×1/4其中:
C為最小分紅額度,計算結(jié)果四舍五入保留到小數(shù)點后4位;
NAV為本次收益分配基準日的基金份額凈值;
R為年化分配比率,該年度年化分配率由基金管理人定期更新,如無特別更改,則設為收益分配基準日對應的一年期定期存款利率(即中國人民銀行公示的金融機構(gòu)存款一年期整存整取基準利率)+1%;
8、本基金的成立日后三個月內(nèi)不進行收益分配;
9、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)的規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。 |
